Pri definiciji denarja
Pri denarju (ATM) gre za situacijo, v kateri, če imetnik opcije uveljavi opcijo, to ne bo povzročilo ne izgube ne dobička, ker je izvršilna cena ali cena udarca enaka trenutni promptni ceni osnovnega vrednostnega papirja.
Pojasnilo
- Ko je opcija kupljena, kupec dobi tri situacije, in sicer v denarju, pri denarju in brez denarja. Te tri situacije se razlikujejo tako z vidika kupcev kot prodajalcev možnosti. Kadar koli se opcija takrat kupi, sta dve stranki, ena je kupec opcije, druga pa prodajalec opcije.
- Obstajata tudi dve vrsti kupcev Pokliči kupce in Put kupce. Ko je izvršilna cena opcije večja od tržne, je pri kupcih, ki kličejo, zmanjkalo denarja in je v denarju za dane kupce.
- Kadar je izvršilna cena opcije enaka tržni ceni, se položaj pokliče kot bankomat tako za odkupnega kupca kot tudi za prodanega kupca opcije, in ko je izvršilna cena opcije nižja od tržne cene, situacija se imenuje kot pri denarju za kupca klica in brez denarja za kupca opcije.
- Kadarkoli je po izrezu opcije rezultat dobiček, se reče, da je opcija v denarju, in kadar naj bi bila opcija takrat brez denarja, je rezultat izguba. Zelo pomembno je, da se hkrati navežemo na te tri situacije. V danih razmerah, kadar sta izvršilna cena in tržna cena takrat enaki, gre vedno za položaj bankomatov, in sicer tako za kupce kot za prodajalca.
Primer At The Money
- Recimo, da je oseba kupila enomesečno klicno opcijo s premijo 6 USD s ceno izvrševanja 40 USD. Kakšen bo status trenutne tržne cene 45, 40, 35 dolarjev?
- Prvič, premija za opcijo tu ni pomembna, saj se šteje za potopljen strošek.
- Zdaj, ko je tržna cena 45 USD, kar je več od cene izvajanja, bo stanje v denarju za kupce klicev in v denarju za danega kupca.
- Ko je tržna cena 40 USD, kar je enako izvedbeni ceni, bo status ATM za klicne kupce in podoben tudi za danega kupca.
- Ko je tržna cena 35 USD, kar je manj od cene izvajanja, bo status brez denarja za kupce klicev in denarja za Put Buyer.
Razlika med denarjem in denarjem
- Ko je možnost bankomat, kupec ali prodajalec ne bo izgubil. Po drugi strani pa, ko je možnost ITM (v denarju), bo rezultat dobiček.
- V primeru ITM (In the Money) je notranja vrednost prisotna, v primeru ATM pa notranje vrednosti.
- Če ima opcija možnost bankomata, sta izvršna cena in tržna cena enaki; zato ne pride do izgube ali dobička. Medtem ko je pri drugi možnosti izvedbena cena nižja od tržne cene takrat, naj bi bila možnost ITM (v denarju).
Prednosti
- Pri denarju ima opcija po izteku roka uporabe veliko možnosti za ustvarjanje dobička v primerjavi z ostalima dvema primeroma v cenah opcij.
- Cene opcije so enake tržni ceni opcije. Zaradi tega je odločitev vlagatelja precej preprosta.
- V tem cenovnem mehanizmu je možnost nizko tvegana, vlagatelji, ki se izogibajo tveganju, pa lahko svobodno vlagajo na denarni trg.
Slabosti
- Ta položaj je dražji v primerjavi z ostalima dvema cenama, ki jih ponuja borza.
- Pri tej vrsti cene morata kupec in prodajalec plačati višjo provizijo, da uživata ugodnosti iste.
- Včasih se vlagatelji težko odločijo glede naložbe, ker ne morejo ugotoviti, ali bo možnost prinesla dobiček ali izgubo.
- Cene opcij so koristne za vlagatelje, vendar so tudi zapletene. Tudi situacija na področju bankomatov je enaka. Vlagatelje lahko zmedejo, še posebej, če so začetniki.
- Praktično je takšna situacija zelo redka na denarnem trgu, ko sta izvršna cena in tržna cena enaki in ne pride do izgube ali dobička. Zato je tovrstno oblikovanje cen opcij redko.
Zaključek
Tako kupec nakupne opcije kot kupec prodajne opcije bosta dosegla enak rezultat v "na denarju". V bankomatih so razmere na denarnem trgu redke, kadar pa prevladajo, lahko koristijo tako kupcu kot prodajalcem. Vlagatelji bi morali skrbno analizirati ceno, ki jo ponuja borza. Začetni vlagatelji bi morali biti še posebej previdni pri uveljavljanju te opcije, saj lahko vsebuje višje stroške. Te možnosti so zelo boljše za vlagatelje, ki so zelo agresivni, saj lahko zelo pogosto zagotavljajo širok spekter gibanja delnic.
Priporočeni članek
To je vodnik po tem, kaj je pri denarju, in njegova opredelitev. Tu obravnavamo ključne razlike med ATM in ITM ter primere, prednosti in slabosti. Več o tem lahko izveste iz naslednjih člankov -
- Nevtralnost denarja
- Pokrita pariteta obrestnih mer
- Možnost verige
- Opcijska pogodba
