Kaj je upravljanje skladov?
Upravljanje skladov je postopek, pri katerem družba, ki prevzame finančna sredstva osebe, podjetja ali druge družbe za upravljanje skladov (na splošno gre za posameznike z visoko neto vrednostjo) in sredstva uporabi za naložbe v podjetja, ki jih uporabljajo kot operativno naložbo, finančna naložba ali katera koli druga naložba za rast sklada; po tem, se bodo donosi vrnili dejanskemu vlagatelju, majhen znesek donosa pa se zadrži kot dobiček sklada.
Pojasnilo
Upravljanje skladov je povezano z upravljanjem denarnih tokov finančne institucije. Odgovornost upravitelja sklada je, da oceni roke zapadlosti prejetih vlog in posojil, danih za vzdrževanje okvira sredstev in obveznosti. Ker je denarni tok neprekinjen in dinamičen, je ključnega pomena, da se prepreči neusklajenost sredstev in obveznosti. Bistveno je, da je finančno zdravje celotne bančne industrije odvisno, kar posledično vpliva na celotno gospodarstvo države.
Fidelity na primer upravlja s 755 milijardami ameriških dolarjev lastniškega kapitala v upravljanju. Odgovornost upravitelja sklada je, da oceni roke zapadlosti prejetih vlog in posojil, danih za vzdrževanje okvira sredstev in obveznosti.
Upravljanje skladov na splošno pokriva tudi vsak sistem, ki ohranja vrednost podjetja. Velja za opredmetena in neopredmetena sredstva in se imenuje tudi upravljanje naložb.
Vir : Zvestoba
Vrste upravljanja skladov
Vrste upravljanja skladov lahko razvrstimo po naložbah, vrstah strank ali metodah upravljanja. Različne vrste naložb, ki jih upravljajo strokovnjaki za upravljanje skladov, vključujejo:
- Vzajemni skladi
- Skrbniški sklad
- Pokojninski skladi
- Sklad tveganega kapitala
- Upravljanje delniških skladov
Pri razvrščanju upravljanja sklada po strankah so upravitelji skladov praviloma osebni upravljavci skladov, upravitelji poslovnih skladov ali upravitelji skladov podjetij. Upravitelj osebnih skladov se običajno ukvarja z majhno količino investicijskih skladov, posamezni upravitelj pa lahko upravlja z več samotnimi skladi.
Ponudba storitev upravljanja naložb vključuje obsežno znanje o:
- Analiza računovodskih izkazov
- Izdelava in vzdrževanje portfelja
- Dodelitev sredstev in neprekinjeno upravljanje
Kdo je upravitelj sklada?
Upravitelj sklada je v vseh okoliščinah bistvenega pomena za upravljanje celotnega sklada. Ta upravitelj je v celoti odgovoren za izvajanje strategije odločenega sklada in njegove dejavnosti portfeljskega trgovanja. Iskanje pravega strokovnjaka za upravljanje skladov običajno zahteva preizkus in napake v kombinaciji s posebno pomočjo vlagateljev v podobnem položaju.
Na splošno vlagatelj dovoli upravitelju sklada, da v določenem obdobju ravna z omejenim skladom, da oceni in izmeri uspeh sorazmerno z rastjo naložbene nepremičnine.
Upravljanje skladov uporablja svoja sredstva za odločanje s „teorijo portfelja“, ki velja za različne naložbene situacije. Upravitelj sklada lahko za upravljanje sklada uporablja tudi več takih teorij, zlasti če sklad vključuje več vrst naložb. Menedžerjem se za njihovo delo plača honorar, ki je odstotek celotnega „premoženja v upravljanju“.
Kvalifikacije, potrebne za delovno mesto v instituciji za upravljanje skladov, vključujejo visoko stopnjo izobrazbe in poklicnih kvalifikacij, kot je pooblaščeni finančni analitik (CFA), skupaj z ustreznimi praktičnimi izkušnjami na področju upravljanja naložb, kar je običajno odločanje pri upravljanju portfelja. Vlagatelji skrbijo za dosledno in dolgoročno poslovanje sklada, katerega trajanje s skladom se bo ujemalo z obdobjem donosnosti.
Odgovornosti upravitelja sklada?
Upravitelj sklada je srce celotne industrije upravljanja naložb, odgovorno za vlaganje in odsvojitev naložb stranke. Odgovornosti upravitelja sklada so naslednje:
# 1 - Dodelitev sredstev
O razredu dodeljevanja sredstev je mogoče razpravljati, vendar so običajne delitve obveznice, delnice, nepremičnine in surovine. Vrsta premoženja kaže tržno dinamiko in različne učinke interakcij, ki razporejajo denar med različne razrede sredstev, kar znatno vpliva na ciljno uspešnost sklada. Ta vidik je zelo kritičen, saj bo vzdržljivost sklada v zahtevnih gospodarskih razmerah določila njegovo učinkovitost in koliko donosa lahko v določenih časih v vseh okoliščinah pridobi.
