Formula za izračun donosnosti povprečnega zaposlenega kapitala (ROACE)
Donosnost povprečnega zaposlenega kapitala (ROACE) je podaljšanje razmerja donosnost zaposlenega kapitala in namesto celotnega kapitala na koncu obdobja traja povprečje začetnega in zaključnega stanja kapitala za določeno časovno obdobje in izračuna se tako, da se dobiček pred obrestmi in davki (EBIT) deli s povprečno bilančno vsoto minus vse obveznosti.
Oglejte si tudi ta podroben članek o ROCE
Pojasnilo
V zgornjem razmerju imamo dva dela.
- Prvi del je EBIT (dobiček pred obrestmi in davki). EBIT je dejanski poslovni prihodek. Če pogledamo izkaz poslovnega izida podjetja, bi videli, da po odštevanju poslovnih odhodkov od bruto dobička dobimo poslovni dobiček ali EBIT. Lahko se vprašate, zakaj namesto čistega dobička upoštevamo EBIT. To je zato, ker poslovni prihodek neposredno odraža dohodek, ustvarjen s poslovanjem; poleg tega poslovni prihodki ne vključujejo prihodkov iz drugih virov.
- Drugi del je povprečni vloženi kapital. Za ugotovitev uporabljenega kapitala lahko uporabimo dva pristopa.
- Prvi pristop je, da lahko preprosto dodamo lastniški kapital in dolgoročni dolg.
- Vendar obstaja drugi pristop, ki je boljši od prvega pristopa. Pri drugem pristopu od celotnih sredstev odštejemo kratkoročne obveznosti, lahko pa seštejemo kapital in dolgoročne obveznosti.
- Drugi pristop je boljši, ker neposredno prikazuje, kaj je bilo neposredno vloženo v posel (kar pomeni, da ta pristop vključuje tudi druge dolgoročne obveznosti, razen dolga).
Primer
Vzemimo preprost primer za ponazoritev formule ROACE.
Benefits Inc. ima naslednje informacije -
- EBIT za leto - 30.000 USD
- Začetni kapital je bil zaposlen - 540.000 USD
- Zaposlen končni kapital - 450.000 USD
Poiščite ROACE.
Najprej moramo ugotoviti povprečni vloženi kapital.
Vse, kar moramo storiti, je, da naredimo preprosto povprečje.
- Povprečni vloženi kapital = (540.000 USD + 450.000 USD) / 2 = 990.000 USD / 2 = 495.000 USD.
- ROACE formula = EBIT / povprečni zaposleni kapital
- Ali formula ROACE = 30.000 USD / 495.000 USD = 6.06%.
Nestlejeva donosnost povprečnega zaposlenega kapitala
Spodaj je posnetek Nestlejevega izkaza poslovnega izida in bilance stanja. Za izračun ROACE potrebujemo EBIT ali dobiček iz poslovanja.
Konsolidirani izkaz poslovnega izida za leto, ki se je končalo 31. st december 2014 in 2015
vir: Nestlejevo letno poročilo
Tu so pomembne tri številke in vse so poudarjene. Najprej je dobiček iz poslovanja za leti 2014 in 2015. Potem je treba upoštevati celotna sredstva in skupne kratkoročne obveznosti za leti 2014 in 2015.
- Dobiček iz poslovanja leta 2015 = 12.408 CHF
- Zaposlen kapital (2015) = 123.992 - 33.321 = 90.671
- Zaposlen kapital (2014) = 133.450 - 32.895 = 100.555
- Povprečni zaposleni kapital = (90.671 + 100.555) / 2 = 95.613
- ROACE = 12.408 CHF / 95.613 = 12,98%
Uporabe
- Donosnost povprečnega zaposlenega kapitala se najbolje uporablja za kapitalsko intenzivne industrije.
- Za podjetja, ki za začetek in vodenje podjetja potrebujejo veliko kapitala, so to kapitalsko intenzivne panoge. Za kapitalsko intenzivne industrije bi bil ROACE nižji.
- V drugih primerih (če podjetje ni kapitalsko intenzivno) mora biti ROACE višji.
- Vlagatelj mora biti previden pri kapitalskih naložbah. Lahko se zgodi, da se ta osnovna sredstva amortizirajo, posledično pa je bil ROACE višji. A ni zato, ker je dobiček večji; prej je ROACE nižji.
Donosnost izračunanega povprečnega kapitala
Uporabite lahko naslednji kalkulator.
| DOBIČEK | |
| Povprečni zaposleni kapital | |
| Formula ROACE | |
| Formula ROACE = |
|
|
Donosnost povprečnega kapitala, zaposlenega v Excelu (z Excelovo predlogo)
Naredimo zdaj isti primer zgoraj v Excelu. To je zelo preprosto. Najprej morate ugotoviti povprečni vloženi kapital in vnesti morate dva vnosa Ebit in Povprečni zaposleni kapital.
Razmerje lahko enostavno izračunate v priloženi predlogi.
To predlogo lahko prenesete tukaj - Predloga za donosnost povprečnega kapitala v Excelu.
