Razlike v odprtih in zaprtih vzajemnih skladih
Odprti vzajemni sklad daje največjo svobodo in prilagodljivost vlagateljev za vstop in izstop, kakor in kadar se počutijo kot in njegova različica je popolnoma odvisen od vere investitorjev ker v -bližini končalo vzajemnih skladov ponudb določen časovni vlagateljem za sodelovanje v in iz sklada.
Vzajemni sklad je poklicno vodena naložbena shema, v kateri imajo vlagatelji dostop do raznolikih portfeljev z mešanico lastniških vrednostnih papirjev, obveznic in drugih vrednostnih papirjev z omejeno količino kapitala. Takšni skladi so zelo koristni za male vlagatelje in se v določenem obdobju obravnavajo tudi kot naložbena priložnost. Vsi vzajemni skladi so registrirani pri svojih regulatorjih za trg vrednostnih papirjev, npr. SEBI v Indiji, ki bo vlagateljem in potencialnim kupcem ponudil raven udobja. Delovati morajo v skladu s strogimi predpisi, ustvarjenimi za zaščito interesov vlagateljev.
V ta sredstva lahko vlagamo z nakupom njihovih enot premoženja / delnic po obstoječi NAV (čista vrednost sredstev) sklada, ki je spremenljiva, odvisno od uspešnosti delnic delnega portfelja. S skladi upravljajo profesionalni upravljavci denarja, ki so odgovorni za vlaganje zneska kapitala vlagateljev z namenom ustvariti kapitalske dobičke in dohodek za vlagatelje. Naložba se izvede v imenu vseh vlagateljev, zato je potrebno veliko spretnosti. Naložbeni cilji in njegova struktura so jasno navedeni v njegovem prospektu, ki je pravni dokument in ga je treba upoštevati.
Obstajajo različne vrste vzajemnih skladov, ki jih je mogoče razčleniti glede na časovni okvir zapadlosti in tudi glede na naložbeni cilj.
Spodnji diagram daje jasen posnetek vzajemnih skladov.
Open Ended vs Closed Ended Vzajemni skladi Infographics
Poglejmo glavne razlike med vzajemnimi skladi odprtega in zaprtega tipa.
Podobnosti
- Ti skladi imajo med seboj nekaj osnovnih podobnosti, ki ohranjajo osnovo in jih uvrščajo med vzajemne sklade.
- Oba sklada se upravljata profesionalno z namenom preseči naložbe velikega sklada vlagateljev.
- Njegov cilj je doseči z diverzifikacijo več naložbenih sredstev in ne z enim delnicam.
- Provizija ali provizija upravljavcev naložb je lahko odvisna od donosa, ki ga lahko pridobijo s trga.
- Druga točka podobnosti se nanaša na ekonomijo obsega, kjer zbiranje velikega sklada sredstev več vlagateljev omogoča znižanje stroškov naložb in poslovanja.
Ključne razlike
- Odprti skladi so med običajnimi vlagatelji priljubljeni, saj jim omogočajo vstop in izhod kadar koli, kar jim ponuja veliko prilagodljivosti. Zaprti skladi imajo določeno število delnic, ki jih kupijo drugi vlagatelji, in imajo določen časovni načrt za vstop in izstop iz sklada. Ponudba novega sklada lahko ostane odprta, recimo 30 dni po objavi, pri čemer nobena enota ne bo zamenjana.
- Transakcije odprtih skladov se izvajajo neposredno prek sklada, medtem ko se zaprti skladi sprva začnejo izvajati prek IPO (Initial Public Offering), nato pa kotirajo na borzi, trgu OTC ali na borzi, s katero se trguje na borzi. sredstev.
- Korpus odprtega sklada se bo še naprej spreminjal, saj bo vključeval dinamične odkupe in odkupe, po drugi strani pa korpus ostaja nespremenjen, saj nove enote niso na voljo za prodajo preko meje, ki je bila določena.
- Cene odprtih skladov so enkrat na dan določene na neto vrednost čiste vrednosti sredstev, po možnosti ob koncu dneva, in so cena, po kateri je mogoče delnice sklada kupiti za ta dan. S končnimi skladi se je ves dan trgovalo kot z navadnimi delnicami in se trgovalo po prevladujoči ceni kadar koli podnevi, saj delujejo v realnem času.
- Struktura odprtih skladov je predpisana od samega začetka in bo v glavnem vključevala naložbe v delnice, obveznice in vrednostne papirje z okrašenim robom, medtem ko bodo zaprti skladi vključevali alternativne naložbe v svoj portfelj, kot so terminske pogodbe, izvedeni finančni instrumenti in FOREX.
- Prodajna cena odprtega sklada vključuje NAV in kakršno koli vstopno / izstopno obremenitev, kot je določeno v prospektu. Te obremenitve so stroški, ki se uporabljajo za vstop ali izstop iz sklada ali oboje predvsem za upravljanje skladov. Z zaprtimi sredstvi se trguje s premijo ali diskontom na NAV.
- Čisti ČVS se kotirajo v dnevnih časopisih ali na spletni strani sklada za odprte sklade. Zaprti skladi lahko tedensko dobijo svojo čiščenje v finančnih časopisih ali na spletnem mestu.