Vsaka uspešna naložba je odvisna od razporeditve sredstev in posameznih deležev za doseganje boljših meril uspešnosti, kot so indeksi obveznic in delnic.
# 2 - Dolgoročni donos
Nujno je preučiti dokaze o dolgoročnih donosih glede na različna sredstva in donose iz obdobja hrambe (donosi, ki v povprečju nastanejo v več naložbah). Na primer, naložbe, razporejene v zelo dolgem obdobju zapadlosti (več kot deset let), so opazile, da delnice ustvarjajo višje donose kot obveznice in obveznice, ki ustvarjajo večje donose kot denar. To je posledica tega, da so delnice bolj tvegane in nestanovitne kot obveznice, ki so nevarnejše od denarja.
# 3 - Diverzifikacija
Upravljavec sklada, ki gre z roko v roki z dodeljevanjem sredstev, mora upoštevati stopnjo diverzifikacije, ki velja za stranko, ki je nagnjena k tveganju. V skladu s tem bo treba sestaviti seznam načrtovanega deleža, ki bo odločal, kolikšen odstotek sklada je treba vložiti v določeno delnico ali obveznico. Za ustrezno diverzifikacijo je potrebno upravljanje korelacije med donosom sredstev in obveznosti, internimi vprašanji o portfelju in navzkrižno korelacijo med donosi.
Kaj so slogi upravljanja skladov?
Obstajajo različni slogi in pristopi upravljanja skladov:
# 1 - Slog rasti
Menedžerji, ki uporabljajo ta slog, imajo velik poudarek na sedanjih in prihodnjih dohodkih podjetij. Pripravljeni so celo plačati premijo za vrednostne papirje z velikim potencialom rasti. Rastne zaloge so praviloma goveje krave in naj bi se prodale po cenah v severni smeri.
Upravitelji rasti izberejo podjetja, ki imajo v svojih sektorjih močno konkurenčno prednost. Visoka stopnja zadržanega dobička je pričakovanje, da bodo takšni scenariji uspešni, saj omogoča bilanco stanja podjetja zelo močno, da privabi vlagatelje. To je lahko povezano z omejeno razdelitvijo dividend in nizkim dolgom v knjigah, zaradi česar bodo upravitelji to izbrali. Skripti, ki so del takšnega sloga, bodo imeli razmeroma visoko stopnjo prometa, saj se z njimi pogosto trguje v velikih količinah. Donos portfelja sestavljajo kapitalski dobički, ki izhajajo iz trgovanja z delnicami.
Slog daje osupljive rezultate, ko so trgi bikovski, vendar morajo upravitelji portfeljev pokazati talent in smisel za doseganje naložbenih ciljev med spiralami navzdol.
# 2 - Rast po razumni ceni
Slog rasti po razumni ceni bo za sestavo portfelja uporabil mešanico naložb rasti in vrednosti. Ta portfelj običajno vključuje omejeno število vrednostnih papirjev, ki izkazujejo dosledno uspešnost. Sestavni deli takšnih portfeljev se lahko nekoliko razlikujejo od tistih v referenčnem indeksu, da bi izkoristili možnosti za rast teh izbranih sektorjev, saj je njihovo sposobnost mogoče povečati pod posebnimi pogoji.
# 3 - Vrednostni slog
Menedžerji, ki bodo sledili takemu odzivu, bodo uspevali pri pogajanjih in ponudbah. Lovijo vrednostne papirje, ki so podcenjeni glede na njihov pričakovani donos. Vrednostni papirji bi lahko bili podcenjeni, tudi če iz več razlogov nimajo prednosti pri vlagateljih.
Upravitelji običajno kupujejo delnice po nizkih cenah in jih ponavadi zadržijo, dokler ne dosežejo vrhunca, odvisno od pričakovanega časovnega okvira, zato bo tudi mešanica portfeljev ostala stabilna. Vrednostni sistem deluje na vrhuncu v času medveda, čeprav menedžerji izkoristijo prednosti v pogojih bikovega trga. Cilj je pridobiti največjo korist, preden doseže svoj vrhunec.
