Kakšno je razmerje med dolgom in BDP?
Razmerje BDP do dolga je metrika, ki se uporablja za primerjavo dolga države z njenim bruto domačim proizvodom (BDP) in meri finančni vzvod gospodarstva, to je sposobnost odplačevanja dolga. Država z visokim razmerjem ne bi imela le težav s poplačilom dolga, ampak tudi ne bi mogla iskati dolga pri svojih posojilodajalcih, saj obstaja večja verjetnost, da ne bi izpolnila obveznosti.
Formula razmerja med dolgom in BDP
Spodaj je navedena formula za izračun razmerja med dolgom in BDP.
Razmerje med dolgom in BDP = skupni dolg države / skupni BDP države
Država z visokim razmerjem bo poskušala spodbuditi svoje gospodarstvo in rast, v zameno pa bi potrebovala tudi težke finance. Toda zaradi visokega razmerja pogosto ne more zbrati denarja z domačih in mednarodnih trgov. Države skušajo znižati svoje razmerje, vendar to ni sprememba čez noč in nekaj let mine, da se to razmerje zniža. Nemir pri tem razmerju je pogosto opazen med gospodarsko recesijo, vojno ali drugimi posojili države. Izražen je v odstotkih, vendar lahko naredimo nadaljnjo dimenzijsko analizo za izračun števila let, v katerih je mogoče odplačati dolg.
Po podatkih Mednarodnega denarnega sklada je leta 2019 delež dolga v BDP za Japonsko 234,18%, najvišji pa sta Grčija z 181,78% in Sudan z 176,02%. Združene države so bile 109,45%, Francija 96,2%, Velika Britanija 85,92%, Indija 67,29% in Kitajska 54,44%.
Glede na zapise Mednarodnega denarnega sklada je spodaj graf, ki prikazuje razmerje med dolgom in BDP za nekaj držav za leti 2018 in 2019.
Kako uporabiti razmerje med dolgom in BDP?
Vlada to razmerje uporablja za gospodarsko in finančno načrtovanje. Z visokim razmerjem med dolgom in BDP bo vlada pogosto potiskala več denarja v gospodarstvo s tiskanjem novih valutnih zapiskov in izdajanjem tujih valutnih instrumentov; zagotavljati nizke obrestne mere za banke in zavarovalniški sektor ter prinašati nove priložnosti za svojo javnost. Vlagateljem v državne obveznice omogoča primerjavo ravni dolga med državami.
Glede na študijo, ki jo je izvedla Svetovna banka, je bilo ugotovljeno, da če razmerje med dolgom in BDP v daljšem časovnem obdobju preseže 77%, upočasni gospodarsko rast za 1,7% za vsako odstotno točko dolga nad to ravnjo. Za rastoča gospodarstva se bo stopnja rasti zmanjšala za 2% za vsako dodatno odstotno točko dolga nad 64%.
Primeri razmerja med dolgom in BDP
Spodaj je nekaj preprostih primerov za boljše razumevanje tega koncepta.
Primer # 1
Recimo, da želimo izračunati razmerje med dolgom in BDP za 5 držav (hipotetično). Za to bi potrebovali njihov skupni dolg in skupni BDP.
Izračun razmerja med dolgom in BDP države A
- = 50/75
- = 66,67%
Podobno lahko izračunamo za preostale države.
Kot vidimo, ima država B najvišji BDP, kar pomeni, da bo imela težave s poplačilom dolgov. Pogosto se domneva, da imajo države z razmerjem nad 100% možnosti, da ne izpolnijo obveznosti, kar pa ni res. V zgornjem primeru lahko za državo Z razumemo, da lahko vrne 78,26% celotnega dolga.
Prednosti
- Vlagateljem omogoča primerjavo ravni dolga med državami, preden vlagajo v obveznice, ki jih izdajo vlade.
- Pomaga vladam, ekonomistom, da razumejo trend in vzorec padca gospodarstva in jim pomaga najti rešitev, kako se iz njega rešiti.
Slabosti
- Razmerje do neke mere daje kratko predstavo o uspešnosti gospodarstva. Vendar zaradi obsežnosti podatkov ni mogoče dobiti zelo natančnih podrobnosti o dolgu in BDP gospodarstva.
- Primerjave med državami ni mogoče opraviti samo na podlagi razmerja med dolgom in kapitalom. Vsaka država je različna glede na svojo velikost, število prebivalcev. Vladne politike, stopnja inflacije itd. Tudi drugi dejavniki bi morali imeti enako podlago za primerjavo pred naložbami na borzi.
Zaključek
Zelo pomembno je, da se vlada osredotoči na svoj BDP in na razmerje med dolgom in BDP. Vsaka država zaznamuje svoje mesto v svetu trgovine in naložb, ko ima stabilno in razvijajoče se gospodarstvo. Višje razmerje jih slabo postavlja na mednarodni trg in začnejo izgubljati svoj obseg na mednarodnem trgu. Takšna gospodarstva začnejo zagotavljati blago in storitve po nižjih stroških, zaradi česar se še težje spopadajo s svojim dolgom (primer Grčija).
Vendar to ne velja vedno tudi za države, kot so ZDA, Japonska, Nemčija itd., Saj so močne ekonomije in vsako leto kažejo rast. Pomembno je, da ne le preučimo takšno finančno matriko, temveč tudi analiziramo trende, da bi jih poglobili.
