Kaj so zamudne dividende?
Zamudne dividende niso nič drugega kot kumulativni znesek dividende, ki ni izplačan na predviden datum kumulativnemu prednostnemu delničarju. To se lahko zgodi iz razlogov, kot da podjetje morda nima zadostnega denarnega stanja za izplačilo dividend.
Pomembni pogoji
Za razumevanje zamudne dividende moramo najprej vedeti za spodnje izraze:
- Navadne delnice / delnice: navadni delničarji so lastnik podjetja. Imajo volilne pravice. Dividendo dobijo šele po izplačilu dividend prednostnim delničarjem.
- Delnice s kumulativnimi preferenciali: Delničarji s kumulativnimi preferenciali prejmejo fiksno stopnjo dividende in imajo prednost pred navadnimi delnicami. Vendar nimajo volilne pravice. Če družba nima dovolj denarja za izplačilo dividende, se bo akumulirana dividenda delničarjev kopičila. Izplača se v prihodnosti, ko bo družba razglasila dividendo.
- Nekumulativni prednostni delež: Nekumulativni prednostni deleži imajo enake značilnosti, ki so na voljo kumulativnim prednostnim delnicam, razen ene kopičenja dividende. Recimo, da družba v nobenem letu ne more izplačati dividend, potem v prihodnosti ne more zahtevati neplačanih dividend.
Značilnosti zamudnih dividend
Nekatere funkcije so navedene spodaj:
- Velja za kumulativne prednostne delnice.
- Plačano pred plačilom skupnim delničarjem ali nekumulativnim prednostnim delničarjem;
- Največja časovna omejitev za kopičenje ni, lahko se kopiči za poljubno število let.
- Družba ne zahteva izplačila teh dividend, razen če bo dividenda prijavljena v prihodnosti.
- Zamudne dividende niso dejanske obveznosti; zato tega ni treba upoštevati v računih.
- V pojasnilih k računovodskim izkazom bilance stanja mora razkriti.
- V obdobju zamude ne predstavlja obresti. Tako družba za neplačano obdobje ne zahteva plačila obresti.
Primer zamudnih dividend
Razumejmo to s spodnjim primerom zamudnih dividend v kumulativnih prednostnih delnicah
ABC Inc je izdal 10.000 navadnih delnic in 1000 kumulativnih prednostnih delnic. Kumulativni prednostni delničar bo vsako leto prejel zajamčenih 5 USD na delnico kot dividendo. Te delnice se izdajo s 1. st Jan'2015. Kot je na 31. st Dec'15 družba nima dovolj denarnih sredstev za izvedbo plačila svoje preference delničarja. Zato skupni znesek dividende na kumulativnih prednostnih delnicah ostaja neplačan in se bo obravnaval kot zamudna dividenda.
Rešitev:
Izračun dividende v zaostalih plačil 31. st Dec'18 bo -
- Dividenda na zaostala plačila na dan 31. st Dec'18 = Skupaj Število kumulativnih prednostnih delnic * dividende
- Dividenda na zaostala plačila na dan 31. st Dec'18 = 1000 * 5 $ = $ 5000
- Tudi drugo in tretje leto ABC Inc zaradi nerazpoložljivosti gotovinskega stanja ne more izplačati dividend; torej skupno neplačane dividende, kot je na 31. st bo Dec'17 je 15.000 $.
- Zdaj v četrtem letu podjetje dobro posluje in ima dovolj denarnih sredstev, da lahko dobi dividende, kot sledi:
Primer # 1
- ABC Inc bo svojim delničarjem izplačal skupno dividendo v višini 40000 USD na spodnji način:
- Dividenda bo najprej izplačana kumulativnim prednostnim delničarjem z zamudo pri dividendah.
Izračun zamudne dividende bo -
- Skupna zamudna dividenda = Število delnic * Dividenda na delnice * Število let
- Skupna zamudna dividenda = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Po plačilu kumulativnemu prednostnemu stanju delničarji v višini 20.000 USD bodo plačali skupnemu delničarju, kar je 2 USD na delnico.
Primer # 2
- ABC Inc bo svojim delničarjem izplačal skupno dividendo v višini 20000 USD na spodnji način:
- Dividenda bo najprej izplačana kumulativnim prednostnim delničarjem z zamudo pri dividendah.
- Skupna zamudna dividenda = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- Zdaj ni nič v ravnovesju; zato skupni delničarji ne bodo dobili nobene dividende.
Primer # 3
- ABC Inc bo svojim delničarjem izplačal skupno dividendo v višini 10000 USD na spodnji način:
- Dividenda bo najprej izplačana kumulativnim prednostnim delničarjem z zamudo pri dividendah.
- Skupna zamudna dividenda = 1000 * 5 USD * 4 = 20000 USD
- ABC Inc bo plačal le 10.000 USD. Zato izplača prva zaostala leta 2015 in 2016, leta 2017 in 2018 pa bosta ostala takšna, kot je.
- Ker ni ravnotežja; zato navadni delničarji ne bodo prejeli nobene dividende.
Zaključek
Zamudne dividende so kumulativni znesek neplačanih dividend iz preteklih let, ki se izplačajo samo na kumulativne prednostne delnice. Kumulativna prednostna delnica podjetju pomaga pri zbiranju sredstev in je zelo privlačen finančni instrument, ker nosi naravo lastniškega kapitala in dolga.
Za vlagatelje je koristno, ker bodo dobili fiksno stopnjo dividende in prednost pred navadnimi delničarji. Kljub temu se bo včasih zamujalo, če družba ne bo imela zadostne količine gotovine, prav tako pa ne bo prejela obresti za zamudo pri izplačilu dividend.
Hkrati je za podjetje koristno, da mu podjetje ne mora obvezno plačevati vsako leto. Lahko se plača v zadnjem letu tudi z zamudo v preteklem letu brez obresti.
