Kaj je ekspanzijska monetarna politika?
Pogovorimo se o tem, kaj ekspanzivna denarna politika pomeni v makroekonomskem smislu. Ekspanzijska politika pomaga pri spodbujanju gospodarske rasti tako, da povečuje ponudbo denarja, znižuje obrestne mere in povečuje agregatno povpraševanje. Ena od oblik ekspanzivne politike je denarna politika.
Monetarna politika se nanaša na ukrepe centralnih bank, ki vplivajo na količino denarja in kreditov v gospodarstvu, da bi vplivali na gospodarsko aktivnost. Ko se stopnja rasti ponudbe denarja poveča, imajo banke več posojil, kar pritiska na obrestne mere zmanjšuje. Nižje obrestne mere povečajo naložbe v naprave in opremo zaradi upada stroškov financiranja teh naložb. Z nižjimi obrestnimi merami in večjo razpoložljivostjo kreditov se bo povečala tudi potrošnja potrošnikov za trajne dobrine (avtomobili, veliki aparati), ki so običajno kupljeni na kredit. Tako je učinek ekspanzivne denarne politike povečanje agregatnega povpraševanja (C = potrošnja in I = povečanje naložb).
Vpliv na BDP
To je politika, pri kateri centralna banka s svojimi orodji pomaga pri spodbujanju gospodarstva. Ta politika deluje kot spodbujevalec gospodarske rasti, ki se meri z BDP, tj. Bruto domačim proizvodom. To politiko večinoma uporabljajo centralne banke v času recesij, ko obresti padajo in denarna ponudba narašča, kar ima za posledico povečanje potrošnje in naložb.
Če bo gospodarstvo zaradi izvajanja denarne ekspanzije doseglo potencialni BDP, bo povečanje realne proizvodnje le kratkoročno.
Oblikovanje ekspanzivne monetarne politike
V primerih visokih obrestnih mer se centralna banka osredotoča na zniževanje diskontne stopnje. Ob padcu diskontne stopnje se lahko potrošniki in podjetja zelo poceni zadolžujejo. Zaradi vse nižje obrestne mere so državne obveznice in hranilni računi manj privlačne možnosti, kar vlagatelje in varčevalce spodbuja k tveganju. Če pa so obrestne mere že nizke, ima centralna banka zelo malo možnosti za znižanje diskontnih stopenj. Nato centralna banka kupi državne vrednostne papirje, ki so znani kot kvantitativno popuščanje. Kvantitativno olajšanje pomaga pri spodbujanju gospodarstva z zmanjšanjem števila državnih vrednostnih papirjev v obtoku.
Ekspanzijska monetarna politika deluje na naslednje načine
- Nižje obrestne mere pomagajo pri enostavnem zadolževanju, kar spodbuja korporacije k naložbam in potrošnike.
- Nižje obrestne mere so neposredno povezane z nižjimi stroški odplačevanja hipotekarnih obresti. To omogoča gospodinjstvom dostopnejši dohodek in spodbuja porabo.
- Nižje obrestne mere omogočajo manj prihranka.
- Obrestne mere za obveznice so nižje, kar pomaga pri naložbah.
Cilji ekspanzivne monetarne politike
- Ekspanzivno politiko izvajajo centralne banke v času recesije, da bi pospešile rast. Z uporabo te metode se obrestne mere znižajo in poveča se ponudba denarja. To sčasoma povzroči povečanje skupnega povpraševanja (C = poraba in I = povečanje naložb). Potrošniki in korporacije si lahko sposodijo denar in jim sčasoma pomagajo, da porabijo več denarja.
- Ko potrošniki porabijo več, podjetja povečajo prihodke in dobiček. To podjetjem pomaga pri posodabljanju obratov in sredstev, pa tudi pri zaposlovanju novih zaposlenih. Ker si podjetja lažje izposojajo denar, razširijo svoje poslovanje in tako zmanjšajo brezposelnost. Ko je več ljudi zaposlenih, se njihova potrošna moč povečuje, kar povečuje prihodke podjetjem in posledično več delovnih mest.
- Če je gospodarstvo preveč robustno in obstaja več denarja, lahko to privede do inflacije. Lahko se zgodi, da zaradi presežka denarja v gospodarstvu za razpoložljivo blago in storitve denar izgubi vrednost glede na kupljene izdelke. Rezultat tega je visoka cena za omejeni izdelek, saj je med kupci konkurenca in je najvišje plačana cena zmagovalec. Ekspanzivna denarna politika omejuje tudi deflacijo, ki se zgodi v času recesije, ko v obtoku primanjkuje denarja in podjetja znižajo cene, da bi lahko še bolj poslovala.
Slabosti ekspanzivne monetarne politike
Slabe strani ekspanzivne monetarne politike so naslednje:
- Poraba in naložbe niso odvisne samo od obrestnih mer.
- Če je obrestna mera zelo nizka, je ni mogoče bolj znižati, zato je to orodje neučinkovito.
- Glavni problem denarne politike je časovni zamik, ki začne veljati po nekaj mesecih.
- Če obstaja fiksni tečaj, bo sprememba obrestne mere povzročila pritisk na tečaj.
- Če je zaupanje zelo nizko, ljudje kljub nižjim obrestnim meram ne bodo vlagali ali trošili.
- V fazi kreditnega krča pri banki morda ni dovolj sredstev za posojilo, tudi če je centralna banka znižala osnovne stopnje in s tem otežila pridobivanje posojila.
- Poslovne banke morda ne bodo sledile znižanju osnovne obrestne mere.
- Standardna spremenljiva obrestna mera bank se ni znižala tako kot osnovna obrestna mera.
Primer ekspanzivne monetarne politike
Zelo nov primer ekspanzivne monetarne politike je bil v času velike recesije v ZDA. Ko so se cene stanovanj znižale in se je gospodarstvo znatno upočasnilo, je Federal Reserve začela zniževati diskontno stopnjo s 5,25 junija 2007 na 0% do konca leta 2008. Gospodarstvo je še vedno šibko in je od januarja 2009 začelo kupovati državne vrednostne papirje za skupna vrednost 3,7 bilijona dolarjev.
Zaključek
Ko je obrestna mera pod nevtralno obrestno mero, je denarna politika ekspanzivna. Ekspanzivna denarna politika je uspešna, ker ljudje in korporacije poskušajo doseči boljše donose tako, da svoj denar porabijo za opremo, nove domove, premoženje, avtomobile in vlagajo v podjetja, skupaj z drugimi izdatki, ki pomagajo pri prenosu denarja po celotnem sistemu in s tem povečujejo gospodarsko aktivnost .
