Kaj so omejene zaloge?
Enote z omejenimi zalogami ali RSU lahko opredelimo kot nadomestilo na podlagi zalog, ki se zaposlenemu izda kot delnica podjetja, vendar je ta vrsta nepovratnih sredstev omejena in zanjo velja časovni razpored dodelitve. Podjetje določa zahteve za pridobitev pravic glede na uspešnost posameznika in trajanje zaposlitve.
Amazon uporablja omejene delniške enote kot primarni vir za lastniško nadomestilo, saj usklajuje dolgoročne interese tako delničarjev kot zaposlenih.
vir: Amazon 10K K Filings
Ko je omejena enota zalog dodeljena zaposlenemu po pošteni tržni vrednosti, se šteje za dohodek zaposlenega. Ker gre za dohodek, podjetje zadrži odstotek delnic za plačilo dohodnine. Kljub temu lahko zaposleni prejme preostale delnice in je pooblaščen, da jih kadar koli proda, kadar mu je všeč.
Primer omejenih zalog
Recimo, da oseba dobi predlog za službo v podjetju. Podjetje verjame, da se bo njegov nabor spretnosti izkazal kot dobro sredstvo za podjetje. Zato se podjetje odloči, da mu bo kot del odškodnine za družbo ponudilo 600 delnic z omejenimi zalogami, poleg tega, da mu bo dalo znatno plačo in druge ugodnosti. Delnice podjetja trgujejo po tržni ceni 50 dolarjev na delnico, zaradi česar je 600 RSU vrednih več kot 30.000 dolarjev. Določitev tržne cene se običajno opravi na podlagi tečaja delnice prejšnjega dne ali povprečja najvišje in najnižje dnevne cene.
Če pa naj bi oseba za spodbudo dobila 30.000 ameriških dolarjev, mora podjetju služiti pet let zaradi urnikov odkupa. Oseba bo ob koncu leta upravičena do 20% vseh RSU, eden od njenih zaposlenih. Drugih 20% vseh RSU v drugem letu. Torej, dokler ne dobi vseh 600 RSU do konca petega leta. Ne glede na ceno delnic ob koncu petega leta bo oseba ob koncu petega leta prejela približno 30.000 USD.
RSU tako delujejo kot motivacijski dejavnik v organizaciji. Zaposlenim ne omogoča le, da ostanejo v organizaciji, ampak jim omogoča tudi dobro poslovanje, kar posledično povzroči povečano uspešnost delnic. Na primer, oseba ostane v organizaciji naslednjih pet let, da dobi vseh 600 RSU-jev, do takrat pa se cena delnice poveča na 70 USD na delnico, na koncu pa bo prejela skoraj 42 000 USD. Gre pa za obdavčljiv dohodek, zato bo družba imela nekaj svojih delnic za dohodnino in davek na kapitalski dobiček.
Nasprotno, če bi oseba zapustila službo v obdobju podelitve, ne bi bila upravičena do te nagrade. Recimo na primer, da oseba zapusti službo po enem letu zaposlitve, potem bo na voljo za samo 150 RSU, preostalih 450 delnic podjetja pa bo izgubil.
RSU - Razlika med datumom dodelitve in datumom dodelitve
Ne smete se zamenjati z datumom dodelitve in datumom dodelitve, saj se oba datuma razlikujeta. Na datum podelitve vam podjetje zagotovi vaše omejene zaloge. Vendar pa za določen čas RSU-jev ne smete prodati ali prenesti. Ko se izteče ta čas, podjetje izda dovoljenje za prodajo ali prenos RSU-jev, kar je znano kot datum pridobitve. Obstaja več podjetij, ki od zaposlenih zahtevajo, da določenega časa ne prodajo ali prenesejo pridobljenih delnic.
Amazonov urnik omejenih zalog je naveden spodaj.
vir: Amazon 10K Filings
Amazon je skupaj podelil 19,8 milijona RSU-jev, od tega 7 milijonov RSU-jev v 2017 in 7,2 milijona RSU-jev v 2018-u.
RSU - nepovratna sredstva v polni vrednosti
Enote z omejenimi zalogami se štejejo za skupni znesek nepovratnih sredstev iz razloga, ker je nepovratna sredstva vredna celotne vrednosti delnic ob pridobitvi. Tako za razliko od delniških opcij, ki se pogosto štejejo za podvodne, RSU-ji ne bodo povzročili izgube, kar pomeni, da bo rezultat vedno privedel do nekega dohodka, čeprav tržne cene padejo.
