Neto sedanja vrednost (NPV) - pomen, formula, izračuni

Opredelitev neto sedanje vrednosti (NPV)

Neto sedanja vrednost (NPV), ki se najpogosteje uporablja za oceno donosnosti projekta, se izračuna kot razlika med sedanjo vrednostjo denarnih pritokov in sedanjo vrednostjo denarnih odtokov v časovnem obdobju projekta. Če je razlika pozitivna, je to donosen projekt in če je negativna, potem ni vredna.

Formula neto sedanje vrednosti (NPV)

NPV t = 1 do T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

Tu je formula neto sedanje vrednosti (če so prihodki gotovine enakomerni):

NPV t = 1 do T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Kje,

  • X t = skupni denarni priliv za obdobje t
  • X o = neto začetni investicijski odhodki
  • R = diskontna stopnja, končno
  • t = skupno število časovnih obdobij

Formula neto sedanje vrednosti (kadar so prihodi gotovine neenakomerni):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Kje,

  • R je določena stopnja donosa na obdobje;
  • C i1 je konsolidirani prihod gotovine v prvem obdobju;
  • C i2 je konsolidirani prihod gotovine v drugem obdobju;
  • C i3 je konsolidirani prihod gotovine v tretjem obdobju itd

Pojasnilo formule neto sedanje vrednosti

Formula NPV ima dva dela.

  • Prvi del govori o denarnih pritokih iz naložb . Ko vlagatelj pogleda naložbo, se mu predstavijo predvidene prihodnje vrednosti naložb. Nato lahko uporabi metodo sedanje vrednosti (tj. PV = FV / (1 + i) n, kjer je PV = sedanja vrednost, FV = prihodnja vrednost, I = obresti (stroški kapitala) in n = število let) za diskontiranje prihodnjih vrednosti in ugotavljanje denarnih pritokov iz naložb na sedanji datum.
  • Drugi del govori o stroških naložb v projekt . Pomeni, koliko mora vlagatelj plačati za naložbe na sedanji datum.

Če so stroški naložb manjši od denarnih pritokov od naložb, potem je projekt za investitorja dober, saj dobi več, kot je plačal. V nasprotnem primeru, če so stroški naložb večji od denarnih prilivov od naložb, potem je bolje, da projekt opustite, saj mora vlagatelj plačati več, kot plačuje od zdaj.

Primeri

Hills Ltd. želi vlagati v nov projekt. Podjetje ima za to novo naložbo naslednje informacije -

  • Stroški nove naložbe od zdaj - 265.000 USD
  • Projekt bo prejel denarne pritoke, kot sledi -
    • 1. leto - 60.000 USD
    • 2. leto - 70.000 USD
    • 3. leto - 80.000 USD
    • 4. leto - 90.000 USD
    • 5. leto - 100.000 USD

Poiščite NPV in ugotovite, ali je to vredna naložba podjetja Hills Ltd. Predpostavimo, da bo stopnja donosa 10%.

Z uporabo zgornjih informacij lahko enostavno izvedemo izračun NPV nove naložbe.

Denarni prilivi od naložb = 60.000 USD / 1.1 + 70.000 USD / 1.1 2 + 80.000 USD / 1.1 3 + 90.000 USD / 1.1 4 + 100.000 USD / 1.1 5

= 54.545,5 + 57.851,2 + 60.105,2 + 61.471,2 + 62.092,1 = 296.065,2

Neto sedanja vrednost = denarni prilivi iz naložb - stroški naložb

Ali pa neto sedanja vrednost = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Iz zgornjega rezultata smo lahko prepričani, da je to vredna naložba; ker je NPV te nove naložbe pozitivna.

Uporaba NPV za vrednotenje - študija primera Alibaba

Alibaba bo marca19 ustvarila 1,2 milijarde dolarjev prostih denarnih tokov. Kot ugotavljamo spodaj, bo Alibaba ustvarila predvidljiv pozitiven prosti denarni tok.

  • Korak 1 tukaj je uporaba formule neto sedanje vrednosti za izračun sedanje vrednosti eksplicitnega obdobja FCFF.
  • Korak 2 je uporaba formule neto sedanje vrednosti za izračun PV končne vrednosti.

Skupna vsota izračuna NPV v korakih 1 in 2 nam daje skupno vrednost podjetja Alibaba.

Spodaj je tabela, ki povzema Alibabino oceno vrednosti DCF.

Uporabe in ustreznost

Z uporabo te formule vlagatelji ugotovijo razliko med denarnimi pritoki od naložb in stroški naložb.

Uporablja se za preudarne poslovne odločitve iz naslednjih razlogov -

  • Najprej je to zelo enostavno izračunati. Če boste znali izračunati NPV, preden boste sprejeli kakršne koli odločitve v zvezi z naložbami, boste lahko sprejeli boljše odločitve.
  • Drugič, primerja sedanjo vrednost denarnega priliva in denarnega odtoka. Posledično primerjava vlagateljem omogoča pravo perspektivo, da se pravilno odločijo.
  • Tretjič, NPV vam ponuja odločilno odločitev. Po izračunu tega boste neposredno spoznali, ali se odločite za naložbe ali ne.

NPV kalkulator

Uporabite lahko naslednji kalkulator NPV

Leto1
Leto2
Leto3
Leto4
Leto5
R (odstotek)
Denarni prilivi iz naložb
Stroški naložb
Formula neto sedanje vrednosti =

Formula neto sedanje vrednosti =
(Year1 / (1 + R) 1 + Year2 / (1 + R) 2 + Year3 / (1 + R) 3 + Year4 / (1 + R) 4 + Year5 / (1 + R) 5 ) - Stroški naložb =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Neto sedanja vrednost v Excelu (z Excelovo predlogo)

Naredimo zdaj isti primer zgoraj v Excelu.

To je zelo preprosto. Navesti morate dva vnosa denarnih pritokov iz naložb in stroškov naložb.

V priloženi Excelovi predlogi lahko enostavno izračunate NPV.

1. korak - poiščite sedanjo vrednost denarnih pritokov.

2. korak - Poiščite vsoto sedanjih vrednosti.

3. korak - Izračun NPV = 296.065,2 USD - 265.000 USD = 31.065,2 USD

Priporočeni članki:

To je vodnik po neto sedanji vrednosti (NPV) in njeni opredelitvi. Tu razpravljamo o formuli za izračun neto sedanje vrednosti, skupaj s primeri, interpretacijo in uporabo. Te članke si lahko ogledate tudi spodaj, če želite izvedeti več o finančni analizi -

  • Formula vrednosti v Excelu
  • Izračun obdobja vračila s popustom
  • Funkcija NPV v Excelu
  • IRR vs NPV

Zanimive Članki...