# 4 - Temeljni slog
To je osnovni in eden najbolj obrambnih stilov, katerega cilj je ujemanje donosnosti referenčnega indeksa s ponovitvijo njegove razčlenitve po sektorjih in uporabe velikih začetnic. Upravitelji si bodo prizadevali dodati vrednost obstoječemu portfelju. Takšne sloge na splošno sprejemajo vzajemni skladi, da bi ohranili previden pristop, saj mnogi mali vlagatelji z omejenimi naložbami pričakujejo potrebno donosnost celotne naložbe.
Portfelji, upravljani v skladu s tem slogom, so zelo raznoliki in vsebujejo veliko število vrednostnih papirjev. Kapitalski dobički se dosežejo s podcenjevanjem ali prekomerno tehtanjem določenih vrednostnih papirjev ali sektorjev, pri čemer se razlike redno spremljajo.
# 5 - Kvantitativni slog
Upravitelji, ki uporabljajo tak slog, se zanašajo na računalniško podprte modele, ki sledijo trendom cen in donosnosti za identifikacijo vrednostnih papirjev, ki ponujajo višjo tržno donosnost. Upoštevajo se le potrebni podatki in objektivna merila zaščite, ne izvaja pa se nobena kvantitativna analiza družb izdajateljev ali njihovih sektorjev.
# 6 - Nadzor faktorja tveganja
Ta slog je na splošno sprejet za upravljanje vrednostnih papirjev s stalnim donosom, ki upoštevajo vse elemente tveganja, kot so:
- Trajanje portfelja v primerjavi z referenčnim indeksom
- Skupna struktura obrestnih mer
- Razčlenitev vlog po kategorijah izdajatelja itd
# 7 - Slog od zgoraj
Izbor vrednostnih papirjev temelji na analizi posameznih delnic z manj poudarka na pomenu gospodarskih in tržnih ciklov. Vlagatelj bo svoja prizadevanja osredotočil na določeno podjetje namesto na splošno industrijo ali gospodarstvo. Pristop je, da podjetje presega pričakovanja, kljub temu da sektor ali gospodarstvo ne deluje dobro.
Menedžerji običajno uporabljajo dolgoročne strategije s pristopom »kupi in zadrži«. Poglobljeno bodo razumeli posamezne zaloge in dolgoročni potencial scenarija in podjetja. Vlagatelji bodo izkoristili kratkoročno nestanovitnost na trgu za povečanje dobička. To se naredi s hitrim vstopom in izstopom iz njihovih položajev.
# 8 - Naložbe od zgoraj navzdol
Ta pristop naložbe vključuje upoštevanje splošnega stanja gospodarstva in nato nadaljnje razčlenitev različnih komponent na podrobne podrobnosti. Nato analitiki preučujejo različne industrijske sektorje, da bi izbrali tiste skripte, ki naj bi presegale trg.
Vlagatelji si bodo ogledali makroekonomske spremenljivke, kot so:
- BDP (bruto domači proizvod)
- Trgovinske bilance
- Primanjkljaj na tekočem računu
- Inflacija in obrestna mera
Na podlagi takšnih spremenljivk bodo upravitelji prerazporedili denarna sredstva za zaslužek kapitalskih dobičkov in ne obsežne analize posamezne družbe ali sektorja. Če na primer gospodarska rast v jugovzhodni Aziji dobro napreduje v primerjavi z domačim razvojem EU (Evropske unije), lahko vlagatelji premoženje preusmerijo na mednarodni ravni z nakupom skladov, s katerimi se trguje na borzi in sledijo ciljnim državam Azije.
Najboljše družbe za upravljanje skladov
Tu je seznam 10 najboljših družb za upravljanje skladov glede na upravljanje sredstev. Ti podatki so pridobljeni s strani Caproasia.com
| Uvrstitev | Podjetje | Država izvora | Ustanovljeno | AUM (milijarda ameriških dolarjev) |
| 1. | BlackRock, Inc | Združene države | 1988 | 4737 |
| 2. | Vanguard | Združene države | 1975 | 3,371 |
| 3. | UBS Global Asset Management | Švica | 2002 | 2.713 |
| 4. | Svetovalni svetovalci State Street | Združene države | 1978 | 2.296 |
| 5. | Naložbe v zvestobo | Združene države | 1946 | 2110 |
| 6. | Allianz Asset Management | Nemčija | 1890 | 1.984 |
| 7. | JP Morgan Asset Management | Združene države | 1871 | 1,676 |
| 8. | BNY Mellon | Združene države | 1784 | 1.639 |
| 9. | PIMCO (pacifiška družba za upravljanje naložb) | Združene države | 1971 | 1.500 |
| 10. | Skupina Capital | Združene države | 1931 | 1.390 |
