Kaj je portfeljska naložba?
Portfeljske naložbe so naložbe v skupino sredstev (lastniški kapital, dolg, vzajemni skladi, izvedeni finančni instrumenti ali celo bitcoin), namesto v posamezno sredstvo, katerega cilj je donos donosov, sorazmerno s profilom tveganja vlagatelja. Portfeljske naložbe se lahko razlikujejo od majhnega segmenta ene panoge do obsežnega celotnega trga.
Vrste portfeljskih naložb
Naložba prinaša donos sorazmerno z dejavnikom tveganja. Če nekdo vlaga v zelo tvegana sredstva, kot je bitcoin, lahko dobi absurdno visoke donose ali gre na nič. A če nekdo vlaga v zakladne obveznice, je dejavnik tveganja skoraj nič, vendar je tudi donosnost zelo nizka. In vsak finančni vlagatelj bo imel svoj profil tveganja, ki je prilagojen njihovim specifičnim naložbam.
Toda naložbe, ki so na voljo na trgu, niso prilagojene takšnim potrebam. Zato bo imel vsak vlagatelj posebne zahteve, ki jih je mogoče ohraniti s pomočjo portfelja. Različne vrste portfeljskih naložb so naslednje:
- Tvegani portfelji - netvegani portfelji imajo tiste, ki imajo naložbene vrednostne papirje v zvezi z zakladnimi obveznicami in so takšni, pri katerih je tveganje skoraj nič, a nizka donosnost.
- Portfelji z majhnim tveganjem - Portfelj z večinoma netveganimi sredstvi v kombinaciji z nekaterimi vrednostnimi papirji, ki temeljijo na tveganju, dajejo mešanico spodobnih donosov z nizkim tveganjem.
- Portfelji s srednje velikim tveganjem - portfelj z bolj netveganimi vrednostnimi papirji kot portfelj z visokim tveganjem, vendar manj premoženja, ki temelji na tveganju.
- Portfelji z visokim tveganjem - Ta vrsta portfeljskih naložb vključuje veliko visoko tveganih vrednostnih papirjev, ki koristijo visokim donosom.
Misel, da lahko z nizkim tveganjem dosežemo visoke donose, je težko zaznati. Dinamika prostega trga to imenuje arbitraža - kadar se dva podobna profila tveganja izplačata v različnih razsežnostih, ima eden od njih prednost pred ostalimi. Takšna razlika upočasni vlagatelje, da napadejo priložnost in nevtralizirajo koristi razlike v donosih za podobne portfelje tveganj. To se imenuje zakon ene cene in tak zakon ene cene ne dovoljuje, da bi imela enaka tvegana sredstva enako ceno. To je treba upoštevati pri pripravi portfelja - kakršen koli donos, večji od tistega za določeno stopnjo tveganja, ne bo zdržal časa.
Primer portfeljskih naložb - donos in tveganja
Vzemimo si primer primera, da bomo videli, kako se izračunajo in predstavljajo donosi in tveganja portfeljskih naložb.
Za to si bomo predstavljali zakladno obveznico, ki bo prinesla donos 2% na leto. Zakladne obveznice veljajo za varne, ker jih podpira ameriška vlada. Torej, neto variabilnost / tveganje / varianca donosov bo enaka nič. To pomeni, da bodo donosi v stoodstotnem primeru le 2% na leto.
Predpostavimo delnico s povprečno donosnostjo 10% in varianco 2%. To pomeni, da če se donosi običajno porazdelijo, neto donos 68% časa znaša med 8% in 12%.
Če vlagatelj ustvari portfelj tako, da 50% svojega denarja vloži v obveznice, preostanek pa v zaloge, ima lahko povprečno donosnost približno 6%. To je višje od povprečnega donosa obveznic in nižje od povprečnega donosa delnic. Ravno razlog, zakaj obstajajo portfelji. Če želi vlagatelj povečati tveganje, lahko poveča delež delnic, če pa želi zmanjšati tveganje, lahko poveča delež svojih obveznic.
Prednosti portfeljskih naložb
Sledijo prednosti portfeljskih naložb.
- Profil tveganja posameznika lahko dosežemo z uporabo portfeljske naložbe. Tega ni mogoče storiti z iskanjem finančne naložbe, ki posamezniku omogoča lastni profil tveganja.
- Posameznik se lahko odloči, kako bo razpršil svoje naložbe - po zalogah, trgih ali vrstah naložb.
- Recimo, da želi vlagatelj upravljati različne točke likvidnosti. Ne more ga upravljati ena delnica ali ena obveznica. Toda portfelj sredstev mu bo pomagal pri stalnem pretoku dohodka ali pretoku dohodka v potrebnem času.
- Vse delnice ne izplačajo dividend. Nekatere delnice izplačajo dividende, nekatere pa delnice. Če naložbene zahteve naložbene naložbe stojijo nekje vmes, se lahko odločijo za naložbo v portfelj, ki jim pomaga pri izkoriščanju dividend in rastnih zalog.
- Naložbe v tako več sredstev zahtevajo minimalno upravljanje. To bo zmanjšalo transakcijske stroške naložbe in pomagalo prihraniti dodatne stroške.
- Za ljudi, ki vlagajo v več vrednostnih papirjev, posamezna varnostna analiza ni tako pomembna kot skupna analiza. To pomaga pri zmanjševanju družbenih stroškov naložbe.
Slabosti portfeljskih naložb
Sledijo slabosti portfeljskih naložb.
- Eden pomembnih razlogov za pravilno delovanje borze je pretok informacij. Pretok informacij je teorija, pri kateri zaradi vpletenega denarja odločanje med gibanjem delnic pomaga podjetju pri merjenju razmer na trgu in širši javnosti. Če se cena delnice po določeni odločitvi premakne, podjetju pomaga pri odločitvi, ali je sprejeta odločitev dobra odločitev ali ne. Vendar pa s portfeljskimi naložbami gibanje takšnih cen delnic postaja bolj negotovo, saj se ocenjuje tveganje kot celota, zato je pretok informacij negotov.
- Če se ne opravijo ustrezne raziskave in ne izračuna ustrezen profil tveganja, portfelj ne bo prinesel optimalnih donosov.
- Za izračun, kakšen mora biti donos za določeno mero tveganja, mora oseba analizirati več zalog in oblikovati portfelj. Čeprav obstajajo podjetja, ki analizirajo tovrstne portfelje in jih zagotavljajo, to uporabniku še vedno ne koristi v celoti.
- Finančno znanje je obvezno za ljudi, ki poskušajo vlagati v uporabo portfelja namesto v posamezne delnice. Težko je analizirati razmerja med posameznimi zalogami, med zalogami in trgi.
Zaključek
Kot vsaka naložba v finance je tudi odločitev, da boste vlagali v portfelj ali ne, izbira. Toda odločitev, ki jo mnogi sprejmejo tukaj, kaže na očiten pomen portfeljev pri sodobnih naložbah. Zagotavljajo način prilagajanja točno tam, kjer je to potrebno.
Priporočeni članki
To je vodilo do tega, kaj je portfeljska naložba in kako jo opredeliti. Tu razpravljamo o 4 najboljših vrstah portfeljskih naložb, skupaj s primeri, prednostmi in slabostmi. O portfeljih se lahko naučite iz naslednjih člankov -
- Kombinirano razmerje
- Kdo je Portfelj Manager?
- Diverzifikacija portfelja Pomen
- Opredelitev ponovnega uravnoteženja portfelja
