Kaj je krivulja LIBOR?
Krivulja LIBOR grafično predstavlja vrednosti obrestne mere LIBOR v različnih intervalih zapadlosti, kot so enomesečna obrestna mera, dvomesečna obrestna mera itd., Uporabljajo pa jo različne banke in druge finančne institucije za določanje obrestne mere za produkte na podlagi dolga in drugi finančni produkti.
Primer krivulje LIBOR
Oglejmo si primer enoletne krivulje LIBOR leta 2019.
Krivulja temelji na naslednjih podatkih.
Krivulja tukaj predstavlja gibanje obrestne mere LIBOR na mesečni ravni. Stopnje za obdobje dvanajstih mesecev so prikazane na grafu. S pogledom na graf lahko določimo stopnjo LIBOR za vseh dvanajst mesecev.
Uporaba krivulje LIBOR
- Krivulja LIBOR je referenčna obrestna mera na svetovni ravni, ki jo uporabljajo vodilne banke, finančne institucije in bonitetne agencije za določanje obrestne mere za kratkoročna posojila. Obrestno mero finančne institucije uporabljajo za določanje obrestne mere za različne dolžniške produkte, kot so posojila podjetjem, obveznice, kreditne kartice, posojila na osnovi vrednostnih papirjev itd. Prav tako uporaba obrestne mere LIBOR ni omejena na dolžniške proizvodi, saj se isti uporabljajo tudi za druge izdelke, na primer derivate.
- Pomembno je opozoriti, da obrestna mera LIBOR predstavlja najnižjo obrestno mero, obrestna mera pa nad to obrestno mero. Na primer, ko se navede, da je obrestna mera „LIBOR + X bazične točke“, to pomeni, da finančna institucija svojemu posojilojemalcu zaračuna x% premije nad obrestno mero LIBOR. Kadar koli se spremeni osnovna obrestna mera LIBOR, bo nihala tudi posojilna obrestna mera. To je razlog, zakaj je stopnja LIBOR znana kot spremenljiva obrestna mera.
- Poleg tega je obrestna mera LIBOR v pomoč tudi pri terminskih pogodbah z obrestnimi merami za določanje cene poravnave, ki pri čemer pomaga pogodbeni stranki, da se zaščiti pred nihanji obrestnih mer. Drugi upravičenci imajo tudi predstavo o pričakovanih obrestnih merah, ki temeljijo na stopnji LIBOR.
Pomen LIBOR krivulje
Krivulja LIBOR je pomembno orodje za banke in finančne institucije in temelji na globalno določeni referenčni obrestni meri. Enako je koristno za določanje obrestnih mer za posojanje in druge finančne produkte, kot so obrestne zamenjave in terminske pogodbe LIBOR. Večina svetovnih finančnih produktov temelji na LIBOR-u. Regulatorni organi uporabljajo tudi obrestno mero, da predlagajo največji razpon posojilojemalcev v tujini.
Krivulja LIBOR proti krivulji zamenjave
- Krivulja LIBOR predstavlja zapadlost stopnje LIBOR na grafu, njene zapadlosti pa veljajo za obdobje manj kot eno leto. Izračunavajo se stopnje LIBOR, rezultat pa vsak dan objavi organizacija z imenom ICE (Intercontinental Exchange). Tečaj temelji na petih glavnih valutah. Namreč ameriški dolar, britanski funt, evro, japonski jen in švicarski frank, stopnja pa je zastopana za skupno sedem zapadlosti, in sicer promptno, en teden, en mesec, dva meseca, tri mesece, šest mesecev in dvanajst mesecev .
- Po drugi strani pa krivulja zamenjave predstavlja stopnje zamenjave na različnih stopnjah zapadlosti. Krivulja zamenjave označuje pričakovane stopnje donosa za različna obdobja zapadlosti. Krivulja zamenjave se uporablja predvsem na finančnih trgih in jo uporabljajo vlagatelji. Predstavlja obrestne mere, ki jih pričakujejo udeleženci na trgu. Stopnja tako temelji na tržnih pričakovanjih na podlagi tveganj, ki jih imajo udeleženci.
Zaključek
Krivulja LIBOR grafično predstavlja stopnjo LIBOR za različne zapadlosti. Obrestno mero globalno uporabljajo vodilne banke in drugi finančni produkti in se uporablja še danes.