Primer RSE
Podjetje zaposlenemu podeli 15000 RSU-jev. Na datum podelitve, ko so delnice podeljene, znaša cena delnice družbe 20 USD na delnico. Vrednost donacije znaša 300.000 USD (15000 * 20). Če pa bi bila cena delnice na datum podelitve 15 USD na delnico, bi bila vrednost nepovratnih sredstev še vedno vredna skoraj 225 000 USD (15000 * 15). To je zato, ker omejene zaloge enot ne upoštevajo velikega datuma. Namesto tega upoštevajo datum podelitve.
| Delnice | Cena delnice pri podjetju Vesting | Vrednost delnic ob odsvojitvi ali dobavi |
| 15000 | 20 dolarjev | 300.000 (15000 * 20) |
| 15000 | 15 dolarjev | 225.000 (15000 * 15) |
Spodaj je prikazana Amazonova dejavnost omejene zaloge v letih 2014, 2015 in 2016.
Ugotavljamo, da je bilo v letu 2016 odobrenih 9,3 milijona RSU, pridobljenih 6,1 milijona RSU, zaseženih pa 2,3 milijona.
Obdavčitev omejenih zalog
Ko so delnice omejenih delniških enot izročene zaposlenim na datum podelitve, so obdavčene. Tako bi lahko bil obdavčljivi dohodek zaposlenih tržna vrednost delnic v času odsvojitve. Zdaj imajo zaposleni odškodninski dohodek, ki je obdavčen z zveznim davkom in davkom na zaposlitev ter z državnim in lokalnim davkom. Za ameriške zaposlene se davek pri viru odtegne na obrazcu W-2 skupaj z dohodki.
Recimo, da zaposlenemu na dan podelitve izročijo 1000 delnic s pošteno tržno vrednostjo 20 USD na delnico. Zato bo priznal obdavčljivi dohodek v višini 20.000 USD. Ker je ta dohodek obdavčljiv, lahko njegovo podjetje ponudi različne možnosti plačila davka v višini 20.000 USD z naslednjimi možnostmi.
# 1 - Zadržanje kritja
Glede na to izbiro naj bi družba zaposlenemu zadržala nekaj pridobljenih delnic, da bi plačala ustrezne davke. Zdaj pa upoštevajmo, da znaša stopnja davčnega odtegljaja približno 40%, potem pa bi po zgornjem primeru davki, ki bi jih morali plačati zaposleni, znašali skoraj 8000 USD (20.000 USD * 40% = 8000 USD). Tako bi lahko število delnic, ki jih bo družba verjetno zadržala, znašalo 400 (8000 USD / 20 USD = 400). V tem primeru bo družba zadržala 400 delnic in sprostila preostalih 600 delnic.
Spodaj je izvleček iz Applovih 10K filingov. Ugotavljamo, da je bila večina pridobljenih RSU poravnanih z neto delnicami, tj. Delnice so bile zadržane za kritje davčnih obveznosti in so bile v denarju nakazane ustreznim davčnim organom.
vir: Apple 10K Filings
# 2 - Gotovina
Zaposleni imajo lahko možnost plačevanja davkov neposredno svojim podjetjem s plačilnimi listami ali čeki, zaposleni pa lahko na svoj račun knjižijo celotno število pridobljenih delnic.
# 3 - Prodaja za kritje
Prodaja za kritje je dodatna možnost, da zaposleni plačajo davke. Upoštevajoč zgornji primer, lahko zaposleni od vseh delniških družb, kot je Morgan Stanley, zahteva prodajo 400 delnic od skupnega deleža 1000 delnic za kritje svojih davkov. Lahko pa mu zaračunajo ustrezne provizije in pristojbine za storitev. Prihodki od prodaje bodo bremenili vaš račun in jih poslali podjetju zaposlenega v poročilo in nakazilo ustreznim regulativnim agencijam.
Prednosti omejenih enot zalog (RSU)
- Možni nižji davki - omejene enote zalog ne vključujejo določbe oddelka 83 (b). Zato je možnost preplačila v primeru enot RSU minimalna.
- Preusmeritev izdaje delnic - podjetja ali organizacije lahko izdajo omejene delniške enote brez zmanjšanja osnove delnic. To ustvarja znatno prednost pred drugimi oblikami lastniških nadomestil, kot so načrti nakupa delnic za zaposlene, zakonske ali nedovoljene sheme delniških opcij.
- Ekonomično - Podjetja ali organizacije imajo minimalne upravne stroške, ker ni dejanskih delnic, ki bi jih lahko hranili, evidentirali in spremljali.
- Odložitve davkov - Podjetja ali podjetja lahko odložijo obdavčitev po datumu odsvojitve, tako da odložijo izdajo delnic zaposlenim.
- Tujim davkom prijazno - omejene zaloge za zaposlene v ZDA, ki delajo zunaj ZDA, imajo podobne davke kot tiste, ki delajo v matični državi. Obdavčeni so na vrednost davka ob dobavi, niso nepovratni in zavezanci za davek na kapitalski dobiček od prodaje zalog.
