Pomen prirastka
Prirast primarno pomeni postopno ali postopno rast. Glede financ pa ima naslednji tehnični pomen
- Trgi obveznic - prirast se nanaša na spremembo cene obveznice, kupljene po diskontni ceni, na nominalno vrednost obveznice ali kapitalske dobičke, ki jih imetnik obveznice prejme, ko se zgodi nakup / prodaja obveznice, dobiček / izguba. Z drugimi besedami, to lahko opišemo kot amortizacijo obveznice. Amortizacija je amortizacija katerega koli neopredmetenega sredstva. Pomeni povečanje ali znižanje cene obveznice med transakcijo, imenovano tudi amortizacija.
- Združitve in prevzemi - V okviru združitev in prevzemov se povečanje šteje za povečanje dobička podjetja po transakciji. Na primer, če ima družba EPS 1 USD in se je po pridobitvi EPS zvišala na 1,30 USD, bi bila pridobitev označena kot 30% prirast. V računovodskem smislu so stroški povečanja odhodki, ustvarjeni s posodobitvijo sedanje vrednosti (PV) finančnih instrumentov. Prirast financ podjetij je dejanska vrednost, ustvarjena v določeni transakciji. Posel bo vedno akrektiven, če bo razmerje PE prevzemnika večje od razmerja PE cilja, vključno z nakupno premijo.
Prirast na trgu obveznic
- Na trgih obveznic se ob povečanju obrestnih mer vrednost živih obveznic zmanjšuje, saj bi obljubljale nižjo obrestno mero od prevladujoče. Izčrpa svoje povpraševanje, vrednost pa se zmanjša. Ker bodo vse obveznice zapadle le v nominalni vrednosti, je dobiček zaradi diskontiranega nakupa obveznice prirast.
- Sestavljena pripisana vrednost (CAV) se pojavi pri poslovanju z obveznicami z ničelnim kuponom, saj te obveznice ne bodo imele plačil s kuponi kot tradicionalne obveznice. CAV se dobi tako, da se vsem zasluženim obrestim do določenega trenutka doda prvotna cena obveznice.
Primer povečanja na trgu obveznic
Na trgu obveznic se izračuna po naslednji formuli -
Znesek pribitka = osnova nakupa * (YTM / obračunsko obdobje na leto) - obresti kuponaNegativna vrednost je razredčenje, medtem ko pozitivna vrednost določa prirast.
Ko vlagatelj kupi obveznico s popustom, se mora popust uveljaviti v celotni življenjski dobi obveznice do njene zapadlosti. Obsega prilagoditev stroškovne osnove (plačane cene) obveznice po nominalni vrednosti za vsako leto, v kateri obveznica ostane v lasti. To pa je povečalo tako stroške kot neto prihodek obveznice.
Razmislite o vlagatelju, ki je kupil obveznico po 80 USD, katere zapadlost je 10 let, nominalna vrednost pa 100 USD. Prirast vlagatelja bi v tem primeru znašal (20/10 = 2) 2 $. Njegov prijavljeni neto dohodek bi bil 5 $ (obresti) + 2 $ (prirast) = 7 $.
Prirast pri združitvah in prevzemih
Posli se lahko sklenejo, če se sredstva pridobijo z diskontom na njihovo prejšnjo tržno vrednost. Na splošno se akreditivne naložbe nanašajo na kateri koli vrednostni papir, ki se kupi s popustom.
Prirast in redčenje se uporabljata za preizkušanje vpliva prevzema ali združitve na dobiček delnice (EPS) prevzemnega podjetja. Kupcu pomaga podjetju, da preuči učinek združitve na podjetje z vidika donosnosti, ki vključuje vse dejavnike in zapletenosti. Pri takšni analizi je mogoče prikazati sinergijo združitve.
- Objavi EPS> Kupec EPS -> Prirast
- Posel EPS Redčenje
- Objavi posel EPS = kupec EPS -> Donos izgube
Soglasje EPS je tisto, ki se pridobi po združitvi in se uporablja za določanje prirastka ali razredčenja. Ta analiza je torej v pomoč pri razumevanju posledic združitve. Običajno pred združitvijo sledi temeljita skrbnost ciljnega podjetja. V nekaterih primerih bo ciljno podjetje v podjetju kupcu izvedlo tudi skrbnost. V istem obdobju pred dokončanjem združitve se izvede analiza redčenja prirastka, da se proučijo posledice.
Če je združitev posledica razredčenja, bo podjetje kupec dvakrat premislilo, da nadaljuje z združitvijo ali drugimi sredstvi, ki bodo nadomestili zmanjšanje celotnega EPS v prihodnosti.
Na splošno je ključni dejavnik, medtem ko kupec načrtuje združitev ali računovodske pogoje, medtem ko upošteva znesek davka. Pomaga tudi določiti utemeljitev združevanja dveh družb, če je razredčenje previsoko, potem prevzemnik verjetno ne bo nadaljeval transakcije, ali če je prirast previsok, lahko kupec stopi korak naprej ali poveča ponudbo za sklenitev posla in izkoriščanje sinergije združitve.