- Skupno število delnic za vsako od delnic in obveznic v odprtih skladih se pomnoži s končno ceno in rezultat vsake naložbe se sešteje. Vse obveznosti, povezane s skladom, so izključene (na primer pasivne časovne razmejitve). Do NAV na delnico se izračuna tako, da se skupna neto sredstva delijo s številom izdanih delnic. Cene delnic za zaprte sklade se določajo glede na povpraševanje in ponudbo, ki prevladuje na trgu, in cene bi se temu primerno določale na borzi.
- Odprti skladi omogočajo sistematične nakupe ne glede na tržne razmere in omogočajo tudi naložbe v manjših količinah, za razliko od zaprtih skladov, ki omogočajo le pavšalne naložbe, zaradi česar je vlagateljem bolj tvegano, zlasti v razburkanih tržnih pogojih. Trendi tudi kažejo, da se skladi zaprtega tipa pojavljajo, ko trgi delujejo izredno dobro, kar pritegne potencialne vlagatelje.
- Dodelitev sredstev ali ponovno uravnoteženje sta možna v primerih odprtih skladov, ki upoštevajo ciljno načrtovanje in tako razumejo pomen dodelitve sredstev v naložbenem portfelju. Strukturo skladov je mogoče prilagoditi v primeru preobrata v splošnem tržnem scenariju. Če se delniški trg dviguje in gre v smeri nasičenosti, boste morda želeli odkupiti del istega in ga preusmeriti proti dolžniškim skladom. Takšna prilagodljivost v zaprti strukturi ni mogoča. Strukturne spremembe niso dovoljene in vlagatelji v primeru dolgoročne naložbe ne bi bili seznanjeni z notranjimi podrobnostmi ali donosom obveznic.
Primerjalna tabela odprtih in zaprtih vzajemnih skladov
| Osnova za primerjavo | Odprti vzajemni skladi | Vzajemni skladi zaprtega tipa | ||
| Pomen | Neprekinjeno kupovanje in prodaja enot | Kapital je fiksen in prodaja določeno število enot. | ||
| Vstop in izstop | Udobje glede na vlagatelje | Sodelovanje samo do vklopa NFO (New Fund Offer). | ||
| Razpoložljivost | S skladi se ne trguje na prostem trgu in se spremenijo glede na število kupljenih in prodanih delnic. Transakcije se izvajajo neposredno prek sklada. | Uvedejo se prek IPO za zbiranje denarja in se nato uvrstijo med delnice ali ETF. | ||
| Določanje cene | Do NAV na delnico se izračuna tako, da se skupna neto sredstva delijo s številom izdanih delnic. Morebitne dodatne stroške je treba zmanjšati iz bilančne vsote. | Vrednost temelji na NAV, dejansko ceno pa določata povpraševanje in ponudba, ki omogočata trgovanje po cenah nad ali pod vrednostjo njenega imetja. | ||
| Slog upravljanja | Lahko je aktivna, pasivna ali kombinacija, odvisno od okoliščin. | Sledi aktivnemu slogu upravljanja. | ||
| Obdobje zapadlosti | Brez fiksne zapadlosti | Fiksno obdobje zapadlosti je običajno od 2 do 5 let. | ||
| Založba NAV | Objavljeno vsak dan | Izhaja tedensko | ||
| Dobiček | Dobiček je odvisen od vlagateljev in od izhoda iz sklada. Če so presegli začetno naložbo, se šteje za dobiček. | Dobiček delničarjem je lahko v obliki razdelitve dohodka in kapitalskega dobička. Lahko gre tudi za kapitalski dobiček, realiziran s prodajo delnic z naraščajočo vrednostjo delnic, čeprav je izpostavljen davčni obveznosti. | ||
| Korpus | Odvisno od zaupanja vlagateljev. | Korpus ostaja določen, saj se nove enote ne izdajo. | ||
| Prodajna cena | NAV plus vhodna ali izstopna obremenitev, kot je določeno v prospektu | Tržijo se s premijami ali popusti na njihove NAV | ||
| Trgovanje | Nakup neposredno od zavarovatelja sklada | Nakup in prodaja prek posrednikov. Borznoposredniške družbe sklepajo in prodajajo novo izdane delnice. | ||
| Omejitve | Primerne omejitve za naložbe v finančni vzvod in likvidnost zaradi visoke stopnje nestanovitnosti in s tem povezanih tveganj. | Uporabljali bi manj omejitev glede finančnega vzvoda in likvidnosti, vendar bi veljale stroge regulativne omejitve. | ||
| Minimalna naložba | Manjša naložba, ki je privlačna za male vlagatelje z omejenim razpoložljivim denarjem. | Dovoljene so pavšalne naložbe. | ||
| Likvidnost | Naložbe, ki jih je mogoče enostavno likvidirati | Naložbe se nagibajo k nelikvidnim vrednostnim papirjem, ki jih v sedmih dneh ni mogoče prodati na NAV. |
Zaključek
Kljub temu, da ima vsaka kategorija svoje prednosti in slabosti, je odločitev o naložbi v rokah vlagateljev in njihovih naložbenih ciljev. Odvisno je tudi od nagnjenosti vlagatelja k tveganju. Mali vlagatelj z omejenim obsegom kapitala bo raje odprti sklad, saj ponuja veliko prilagodljivosti z relativno stabilnimi donosi.
Razmislek o naložbi v zaprte vzajemne sklade bi lahko bil dilema za vlagatelje, ki so novi na trgu. Ker se vrednostni papirji v tej strukturi prodajo s premijo ali diskontom na NAV, je treba za odločitev, ali je naložba plodna ali ne, določiti notranjo vrednost osnovnega vrednostnega papirja.
