Opredelitev razmerja žive meje
Razmerje varovanja pred tveganjem je opredeljeno kot primerjalna vrednost varovanja odprte pozicije s skupno velikostjo pozicije. Lahko je tudi primerjalna vrednost terminskih pogodb, ki se kupijo ali prodajo z vrednostjo denarnega blaga, ki se varuje. Terminske pogodbe so naložbeno sredstvo, ki vlagatelju omogoča, da v določenem trenutku v prihodnosti zaklene cene zadevnega fizičnega sredstva.
Formula razmerja žive meje
Spodaj je navedena formula razmerja žive meje:
Razmerje žive meje = vrednost pozicije žive meje / vrednost celotne izpostavljenosti
Kje,
- Vrednost hedge pozicije = skupni dolar, ki ga vlagatelj vloži v varovano pozicijo
- Vrednost celotne izpostavljenosti = Skupni dolarji, ki jih vlagatelj vloži v osnovno sredstvo.
Razmerje varovanja pred tveganjem je izraženo kot decimalno mesto ali ulomek in se uporablja za kvantificiranje zneska izpostavljenosti tveganju, ki jo oseba prevzame, če ostane dejavna v trgovini ali naložbi. S pomočjo tega razmerja lahko vlagatelj razume svojo izpostavljenost v času oblikovanja pozicije. Razmerje 0 pomeni, da položaj sploh ni zavarovan, na drugi strani pa razmerje 1 ali 100% kaže, da je položaj osebe v celoti varovan.
Ko se razmerje varovanja pred tveganjem vlagatelja približa 1,0, potem to kaže, da se njegova izpostavljenost do osnovnega sredstva zmanjša, in ko se razmerje varovanja pred tveganjem vlagatelja približa ničli, bo pozicija nezavarovana.
Primer razmerja žive meje
G. X je prebivalec ZDA in dela samo tam. Ima presežni znesek in ga želi enako investirati tudi zunaj ZDA, saj že doma investira dober znesek. Za novo naložbo je opravil nekaj raziskav različnih tujih trgov in po študiju je ugotovil, da gospodarstvo države Indije trenutno raste hitreje, kar je celo več kot ameriško.
Torej se gospod X odloči, da bo na indijskem trgu, ki beleži višjo rast od domače, sodeloval z oblikovanjem portfelja lastniških vrednostnih papirjev z indijskimi podjetji v višini 100.000 USD. Toda zaradi te naložbe v tujo državo se bo pojavilo valutno tveganje, saj obstaja valutno tveganje, kadar koli se investira v tuja podjetja. Torej obstaja skrb vlagatelja zaradi devalvacije rupij v primerjavi z ameriškim dolarjem.
Zdaj se vlagatelj zaradi valutnega tveganja odloči, da bo zavaroval 50.000 dolarjev svojega kapitala. Izračunajte razmerje med živo mejo.
Tukaj,
- Vrednost položaja žive meje = 50.000 USD
- Vrednost celotne izpostavljenosti = 100.000 USD
Torej izračun je naslednji -
- = 50.000 USD / 100.000 USD
- = 0,5
Tako je razmerje hedge 0,5
Prednosti
Obstaja več različnih prednosti tega razmerja, ki vlagateljem nudi priložnost. Nekatere prednosti razmerja žive meje so naslednje:
- Stranke, ki so vključene v prakse agresivnega varovanja pred tveganji, uporabljajo razmerje varovanja pred tveganjem kot vodilo za oceno in optimizacijo uspešnosti sredstva.
- Razmerje žive meje je enostavno izračunati in ovrednotiti, saj vključuje uporabo dveh parametrov, to sta vrednost položaja žive meje in vrednost skupne izpostavljenosti.
- S pomočjo razmerja varovanja pred tveganjem lahko vlagatelj razume svojo izpostavljenost v času določitve pozicije.
Pomanjkljivosti / slabosti
Poleg prednosti obstajajo različne omejitve in pomanjkljivosti, ki vključujejo naslednje:
- Včasih obstajajo situacije, ko terminske pogodbe niso prisotne v valuti, v kateri je izpostavljen hedger. To vodi do neusklajenosti valut.
- Izračunano razmerje varovanja pred tveganjem mora biti blizu enote za doseganje popolne varovanja, kadar se izračuna v isti valuti. Z drugimi besedami, popolno varovanje pred terminsko pogodbo je enako osnovni izpostavljenosti do valut. Vendar je v resnični praksi doseganje popolne žive meje precej težko.
Pomembne točke
- Vlagatelji ga uporabljajo za primerjavo zneska pozicije, ki se varuje, glede na celoten položaj vlagatelja.
- Razmerje 0 pomeni, da položaj sploh ni zavarovan, na drugi strani pa razmerje 1 ali 100% kaže, da je položaj osebe v celoti varovan. Ko se razmerje varovanja pred tveganjem vlagatelja približa 1,0, potem kaže, da se njegova izpostavljenost glede na spremembe vrednosti osnovnega sredstva zmanjša, ko pa se približa ničli, bo pozicija nezavarovana.
- Razmerje varovanja pred tveganjem je varovana pozicija, ki se deli s skupno pozicijo.
Zaključek
Razmerje žive meje je matematična formula, ki primerja vrednost deleža položaja, ki je zavarovan z vrednostjo celotnega položaja. Vlagatelju pomaga pri razumevanju njihove izpostavljenosti v času določitve pozicije. Če razmerje varovanja pred tveganji, ki ga je izračunal vlagatelj, znaša 0,60, potem to kaže, da je 60% naložbe vlagatelja zaščitenih pred tveganjem, medtem ko je preostalih 40% (100% - 60%) še vedno izpostavljenih tveganje.
Uporablja se za prepoznavanje in zmanjšanje tveganja, ki je prisotno v pogodbi. Stranke, ki so vključene v prakse agresivnega varovanja pred tveganji, uporabljajo razmerje varovanja pred tveganjem kot vodilo za oceno in optimizacijo uspešnosti sredstva.
