Put Options (opredelitev, vrste) - Koraki za izračun izplačila s primeri

Kaj je možnost Put?

Put Opcija je pogodba, ki daje kupcu pravico, da opcijo proda kadar koli na datum ali pred datumom izteka pogodbe. To je bistvenega pomena za zaščito osnovnega sredstva pred kakršnim koli padcem osnovnega sredstva, predvidenega za določeno časovno obdobje ali obdobje.

Vrste prodajnih možnosti

# 1 - dolgoročna možnost (nakup)

Long put se imenuje, ko vlagatelj kupi paket. Običajno se kupi, če vlagatelj predvideva, da bo osnovno sredstvo v določenem časovnem obdobju padlo. Možnost s tem vlagatelja ščiti pred kakršnim koli padcem ali izgubo.

# 2 - Možnost kratkega trženja (prodaja)

Kratek nakup se imenuje, ko vlagatelj proda takšno možnost ali pa se imenuje tudi pisanje kupona. Lahko se proda, če vlagatelj predvideva, da osnovno sredstvo v določenem časovnem obdobju ne bo padlo, to pa bi tudi zagotovilo, da bo prodajalec opcije ustvaril dohodek, če kupec opcije opcije ne uveljavi do datuma poteka.

Izplačila z možnostjo prodaje

Če je trenutna cena delnice "S", je udarna cena "X", cena delnice ob izteku pa "S T." Izplačana premija je "p 0 ". Potem lahko dobiček kupca in prodajalca prodane opcije izračunamo kot spodaj:

# 1 - Izplačilo izbirne opcije za kupca: Oddani kupec bo zaslužil dobiček, ko izvršilna cena preseže osnovno sredstvo in premijo za nakup.

P T = največji (0, X - S T ) čisti dobiček = P T - p 0

# 2 - Prodajalec izplačil z možnostjo prodaje: prodajalec s prodajo bo zaslužil dobiček, če se cena izvrševanja pomakne pod osnovno sredstvo ali če nima večjega gibanja pod udarno ceno. Tako lahko prodajalec zasluži premijo, ki jo prejme od kupca.

P T = - največji (0, X - S T ) čisti dobiček = p 0 - P T

Primeri prodajne možnosti

Spodaj so primeri za vaše boljše razumevanje.

Primer # 1

Izračunajte dobiček ali izplačilo prodanega kupca, če ima vlagatelj eno prodajno opcijo, premija za prodajo znaša 0,95 USD, izvršilna cena je 50 USD, delnica trenutno trguje po 100 USD in trgovanje z delnicami ob izteku 40 USD. Predpostavimo, da je ena možnost enaka 100 delnicam.

Rešitev:

Kot je navedeno v zgornjem primeru, lahko razlagamo, da ima vlagatelj pravico prodati delnice po udarni ceni 50 USD do datuma poteka. Kot je prikazano v primeru, če delnica pade na 40 dolarjev, potem lahko vlagatelj uveljavi opcijo tako, da kupi zalogo po 40 dolarjev in delnice še naprej proda piscu opcije po dogovorjeni udarni ceni 50 dolarjev.

Če bi torej vlagatelj želel ustvariti dobiček, lahko izplačilo izračunamo, kot je prikazano spodaj.

PO = P T = 100 * Največ (0, 50 - 40) = 1000 USD

Poleg tega je treba bruto izplačilo odšteti od premije, plačane za prodajno opcijo, ali manj od plačane provizije.

Čisti dobiček = 1000 - (100 * 0,95)

Čisti dobiček = 905 USD

Tako se doseže največji dobiček, dokler delnice ne padejo na 0 USD, največja izguba pa nastane do zneska, plačanega na premijo prodajnih opcij, ki znaša 95 USD.

2. primer

Izračunajte dobiček ali izplačilo za prodajalca pot, če je vlagatelj lastnik ene prodajne opcije, premija za prodajo je 0,95 USD, cena izvrševanja je 50 USD, delnica trenutno trguje po 100 USD in trgovanje z delnicami ob izteku 40 USD. Predpostavimo, da je ena možnost enaka 100 delnicam.

V tem primeru je zapisovalec dolžan kupiti osnovno sredstvo ali prevzeti dobavo. V danem primeru, če bi se cena delnice ob izteku končala nad udarno ceno, potem.

  • Dani kupec bo pustil, da opcija poteče, in s tem ne bo uveljavil možnosti, saj je cena delnice ob izteku večja od cene uveljavitve.
  • Vlagatelj, ki je pričakoval dvig cene delnice, bo pobral prodajno ceno v višini 95 USD (izplačilo = 100 * 0,95) s prodajo opcije po izvedbeni ceni 50 USD. To je največji dobiček, ki ga lahko ustvari pisatelj.

Rešitev:

Kot je prikazano v zgornjem primeru, je osnovna cena delnice nižja od udarne cene. Tu je opcijski pisatelj dolžan delnice kupiti po 50 USD, tudi če osnovna cena delnice pade na 40 USD ali manj. Tako je za primer izračunana izguba naslednja:

PO, P T = - 100 * največ (0, 50 - 40) = - 1000 USD

Tu se neto izguba izračuna tako, da se od bruto izgube prodajne opcije odšteje premija.

Čisti dobiček = - 905 USD

Teoretično je največja izguba lahko tako visoka, kot je udarna cena na število delnic, če osnovno sredstvo, ki je cena delnice, pade na nič. Tako je izračun prikazan spodaj:

PO, P T = - 100 * največ (0, 50 - 0) = - 5000 USD

Tu se neto izguba izračuna tako, da se od bruto izgube prodajne opcije odšteje premija.

Čista izguba = - 4905 USD

3. primer

Izračunajte dobiček ali izplačilo za prodanega kupca in prodajalca, premija za prodajo je 5 USD, cena izvrševanja je 80 USD, delnica trenutno trguje po 110 USD in trgovanje z delnicami ob izteku 110 USD.

Rešitev:

Postavite kupca:

PO P T = največ (0, 80 - 110) = 0 USD

Čisti dobiček bo -

Čisti dobiček = 0 - 5

Čisti dobiček = - 5 USD

Put Writer:

PO P T = - največ (0, 80 - 110) = 0 USD

Čisti dobiček bo -

Čisti dobiček = 5 - 0

Čisti dobiček = 5 USD.

Zaključek

  • Postane dragocen, ko izvršilna cena preseže osnovno sredstvo. Nasprotno pa opcija izgubi vrednost, saj osnovno sredstvo presega izvršilno ceno.
  • Medtem ko je vlagatelj kupec ali prodajalec opcije, je možnost lahko v denarju, pri denarju ali izven denarja ob izteku.
    • V Money - To se zgodi, če je izvršilna cena višja od osnovnega sredstva, X> S T .
    • Na Money - To se zgodi, če je izvršilna cena enaka osnovnega sredstva, X = S T .
    • Od denarja - To se zgodi, ko je osnovno sredstvo višja od izvršilne cene, X <S T .

Zanimive Članki...