Mednarodne izmenjave možnosti
Borze opcij so v prvi vrsti odgovorne za zagotavljanje lokacije in okvira za trgovanje s standardiziranimi opcijskimi pogodbami. Je fizični ali navidezni trg za trgovanje z opcijami. S takimi opcijami se zelo pogosto trguje na borzi skupaj s terminskimi pogodbami in drugimi izvedenimi finančnimi instrumenti. Takšne borze opcij upravljajo svoje trgovanje na podoben način, kot borza ravna z obveznicami in delnicami.
Nekatere priljubljene mednarodne borze opcij so:
- # 1 - izmenjava opcij v Chicagu (CBOE)
- # 2 - Bostonska borza možnosti
- # 3 - Montrealska borza
- # 4 - borza Eurex
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - Mednarodna borza vrednostnih papirjev (ISE)
# 1 - izmenjava opcij v Chicagu (CBOE)
vir: cboe.com
CBOE je bila ustanovljena leta 1973 in je mednarodna borza opcij, ki se osredotoča na opcijske pogodbe za posamezne delnice, obrestne mere in druge indekse. Je največji svetovni trg z opcijami in vključuje večino opcij, s katerimi se trguje. Velja tudi za vodilno na trgu pri razvoju novih finančnih produktov in tehnoloških inovacij, zlasti pri elektronskem trgovanju.
Trgovanje na tej borzi poteka prek njihovega hibridnega sistema, ki strankam omogoča trgovanje - bodisi v elektronski obliki bodisi po nekdanji metodi Open Outcry. Ta metoda je tradicionalna, ki vključuje kričanje in uporabo ročnih signalov za prenos informacij, zlasti o naročilih za nakup in prodajo. Večina poslov se izvaja v elektronski obliki, kar predstavlja zelo velik del njihovega poslovanja, saj se nekateri veliki in zapleteni institucionalni nalogi, ki zahtevajo spretnost talnih posrednikov, izvajajo po odprti metodi negodovanja. S tem želimo pridobiti potencialno gibanje cen.
CBOE je svoj indeks volatilnosti oblikoval za ustvarjanje hlapnih izdelkov. VIX je simbol za indeks volatilnosti CBOE. Prikazuje tržno pričakovanje 30-dnevne volatilnosti. Sestavljen je z uporabo impliciranih volatilnosti za široko paleto možnosti indeksa S&P 500. Takšna volatilnost se izračuna na podlagi nakupnih in prodajnih opcij ter se uporablja kot merilo tržnega tveganja.
Gibanje VIX-a je močno odvisno od tržnih reakcij. Na primer, 13. junija 2016 se je VIX povzpel na več kot 23% in se končal na najvišjih 20,97, kar je pomenilo najvišjo raven v obdobju 90 dni. Do konca VIX je prišlo zaradi globalne prodaje ameriških delniških poslov. To je vlagateljem po vsem svetu pokazalo, da na trgu obstaja negotovost, zato so se odločili, da bodo izkoristili dobičke ali realizirali izgube, kar je povzročilo večjo skupno ponudbo lastniškega kapitala in zmanjšalo povpraševanje ter posledično povečano volatilnost trga.
Ta borza je zelo priljubljena tudi zato, ker vlagateljem omogoča, da izvajajo svoje posle, preden jih lahko uvrstijo, tako da je mogoče njihove posamezne strategije preizkusiti brez tveganj. Nekatere ključne značilnosti njihovih virtualnih trgovalnih platform so:
- Virtual Trade Stocks, Options, Spreads, Straddles in Pokrite klicne transakcije (glejte tudi glej Trgovanje z opcijami)
- Eksperimentiranje z naprednimi strategijami naročanja, kot so Triggers in One-cancells-other (OCO)
- Citate kadar koli izkoristimo s katerega koli zaslona z uporabo integriranega okna ponudb.
- Analiza uspešnosti s prenosom obstoječih položajev.
- Razpoložljivost podpore za klepet v živo za redno vodenje kadar koli
# 2 - Bostonska borza možnosti
vir: boxoptions.com
Znana tudi kot BOX Options Exchange, gre za avtomatizirano borzo, ki je v lasti in pod vodstvom TMX Group, ki je družba za javne finančne storitve in deluje iz Kanade. Kot trg delniških opcij ponuja trgovcem in borznim posrednikom storitve usklajevanja elektronskih naročil.
Ta borza ponuja izvedene finančne instrumente na približno 1500 različnih vrednostnih papirjev. Ustvari naročila, s katerimi je mogoče v celoti trgovati, in ponuja tudi več konkurenčnih tržnih proizvajalcev. Ponuja tudi SOLA, ki je priljubljena trgovalna platforma, ki ustreza ali izboljšuje cene opcijskih pogodb in daje odgovore na naročila v manj kot 20 milisekundah.
Ta borza je bila prva, ki je trgovcem ponudila gibanje cen s postopkom, imenovanim PIP (Period izboljšanja cen). Vlagatelj mora imeti posrednika, ki je pripravljen in sposoben ponuditi pospeševalni posel - posel, pri katerem posrednik zagotavlja prvi peni gibanja cene. Opozoriti je treba, da imajo dostop do PIP samo vlagatelji, katerih posredniki ponujajo to storitev.
