Kakšna je nominalna stopnja donosa?
Nominalna stopnja donosa ni nič drugega kot skupna vsota denarja, ki se zasluži z določeno investicijsko dejavnostjo, preden prevzame različne stroške, kot so zavarovanje, provizije za upravljanje, inflacija, davki, pravne takse, plače osebja, najemnina pisarn, amortizacija obratov in strojev, itd. v ustrezno pozornost. To je osnovni donos, ki ga ponuja naložba in po odštevanju inflacije in davkov v naložbenem obdobju, dejanski donos pa bi bil relativno nižji.
Formula
Formula za nominalno stopnjo donosa je predstavljena na naslednji način:
Nominalna stopnja donosa = sedanja tržna vrednost - prvotna vrednost naložbe / prvotna vrednost naložbe
Primeri
Primer # 1
Posameznik je naložil 125.000 USD v brezplačni sklad za obdobje enega leta. Konec leta se vrednost naložbe poveča na 130.000 USD.
Zato se lahko nominalna stopnja donosa izračuna na naslednji način:
= (130.000 - 125.000 USD) / 125.000 USD
Nominalna stopnja donosa = 4%
Med izračunavanjem donosnosti naložb se določi razlika med nominalno stopnjo in realno donosnostjo, kar se bo prilagodilo obstoječi kupni moči. Če je pričakovana stopnja inflacije visoka, bi vlagatelji nadalje pričakovali višjo nominalno stopnjo.
Treba je opozoriti, da je ta koncept lahko zavajajoč. Na primer, vlagatelj ima lahko državno / občinsko obveznico in podjetniško obveznico z nominalno vrednostjo 1000 USD s pričakovano stopnjo 5%. Domnevali bi, da so obveznice enake vrednosti. Vendar pa so obveznice podjetij običajno obdavčene s 25-30% v primerjavi z obveznicami države, ki so neobdavčene. Tako je njihova realna stopnja donosa popolnoma drugačna.
2. primer
Recimo, da Andrew kupi CD (potrdilo o vlogi) v vrednosti 150 USD po letni obrestni meri 5%. Tako je letni zaslužek = 150 USD * 5% = 7,50 USD.
Če pa Andrew vlaga 150 dolarjev v cenjeni vzajemni sklad, ki prav tako ustvari 5-odstotni letni donos, bo letni donos še vedno 7,50 dolarja. Vendar vzajemni sklad ponuja letno dividendo v višini 2,50 USD, kar povzroči razliko v obeh vrstah naložb.
Spodnja tabela vam bo v pomoč pri razumevanju razlik:
(Končna vrednost = znesek osnovne naložbe * nominalna stopnja)
- 1. leto = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
- 2. leto = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
- 3. leto = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
- 4. leto = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
- 5. leto = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%
Ker vzajemni sklad ponuja tudi dividendo, se četrtletna dividenda izračuna in pomnoži s tečajem delnice, da se izračuna nominalna stopnja donosa.
Treba je opozoriti, da kljub temu, da obe naložbeni možnosti ponujata enako stopnjo donosa, vendar dejavniki, kot so dividende, v tem primeru neposredno vplivajo na nominalno stopnjo donosa, ki se ponuja.
Zgornji primer upošteva tudi spremembo dividende in njen neposredni vpliv na nominalno obrestno mero.
Realne in nominalne obrestne mere
Ekonomisti obširno uporabljajo realne in nominalne obrestne mere, medtem ko ocenjujejo vrednost naložb. Dejansko dejanska stopnja uporablja nominalno obrestno mero kot osnovo, iz katere se zmanjša vpliv inflacije:
Realna obrestna mera = nominalna obrestna mera - inflacija
Vendar obstajajo določene razlike v obeh konceptih:
| Realna obrestna mera | Nominalna obrestna mera | |
| Prilagojeno je tako, da odpravi vpliv inflacije, ki odraža dejanske stroške posojilojemalca in dejanski donos vlagateljev. | Ne vpliva na vpliv inflacije. | |
| Ponuja jasno predstavo o stopnji, s katero se njihova kupna moč poveča ali zmanjša. | Kratkoročne obrestne mere določa Centralna banka. Lahko ga znižajo za spodbujanje strank, da prevzamejo več dolga in povečajo porabo. | |
| Ocenimo jo lahko s primerjavo razlike med donosnostjo zakladnih obveznic in vrednostnimi papirji, zaščitenimi z inflacijo, iste zapadlosti. | Obrestna mera je navedena za posojila in obveznice. |
Kako izračunati realne obrestne mere iz nominalne obrestne mere?
Ta vaja je lahko zelo koristna za razumevanje vpliva ekonomskih dejavnikov, kot so inflacija in davki. Tudi z vidika različnih naložb bi morda želeli vedeti, koliko naj bi vloženi dolar prinesel v prihodnosti.
Predpostavimo, da je Archie trenutno star 25 let in se namerava upokojiti pri starosti 65 let (40 let od danes). Ob upokojitvi naj bi zbral okoli 2.500.000 ameriških dolarjev v trenutnih dolarjih. Če lahko zasluži nominalni donos 9% letno od svojih naložb in pričakuje stopnjo inflacije okoli 3% letno, kolikšen mora biti znesek njegove naložbe vsako leto, da doseže cilj?
Razmerje med nominalnimi in realnimi obrestnimi merami je nekoliko zapleteno, zato je razmerje multiplikativno in ne aditivno. Tako je Fisherjeva enačba v pomoč, pri čemer:
Realna obrestna mera (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)
Pri čemer je Rn = nominalna stopnja inflacije in Ri = stopnja inflacije
Tako je R r = (1 + 0,09) /(1+0,03) - 1
1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%
Letna naložba z uporabo formule prihodnje vrednosti rente
To pomeni, da če bi Archie v naslednjih 40 letih vsako leto prihranil 16.899.524 USD (v današnjih dolarjih), bi imel ob koncu mandata 2.500.000 USD.
Poglejmo si to težavo obratno. Vrednost 2.500.000 ameriških dolarjev moramo določiti v sedanji vrednosti z uporabo formule prihodnje vrednosti:
FV = 2.500.000 (1,03) 40 = 2.500.000 * 3,2620
FV = 8.155.094,48 USD
To pomeni, da bo moral Archie ob upokojitvi zbrati več kot 8,15 USD (nominalna stopnja) za dosego cilja. To bomo nadalje rešili z uporabo enake formule FV rente ob predpostavki 8% nominalne stopnje:
Če bi torej Archie vložil znesek 31.479.982 USD, bo cilj dosežen.
Tu je treba opozoriti, da so rešitve enakovredne, vendar obstaja razlika zaradi prilagoditve inflacije vsako leto. Zato moramo vsako plačilo povečati po stopnji inflacije.
Nominalna rešitev zahteva naložbo v višini 31.480,77 USD, medtem ko realna obrestna mera po prilagoditvi inflacije zahteva naložbo v višini 16.878,40 USD, kar je bolj realen scenarij.