Pomanjkljivosti RSU
- Brez glasovalnih pravic - enote z omejenimi zalogami zaposlenim ne omogočajo glasovalnih pravic v času dodelitve. Namesto tega dobijo glasovalno pravico, ko se dejanske delnice izdajo zaposlenim ob podelitvi pravic.
- Brez dividend - omejene zaloge Enote nimajo možnosti plačila davka, ker zaposleni nimajo dejanskih deležev. Delodajalec pa lahko izplača denarne ekvivalente dividend, če zaposleni izberejo možnost dividende.
- Št. Oddelka 83 (b) Volitve - Enote z omejenimi zalogami izključujejo odseke oddelka 83 (b), ker enote, ki jih prejmejo zaposleni, v skladu z Zakonom o notranjih prihodkih ne štejejo za opredmeteno lastnino. Zato so tovrstne volitve mogoče le z nepremičninami.
Omejene enote delnic v primerjavi z delnicami - ključne razlike
Omejene enote zalog lahko bolje razumete, če jih primerjate s tradicionalnimi delniškimi opcijami. V ZDA obstajata v bistvu dve vrsti delniških opcij, in sicer ISO in NSO. Vendar pa bom s spodbudnimi opcijami delnic (ISO) poudaril ključne razlike v omejenih enotah zalog in ISO-jih.
- Datum dodelitve - izbira datumov dodelitve je lahko kadar koli po zaposlitvi posameznika, čemur sledi izdaja RSU-jev ali možnosti. Na dan podelitve med njima ni razlike.
- Cena vadbe - omejene zaloge nimajo udarne cene. RSU se zaposlenim izdajo na podlagi tržne cene delnice družbe ob koncu prejšnjega dne. Toda v primeru delniške opcije je izvršilna cena določena s prihodnjo tržno vrednostjo deleža podjetja.
- Podelitev pravic - RSU in možnosti lahko dodelite glede na uspešnost zaposlenih in obdobje zaposlitve v podjetju.
- Pravica delničarjev - Omejene delniške enote zaposlenim ne dajejo nobene pravice, kot so glasovanje in dividende. Vendar bo prejemnik RSU upravičen do teh pravic, če bo družba zaposlenemu dala zaloge in ne denarja. Medtem v okviru spodbudnih delniških opcij prejemniki postanejo polni delničar družbe, ko so te opcije uveljavljene.
- Obdelava 409A - RSU niso upravičeni do vrednotenja 409A, medtem ko ISO seveda zahteva vrednotenje 409A.
- Poravnava - RSU se poravnajo na koncu pogojev sporazuma. Družba najpogosteje odloži poravnavo zaradi izkoriščanja boljše davčne obravnave, ker bi lahko odlog, ki bi trajal več mesecev, povzročil škodljive posledice 409A. Nasprotno pa takšna poravnava za spodbudne delniške opcije ne obstaja. Ko zaposleni zaključi obdobje pridobitve pravic, postanejo delniške opcije običajne delnice, ki jih zaposleni lahko izvaja po svoji volji.
- Vrsta plačila ob poravnavi - plačilo ob poravnavi je dano v gotovini ali delnicah po RSU. Medtem ISO zagotavljajo delnice zaposlenim kot plačilo pri poravnavi.
Zaključek
Enota z omejeno zalogo (RSU) je eden od paketov lastniškega nadomestila, ki ga podjetje ponuja svojim zaposlenim v smislu delnic podjetja. Vendar pa delnice podjetja dobijo zaposleni na prihodnji datum v skladu z načrtom za pridobitev pravic družbe. Zaposleni prejme nadomestilo za zaloge, potem ko izpolni zahtevo za pridobitev pravic, na primer zahtevane mejnike uspešnosti in določeno obdobje služenja podjetju.
Omejene delniške enote veljajo za boljše nadomestilo lastniškega kapitala v primerjavi z delniškimi opcijami, saj imajo RSU zaščito pred negativnimi vrednostmi. Navaja le, da delodajalec daje več denarja svojim zaposlenim. Z neposrednimi besedami omejene zaloge enot omogočajo zaposlenim, da z rastjo podjetja postanejo bogatejši. RSU-ji hitro pridobivajo na priljubljenosti zaradi njegovih prednosti pred drugimi lastniškimi nadomestili. Po podatkih radford.aon.com je le enajst odstotkov tehnoloških podjetij pred enajstimi leti v ZDA imelo načrte lastniškega kapitala, osredotočene na RSU. Vendar pa je to število naraslo na več kot 50%, saj je vse več podjetij začelo izvajati omejene delniške enote .
Video z omejenimi zalogami
povezani članki
- Zasežene delnice
- Metoda lastnih delnic
- Čisti dobiček na delnico
