Kaj je terminalni denarni tok?
Terminalni denarni tok je končni denarni tok (tj. Neto priliv denarja in denarni odtok) na koncu projekta in vključuje denarni tok po obdavčitvi od prodaje celotne opreme, povezane s projektom, in povračila obratnega kapitala.
Vsako podjetje, ki s pristopom kapitalskega proračuna oceni celoten znesek tekočega projekta ali projekta, ki ga načrtuje vodstvo podjetja, daje jasnejše razumevanje dohodkov od projekta vodstvu podjetja, ki vodstvu pomaga na začetku odloči, ali bo projekt sprejel ali zavrnil.
Recimo, da je podjetje XYZ od državne oblasti dobilo ponudbo za gradnjo nadzemnega mostu. Vodstvo podjetja je ponudbo sprejelo in vedelo je, da za dokončanje tega projekta potrebujejo posebne stroje. Vedeli so tudi, da po zaključku ali prenehanju projekta ta posebna mehanizacija za gradnjo mostov od podjetja ni potrebna, zato se je poslovodstvo odločilo, da bo te stroje po koncu projekta odstranilo, da bi si povrnili del prvotne naložbe. Končni znesek, pridobljen z odtujitvijo tega stroja, postane eden pomembnih sestavnih delov pri izračunu končnega denarnega toka.
Kako izračunati terminalni denarni tok?
Terminalni denarni tok lahko izračunamo z uporabo spodnje formule:
Končna formula denarnega toka = prihodek od odsvojitve projektne opreme po obdavčitvi + kakršna koli sprememba obratnega kapitalaPrimer
Naj razpravljamo o primeru.
Redtech, proizvodno podjetje, razmišlja o novem projektu proizvodnje izdelka, ki ga je mogoče reciklirati in je narejen iz papirja. Za začetek tega proizvodnega postopka mora Redtech namestiti nov stroj, ki naj bi po tem imel 5 let gospodarskega življenja, zato bi moral ta stroj zastareti in ga nadomestiti z novejšim tehnološkim strojem. Začetna naložba za ta stroj je 100.000 USD.
Stroj je treba amortizirati po enakomerni metodi skozi življenjsko dobo stroja, pri čemer je vrednost reševanja na koncu projekta 10.000 USD. Davčna stopnja, ki se uporablja za dobiček / izgubo ob odtujitvi sredstva, je 30%. Povračilo obratnega kapitala znaša 15.000 USD. Redtechova uprava napoveduje, da lahko ob koncu projekta ta stroj odtujite za 25.000 USD. Izračunajte končni denarni tok?
Za izračun vrednosti terminala so naslednje ključne komponente:
- Potrebna začetna naložba: 100.000 USD.
- Vračilo obratnega kapitala: 15.000 USD.
- Davčna stopnja odtujitve: 30%.
- Vrednost reševanja: 10.000 USD.
Kot ste videli v vprašanju, da vodstvo ob koncu projekta pričakuje, da bo denarni prihodek od odsvojitve znašal 25.000 USD, kar je za 15.000 USD (25.000–10.000 USD) višja od knjigovodske vrednosti stroja na koncu projekta.
Rešitev:
Izračun končnega denarnega toka bo -
- Dejanski prihodek od premoženja = 25.000 USD.
- Davek na odlaganje = (25.000–10.000 USD) * 30%
- Davek na odtujitev = 4.500 USD.
- Po prihodkih od davka od prodaje stroja = (25.000 USD - & 4.500) = 20.500 USD.
- Kakršna koli sprememba obratnega kapitala = 15.000 USD.
- Terminalni denarni tok = 20.500 USD + 15.000 USD = 35.500 USD
Prednosti
- Vodstvo podjetja se lahko natančneje odloči, ali bo projekt sprejelo ali zavrnilo.
- Vključitev terminskega denarnega toka analitikom daje natančen podatek ob oceni vrednosti projekta.
Slabosti
- Napačna napoved razpoložljive vrednosti sredstva na koncu projekta.
- Včasih se dejanska življenjska doba projektov ali opreme razlikuje od predpostavke vodstva na začetku.
- Terminalni denarni tok se za projekt večinoma uporablja le s končno življenjsko dobo.
Pomembna točka, ki si jo je treba zapomniti
Terminalni denarni tok je končni denarni tok na koncu projekta. Sestavljen je iz denarnega toka pri odtujitvi sredstev in povračilu obratnega kapitala.
Zaključek
To je zadnji znesek gotovine, ki je družbi ostal po zaključku projekta; odtuji se vse premoženje, povezano s projektom; obratna sredstva se povrnejo. Upoštevanje tega denarnega toka pri ocenjevanju zaslužka daje vodstvu podjetja natančnejšo številko, da se odloči, ali bo projekt sprejel ali zavrnil.
