Kaj je dodelitev sredstev?
Dodelitev sredstev je razdelitev premoženja v različne razrede sredstev, kot so dolg, lastniški kapital, vzajemni skladi, nepremičnine itd. Za doseganje dolgoročnih finančnih ciljev in je odvisna od nagnjenosti k tveganju in pričakovanih donosov posameznika.
Pojasnilo
Premoženje je mogoče združiti v več razredov. Utež vsakega razreda sredstev je odvisna od pričakovane donosnosti vsakega razreda in tudi glede na tveganje stranke. To je najpomembnejša stopnja upravljanja portfelja. To se naredi v fazi načrtovanja upravljanja portfelja. Vsaka stranka ima posebno nagnjenost k tveganju. Edina odgovornost upravitelja portfelja je vedno pravilno presoditi nagnjenost stranke k tveganju. Ko se oceni nagnjenost k tveganju, se tveganje porazdeli med dogovorjene razrede sredstev in razporeditev se izvede v skladu z zavezami stranke in prihodnjimi cilji.
Strategije dodelitve sredstev
Obstajajo tri strategije:
# 1 - Strategija, ki temelji na sredstvih
Ta strategija pri dodeljevanju sredstev upošteva le, kaj ima stranka, ki jo je mogoče naložiti v več razredov sredstev, da ustvari donos. Recimo, da ima stranka 20 milijonov dolarjev premoženja in še vedno deluje. Ima tudi rezervno nepremičnino, ki je vredna 2 milijona dolarjev. Torej se bo pri tem pristopu upravitelj portfelja poskušal osredotočiti samo na sredstva in bo poskušal čim bolj povečati donos. Razmislil bo o načinih, kako vložiti 20 milijonov dolarjev, pa tudi o tem, kako uporabiti rezervno lastnino za povečanje bogastva itd. 20 milijonov dolarjev, ki jih bo morda nameraval vložiti v kapital, obveznice in druga sredstva, ne pa v nepremičnine, saj nepremičnino že ima. Njegova razporeditev sredstev je torej osredotočena na sredstva, ki jih že ima. Če je že lastnik razreda sredstev, se temu naložbenemu razredu sredstev lahko izognemo. Torej, če je v delnice že vložil 5 milijonov dolarjev, potem se lahko kapitalskim naložbam izognemo.
# 2 - na podlagi odgovornosti
Pristop na podlagi odgovornosti se osredotoča na ohranjanje sredstev za ublažitev obveznosti stranke. Recimo, da je stranka izpostavljena sezonskemu poslovanju, zato bi morala biti njegova razporeditev sredstev takšna, da bi morale naložbe, kadar njegovo podjetje ustvarja nizke prihodke, delovati v največji možni meri, da bi mu lahko zagotovili podporo.
# 3 - usmerjen v cilje
Ciljno usmerjen pristop je ustvarjanje podportfeljev z različnimi razredi sredstev za vsak cilj stranke. Recimo, da ima stranka pet ciljev, od skrajne prioritete do nizke prioritete. Tako bo za vsak cilj ustvarjen ločen podportfelj. Če je cilj izjemno pomemben, kot je izobraževanje otroka, bi moral zanj ustvarjen podportfelj vlagati v najvarnejša sredstva. Torej bi morali biti njegovi razredi sredstev različne zavarovane obveznice. Podobno, če cilj ni tako pomemben, so lahko razredi sredstev na primer delnice z majhno kapitalizacijo, izvedene finančne opcije itd.
Primer
G. X se namerava upokojiti pri 60 letih. Trenutno je star 45 let in ima neto vrednost 2 milijona dolarjev. Služi v državni upravi in mesečno prejema 50.000 dolarjev. Načrtuje potovanje v Evropo pri 50 letih, po upokojitvi pa namerava dvigniti tudi 50.000 USD na mesec. Od svojega mesečnega dohodka je pripravljen vsak mesec prispevati 20.000 USD za portfelj. G. X obožuje padalstvo in omenja, da je njegov apetit visok. Osvetlite morebitno dodelitev sredstev. Pokojnine nima.
Rešitev:
- Korpus gospoda X ni tako velik, kar mu bo pomagalo dvigniti 50.000 USD na mesec po upokojitvi za neskončnost. Če obrestna mera na trgu med upokojitvijo znaša 5%, bo moral v roku 15 let svojih 2 milijona dolarjev pretvoriti v 12 milijonov dolarjev, da bo dosegel svoj cilj, da bo za večnost dvignil 50.000 dolarjev na mesec.
