Kaj so dolžniške zaveze?
Dolžniške zaveze so formalni dogovori ali obljube, ki se dajo med različnimi stranmi, kot so upniki, dobavitelji, prodajalci, delničarji, vlagatelji itd., In podjetjem, ki določa omejitve za finančna razmerja, kot so razmerja finančnega vzvoda, razmerja obratnega kapitala, razmerja izplačil dividend itd. dolžnik se mora vzdržati kršitve.
V idealnem primeru, ko posojilodajalci posodijo denar posojilojemalcem, podpišejo sporazum. V skladu s tem sporazumom morajo posojilojemalci ohranjati določene omejitve, da bodo zaščiteni interesi posojilodajalcev.
Vir: akelius.com
Dolžniške zaveze (obveznice obveznic) lahko imenujemo z mnogimi imeni. Dve priljubljeni imeni sta bančni zavezi in finančni zavezi. Pravzaprav vsi pomenijo isto.
Zakaj so dolžne zaveze?
Z drugimi besedami, zakaj bi posojilodajalci zavezujočih zavez omejevali posojilojemalce pri nečem? Posojilodajalci z obveznicami ne želijo pritiskati na posojilojemalce s pravili in omejitvami. Če pa posojilojemalcev ne zavežejo z nekaterimi pogoji, denarja morda ne bodo dobili nazaj.
Pomembno je tudi omeniti, da dolžniške zaveze pomagajo tudi posojilojemalcem (da, tudi po omejitvi). Ko je podpisan sporazum med posojilojemalci in posojilodajalci, se razpravlja o pogojih. In če se posojilojemalci držijo pogojev, bodo morda morali posojilodajalcem plačati nižjo obrestno mero (stroške izposoje).
Primer dolžniških zavez
Recimo, da se je Icebreaker Co. Banka je podjetju ponudila posojilo v višini 1 milijona dolarjev, v katerem navaja, da dokler podjetje banki ne izplača glavnice plus 10-odstotne obresti, družba ne bo mogla najeti nobenega dodatnega posojila s trga.
Omejitev, ki jo je banka naložila podjetju Icebreaker Co., bi se imenovala obveznica. Toda zakaj bi banka storila kaj takega? Analizirajmo ga.
- Najprej bi banka naredila lastno skrbnost, preden bi znesek posodila podjetju Icebreaker Co.
- Če banka ugotovi, da Icebreaker Co. nima dobrega profila tveganja, bi bilo posojanje velikega zneska tudi za banko tvegano. V tem primeru banka ne bo dobila denarja nazaj, če bo družba šla ven in si tudi milijon izposodila tu in še milijon tam in šla trebuh navzgor.
- Če razmišlja o prihodnjem tveganju, lahko banka podjetju omeji najemanje dodatnih posojil, dokler posojilo banke ne bo v celoti odplačano.
Metrike obveznic
Kako posojilodajalci spoznajo, katere obvezne zaveze morajo naložiti posojilojemalcu? Tu je nekaj meritev, ki jih morajo posojilodajalci / posojilojemalci preučiti pred uvedbo obveznic.
- Celotna sredstva: Podjetje, ki ima dovolj dober AUM (sredstva v upravljanju), bi imelo dobro finančno zdravje (vsaj na videz). Da bi vedeli, ali lahko podjetje poplača svoje dolgove, morajo posojilodajalci preučiti naslednje razmerje.
- Dolg / premoženje: To je preprosto razmerje, ki ga mora preučiti vsak posojilodajalec, preden posojilojemalcu posodi denar. To razmerje vlagatelju pomaga razumeti, ali ima podjetje dovolj sredstev za poplačilo dolgov. Če imajo na primer bilančna vsota manjša od dolgov, ima podjetje velik problem. V nasprotnem primeru, če ima podjetje precej nižji dolg (tj. 10% celotnega premoženja), se lahko igra preveč varno.
- Dolg / lastniški kapital: tudi če bi lastniki kapitala dobili plačilo, potem ko bi imetniki dolgov dobili svoj denar, je vseeno pomembno, da vlagatelji poznajo razmerje med dolžniškim in lastniškim kapitalom podjetja. Če bi pogledali razmerje, bi lahko videli, koliko dolga in koliko kapitala je prevzelo podjetje in kakšno je tveganje, da lastniki dolga izgubijo.