Ključna značilnost trga BOX je dražba PIP, ki je patentiran avtomatiziran mehanizem trgovanja, ki posrednikom omogoča iskanje in izboljšanje izvršljivih naročil strank. Udeleženec, ki izvršuje agencijo, naroča kot ponudnika tokov naročil (OFP) in želi izboljšati strankino ceno tako, da za glavni signal vzame nasprotno stran. Ta namen na trg se objavi s pomočjo posebnega sporočila o naročilu, poslanega na borzo BOX. Tržni oblikovalci v razredu, pa tudi drugi udeleženci trgovanja, se lahko nato potegujejo za svoja naročila tako, da ponudijo boljšo ceno. Na koncu zelo kratkega obdobja se stranka na strani kupca uskladi z najboljšimi razpoložljivimi cenami.
# 3 - Montrealska borza
vir: mx.ca
Gre za borzo izvedenih finančnih instrumentov s sedežem v Montrealu (Kanada), ki trguje s terminskimi pogodbami in opcijami na delnice, indekse, valute, ETF-je, obrestne mere in delnice energije. Znan je tudi pod imenom MX (Bourse de Montréal, prej Montrealska borza (MSE)).
Trgovanje z lastniškimi opcijami na tej borzi zajema večino večjih kanadskih podjetij, s katerimi se trguje, vendar ni tako široko razširjeno kot ameriški trgi opcij. Izvedeni finančni instrumenti za obrestne mere zajemajo kratkoročne sprejeme bankirjev, ki vključujejo obrestno mero čez noč do trimesečne obrestne mere ter 2 in 10-letne kanadske državne obveznice.
Trije najprivlačnejši posamezni izdelki borze so:
- S&P Canada 60 Index Futures (SFX)
- Trimesečni prevzem terminskih pogodb kanadskih bankirjev (BAX)
- Desetletni terminski posli na obveznice vlade Kanade (CGB)
Leta 2007 je Montreal dodal 30-letne državne obveznice. Prav tako je predstavil nov terminski izdelek, ki temelji na uspešnosti FTSE nastajajočih trgov v letu 2014. Borza je uvedla tudi licenčni sporazum za borzo in tudi Kanadsko družbo za kliring izvedenih finančnih instrumentov (CDCC) za ponujanje trgovanja in kliringa swap terminskih pogodb za kanadski dolar in opcije.
Klirinška hiša MX in CDCC svojim udeležencem zagotavljata klirinške storitve centralne stranke. Ima najvišjo investicijsko oceno in zelo uveljavljen ugled. CDCC je prav tako dokončal spremembe regulativnih pravil, ki klirinški hiši omogočajo, da v sodelovanju s trgom OTC ponuja storitve upravljanja tveganj.
Storitve tržnih podatkov MX upravljajo prodajo in distribucijo tržnih podatkov. Prav tako potrjuje prodajalce na krovu ter vzpostavlja interno in zunanjo politiko distribucije in naročnine za sprotne in zapoznele tržne informacije. Podatki o trgu so na voljo v naslednjih oblikah:
- V realnem času / takojšnja osnova
- Zakasnitev najmanj 15 minut
- Povzetek konca dneva
# 4 - borza Eurex
vir: eurexchange.com
Gre za mednarodno borzo, ki je pomembna pri trgovanju z evropskimi izvedenimi finančnimi instrumenti in njenimi največjimi evropskimi trgi opcij in terminskih pogodb. Nahaja se v Eschbornu, ki se nahaja v bližini Frankfurta (Nemčija). Ta borza trguje s široko paleto izdelkov, od švicarskih in nemških dolžniških instrumentov, evropskih delnic in raznih drugih delniških indeksov. Vse transakcije, izvedene na tej borzi, se obračunajo prek kliringa Eurex, ki deluje kot centralna nasprotna stranka (CCP) za kliring več razredov sredstev zgoraj omenjenih izdelkov in izdelkov OTC.
Ta borza je po obsegu pogodb uvrščena na tretjo največjo borzo izvedenih finančnih instrumentov na svetu in ima devet podružnic po vsem svetu.
V devetdesetih letih prejšnjega stoletja je bil najprimernejši način odprtega trgovanja in ta borza je bila ena prvih, ki je ponudila popolnoma elektronsko platformo za trgovanje v primerjavi z drugimi tradicionalnimi platformami. Uvedla je trgovsko arhitekturo T7, ki je zanesljiv in močan sistem trgovanja, ki vzpostavlja povezavo med kupci in prodajalci v 35 državah. To je privedlo tudi do hitrejšega trgovanja brez osebne interakcije strank, ki so sposobne trgovati več kot 7 milijonov pogodb na dan.
