Kaj so primarni trgi?
Primarni trg je kraj, kjer se ustvarijo dolžniški, lastniški ali kateri koli drugi vrednostni papirji, ki se odpišejo in prodajo vlagateljem. Z enostavnimi besedami gre za del kapitalskega trga, kjer nastajajo novi vrednostni papirji, ki jih vlagatelji neposredno kupijo od izdajatelja.
Kako zbrati kapital na primarnem trgu?
Zbiranje kapitala se lahko zgodi na enega od štirih načinov.
- Javna izdaja - Ta izraz se nanaša na izdajo novih vrednostnih papirjev s prvotno javno ponudbo (IPO) in gre za javno objavo. Na tem odprtem primarnem trgu lahko te novo izdane vrednostne papirje kupi veliko vlagateljev.
- Izdaja pravic - Izdaja pravic je povabilo obstoječim delničarjem, da v določenem časovnem obdobju kupijo dodatne nove delnice (v deležu njihovega deleža).
- Zasebno plasiranje delnic - nanaša se na zbiranje lastniškega kapitala (ne javnega) izbranih vlagateljev, kot so tvegani kapital, skladi in zavarovalnice.
- Preferencialna dodelitev - to je postopek, pri katerem se delnice delno dodelijo prednostno izbrani skupini vlagateljev.
Kot smo že omenili, tak trg, kjer lahko podjetja izdajo nove vrednostne papirje za zbiranje zunanjega kapitala in vlagatelji dobijo prvo priložnost za nakup novega vrednostnega papirja, imenujemo "primarni trg" (znan tudi kot trg novih izdaj).
Primeri primarnega trga
IPO Alibaba
6. maja 2014 je kitajski e-trgovec Alibaba vložil registracijski dokument za objavo v ZDA, ki je lahko mati vseh začetnih javnih ponudb v zgodovini ZDA. Alibaba je dokaj neznana entiteta v ZDA in drugih regijah, čeprav je njena ogromna velikost primerljiva ali celo večja kot Amazon ali eBay.
Branje Alibabine S-1 vložitve je bilo zelo zanimivo, izobraževalno in se zavem, kako veliko je njihovo podjetje in kako zapleten je kitajski internet. Pripravil sem popoln finančni model, ki temelji na excelu in ga lahko prenesete s finančnega modela Alibaba tukaj.
Polje IPO
Podjetje Box za spletno shranjevanje je 24. marca 2014 vložilo zahtevo za IPO in predstavilo svoje načrte za zbiranje 250 milijonov ameriških dolarjev. Podjetje tekmuje za izgradnjo največje platforme za shranjevanje v oblaku in tekmuje z večjimi podjetji, kot sta Google Inc in njegov tekmec Dropbox.
Hitro sem brskal po vložitvi škatle S1 in ko sem upal, da bom videl kul modro škatlo, se je izkazalo, da gre za razpršeno "črno škatlo". Prav tako sem pripravil hiter in umazan model Box Financial, da bi še bolje ugotovil resnost situacije in ugotovil, da so Box Financials polni grozljivih zgodb. Za dodatne podrobnosti boste morda želeli prenesti tudi finančni model Box IPO.
Funkcije primarnega trga
Začetnik bi se vprašal, kako se izvede ta IPO in kako se določi začetna cena novih izdanih vrednostnih papirjev. Odgovor so "zavarovalne skupine", ki olajšajo postopek izdajatelju. Zavarovalnica je pomemben subjekt na primarnem trgu, ki opravlja naslednje tri funkcije:
Skupino zavarovalnic sestavljajo investicijske banke, ki opravijo delo nastanka in določanja cen za določen vrednostni papir in nato nadzirajo njegovo distribucijo neposredno vlagateljem.
Zaključek
Vrednostni papirji nastajajo na primarnem trgu. Tam ostanejo majhen čas, saj jih na borzi prodajo institucionalni vlagatelji, ki so jih kupili med IPO. A za podjetje, ki se je odločilo za javno objavo, je izjemno pomembno.
Metoda določanja cen se ne razlikuje od splošnega koncepta ravnovesja med ponudbo in zaznano vrednostjo ponudbe. Vendar je z enako viri porabljen, prav tako kot lansiranje izdelka. Ampak to je vredno. Konec koncev je znesek denarja, ki ga lahko podjetje zbere s tem, da gre v javnost, odvisen od tega, kako se obnaša primarni trg!