- Dolg / EBITDA: To je ena najpomembnejših meritev, ki bi jo morali upoštevati posojilodajalci. Ker je EBITDA zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo, lahko EBITDA resnično pokaže, ali ima podjetje finančno stabilnost, da pravočasno izplača dolg (glavnica plus obresti).
- Razmerje pokritosti obresti: To je še en zelo pomemben ukrep. Stopnja pokritosti obresti primerja EBIT / EBITDA z obrestmi. Višje razmerje bi bilo boljše za posojilodajalce. Če je razmerje nižje, bodo posojilodajalci morda morali razmisliti o ponudbi posojila podjetju.
- Razmerje izplačila dividende: Zakaj je to razmerje sploh pomembno? Razmerje izplačila dividend namreč določa, koliko dividend bo družba napovedala ob koncu leta. Če je izplačilo dividende previsoko, lahko poveča tveganje za posojilodajalce. Zato je ena najpogostejših dolžniških zavez posojilojemalcu omejevanje izplačevanja velike dividende.
Dogovor o pozitivnem dolgu
Pozitivne dolžniške zaveze so stvari, ki jih morajo narediti posojilojemalci, da bodo dobili posojilo. Spodaj je primer zaveze pozitivnih obveznic.
vir: marineharvest.com
Primer drugih pozitivnih dolžniških zavez
- Ciljajte na določen obseg določenega finančnega razmerja: pozitivne dolžniške zaveze je pomembno, da posojilodajalci vedo, da so zaščiteni. Da bi zagotovili, da lahko posojilodajalci od posojilojemalcev zahtevajo, da dosežejo določen obseg za določena finančna razmerja, da lahko izkoristijo posojilo.
- Prepričajte se, da so računovodske prakse v skladu z GAAP: To je osnovno vprašanje, vendar pomembno. Posojilodajalci morajo zagotoviti, da se posojilojemalci držijo splošno sprejetih računovodskih načel (GAAP).
- Sedanji letno revidirani računovodski izkazi: posojilodajalci s pozitivnimi dolžniškimi obveznostmi morajo zagotoviti, ali so računovodski izkazi točni in predstavljajo pravo sliko finančnih poslov družbe. Zato bo letna revizija zagotovo pomagala.
Zaveze negativnega dolga
Negativne dolžniške zaveze so stvari, ki jih posojilojemalci ne morejo storiti. Spodaj je primer zaveze negativne obveznice.
vir: marineharvest.com
Drugi primeri negativne dolžniške zaveze
- Ne izplačujte denarnih dividend v določenem obsegu: če podjetje večino svojega zaslužka podeli z denarnimi dividendami, kako bi izplačalo denar, ki ga dolgujejo posojilodajalcem? Zato posojilodajalci posojilojemalcem nalagajo omejitev, da v določenem obsegu ne morejo izplačati denarnih dividend.
- Ne jemljite dodatnega posojila: negativne dolžniške zaveze so posojilojemalec, ne sme najeti več posojil, preden ne izplača zapadlosti posojilodajalcev. Pomaga zaščititi zanimanje posojilodajalcev.
- Ne prodajajte določenega premoženja: posojilodajalci z negativnimi dolžniškimi zavezami lahko tudi posojilojemalcem omejijo prodajo določenega premoženja, dokler dolga ne izplačajo v celoti. S tem bodo posojilojemalci prisiljeni ustvariti več zaslužka za poplačilo dolga. Zaveze negativnega dolga bodo dolgoročno zaščitile tako posojilodajalce kot posojilojemalce.
Video o dolžniških zavezah
Priporočeni članek
To je vodilo, kaj so dolžniške zaveze. tu obravnavamo pozitivne in negativne zaveze, skupaj z njihovimi meritvami, kot so celotna sredstva, dolg do sredstev, dolg do EBITDA, dolg do lastniškega kapitala, razmerje pokritosti obresti in razmerja izplačil dividend. Obiščete lahko tudi druge članke o podjetniških financah -
- Primer konsolidacije dolga
- Maržni dolg
- Dolg v primerjavi z lastniškim kapitalom
- Negativne zaveze