Eurex ima poceni in odprt elektronski dostopni sistem, ki zagotavlja integrirano in avtomatizirano skupno klirinško hišo. Njihove terminske pogodbe, ki kotirajo na borzi, zajemajo veliko mednarodnih referenčnih izdelkov, kot so najlikvidnejši trgi s stalnim dohodkom po vsem svetu. Nekateri izdelki, ki jih ponuja ta borza, so:
- Izvedeni finančni instrumenti za obrestne mere (terminske pogodbe na evroobveznice)
- Izvedeni finančni instrumenti (delniške opcije in terminske pogodbe na posamezne delnice na podlagi evropskih, ameriških ali brazilskih deležev)
- Izvedeni finančni instrumenti lastniškega kapitala
- Kapitalski indeks Izvedeni finančni instrumenti
- Izvedeni finančni instrumenti indeksa volatilnosti
- Izvedeni finančni instrumenti ETF
- Kreditni izvedeni finančni instrumenti
- Izvedeni finančni instrumenti
- Inflacija in izvedeni finančni instrumenti
- Izvedeni finančni instrumenti za vreme
Eurex Bonds je ECN (elektronsko komunikacijsko omrežje) za namen trgovanja na debelo, zlasti z vrednostnimi papirji s stalnim donosom in zakladnimi papirji. Trgovanje z obveznicami Eurex zagotavlja neposredno povezavo med terminskim trgom in denarnim trgom ter omogoča elektronsko trgovanje s pomočjo centralne knjige naročil.
Eurex Repo je ločen segment v rešitvi za elektronsko trgovanje za Repos. Ta segment je eden vodilnih ponudnikov elektronskih repo trgov in upravlja trge švicarskega franka in Euro Repo. Ponuja celotno vrednostno verigo od trgovanja do obračuna in poravnave.
Sodelovanje na trgu Eurex Repo Market in obveznicah Eurex je na splošno odprto za vse banke in ponudnike finančnih storitev. Ti udeleženci so za namene trgovanja odvisni od njihove države stalnega prebivališča in organa za nadzor finančnega trga. Za zasebne vlagatelje je Eurex repo medbančni trg, zato možnost trgovanja ni na voljo.
# 5 - NYSE Arca
vir: NYSE.com
To je priljubljena mednarodna borza za trgovanje z delnicami in opcijami v lasti Mednarodne borze s sedežem v Chicagu. Sprva je bila znana kot izmenjava arhipelaga. Z združitvijo arhipelaga Holdings in NYSE leta 2006 je bila ustanovljena nova matična družba ali holding, znan kot skupina NYSE. To je bila javno profitna, profitno naravnana organizacija, ki je kombinirala tradicionalne metode odprtega protesta z elektronskim trgovanjem in tako oblikovala hibridni sistem. Tako NYSE Arca vključuje delnice NYSE Arca za trgovanje z lastniškimi vrednostnimi papirji, ki kotirajo na borzi, in opcije NYSE Arca za trgovanje z lastniškimi opcijami.
Možnosti NYSA Arca ponujajo trgovalno platformo, ki združuje tradicionalno odprto trgovanje z elektronskimi tehnologijami in ponuja možnost trgovanja z opcijskimi pogodbami na domačih delnicah, ameriških depozitarnih računih (ADR), indeksih industrije in sektorjev, ki temeljijo na borzi, in izdelki, s katerimi se trguje (ETP).
NYSE Arca Options ponuja model trgovanja s prednostno časovno ceno in anonimno, ravno in strukturo odprtega trga. Borza uporablja model oblikovanja cen proizvajalcev / prevzemnikov, ki zaračunava provizijo za posle z odstranjevanjem likvidnosti in zagotavlja popust za transakcije dodajanja likvidnosti. Za trgovanje jamči, centralno obračunava in maržira Opcijska klirinška družba (OCC). Njihova struktura provizije / rabata za likvidnost je podobna drugim elektronskim komunikacijskim omrežjem, pri čemer stroški odstranjevanja likvidnosti iz njihovih knjig znašajo 3 USD na 1000 delnic, dodatek likvidnosti pa 2 USD za vsakih 1000 delnic.
# 6 - Mednarodna borza vrednostnih papirjev (ISE)
vir: ise.com
To je hčerinska družba ameriške multinacionalne korporacije za finančne storitve NASDAQ, Inc. Je tudi član Opcijske klirinške korporacije (OCC) in Sveta za industrijo opcij (OIC). Začela se je kot prva popolnoma elektronska borza opcij v ZDA. Razvil je edinstveno strukturo trga za napredno trgovanje na osnovi zaslona. Ponuja tudi lastniške in indeksne možnosti, vključno z lastniškimi indeksnimi izdelki, pa tudi devizne opcije na podlagi tujih valutnih parov. ISE ponuja tudi orodja za tržne podatke, namenjena prefinjenim vlagateljem, ki iščejo informacije o razpoloženju vlagateljev, nestanovitnosti in druge podatke o opcijah. ISE upravlja 3 ameriške borze opcij, in sicer:
- ISE
- ISE Gemini
- ISE Mercury
povezani članki
- Borza Eurex
- Najboljši primeri holdinga
- S Corporation
- Vdelani izvedeni finančni instrumenti
- Strategija upravljanih terminskih pogodb