- Če želite to uresničiti, boste morali dva milijona dolarjev vložiti v zelo tvegana sredstva in če gre kaj narobe, potem gospod X nima pokojnine, ki bi se varoval po upokojitvi. Tudi če je gospod X omenil, da je njegov apetit za tveganje velik, potem tudi ne morete začeti vlagati v razrede z visokim tveganjem. Upravitelj portfelja bo moral stranko poučiti, da cilj, ki ga ima, ni dosegljiv, in če res želi cilj doseči, bo moral prispevati več.
- Torej, za tovrstne osebe bi moralo biti dodeljevanje idealnih sredstev 40% v kapitalu, saj ima 15 let obdobja. 50% v obveznicah, ki bodo varovale njegov denar in mu pomagale zgraditi fiksni korpus in 10% v lastniškem kapitalu, saj zdaj ne potrebuje toliko likvidnosti.
Postopek dodelitve sredstev
Korak 1
Dodelitev sredstev se začne z analizo nagnjenosti stranke k tveganju. Stranka lahko reče, da bo lahko maksimalno tvegala, vendar pa jo bo moral vodja portfelja pravilno analizirati in se odločiti, ali je visoka le njegova pripravljenost na tveganje ali je tudi sposobnost tvegati velika. Po analizi okoliščin pravi, da se je upravitelj portfelja odločil, da mora biti tveganje 12%, za dosego cilja pa potrebuje donos 15% na leto.
2. korak
Zdaj mora upravitelj portfelja ugotoviti pričakovanja kapitalskega trga za vsak razred premoženja. CME je postopek določanja pričakovane donosnosti za vsak razred sredstev, tveganja za vsak razred sredstev in tudi korelacije med posameznimi razredi sredstev
3. korak
Po izračunu CME bo moral upravljavec portfelja uporabiti programsko opremo za načrtovanje uteži več razredov sredstev, ki bodo omogočile največji donos ob upoštevanju različnih točk tveganja. Ta načrtovana črta je učinkovita mejna črta.
4. korak
Zdaj bo upravitelj portfelja moral izrisati krivulje brezbrižnosti stranke. Za te krivulje indiferentnosti se odločajo glede na cilj strank glede tveganja in donosa.
5. korak
Zdaj mora upravitelj portfelja videti, kje točno Učinkovita meja ustreza krivulji brezbrižnosti. Točka bo dala optimalno razporeditev, kjer boste dobili natančne uteži, ki jih morate vnesti v posamezne razrede sredstev, da dobite želeno donosnost, saj cilj tveganja ni poškodovan
Pomen
- To je prva faza procesa upravljanja portfelja; brez odločitve Asset Classes upravljavci portfeljev ne bodo mogli odločati, kam in kako dolgo bodo vlagali.
- Dodelitev sredstev se opravi z upoštevanjem apetita za tveganje stranke, ki je Sigma. Tako stranki pomaga, da vlaga svoj denar glede na tveganje, ki ga bo lahko prevzel.
- Vsak razred premoženja ima edinstvene lastnosti, korelacija med razredi sredstev pa je nizka, zato vlaganje denarja v več razredov sredstev pripomore k diverzifikaciji portfelja.
- Naložbe v več razredov sredstev pomagajo ublažiti nesistematično tveganje in obstaja le sistematično tveganje.
Vprašanja o dodeljevanju sredstev
- V razrede sredstev je treba vlagati, kar pomeni, da razred ne sme biti nekaj, s čimer se ne trguje. Če z razredom ni mogoče trgovati, potem ne morete vlagati. Torej, ko se odločate, katere razrede boste vlagali, je treba razred pravilno preučiti.
- Povezava med razredi sredstev bi morala biti zelo nizka, tako da bi lahko po naložbi uživali koristi diverzifikacije. Če torej vlagate v razrede sredstev z visoko korelacijo, bo vaš portfelj vseboval nesistematično tveganje.
Prednosti
- Pomaga pridobiti koristi diverzifikacije v portfelju.
- Poznavanje pričakovane donosnosti in standardnega odklona razreda sredstev pomaga pravilno presoditi natančen znesek premoženja, ki ga je treba vložiti za dosego želenega cilja.
Zaključek
Dodelitev sredstev je najpomembnejši del upravljanja portfelja. Pomaga pri odločanju o razredu sredstev, ki jih je treba vložiti, da bi dosegli želeni cilj ob upoštevanju želenega tveganja. V sedanjem finančnem svetu to počne umetna inteligenca, ki naročniku postavi vrsto vprašanj in v skladu s tem pripravi strateško dodelitev.
