Kaj je enako utežen indeks?
Enako tehtani indeks je eden izmed delniških indeksov, ki vsem zalogam v indeksu dodelijo ali dajo enako vrednost, zato je skupna vrednost indeksa določena z vrednostjo vsake zaloge, kot da imajo vsi enak pomen oz. vrednost pri izračunu indeksa. Tržna kapitalizacija zalog ni pomembna in vsem zalogam je dodeljena enaka utež.
Pojasnilo
Večina delniških indeksov je bodisi indeks tržne kapitalizacije bodisi cenovno tehtani indeks. Indeks tržne kapitalizacije daje večji pomen delnicam z visoko tržno kapitalizacijo, cenovno tehtani indeks pa, kot že ime pove, daje pomembnost delnicam glede na njihove cene, tj. Cena je edino upoštevanje pri izračunu cenovno tehtanega indeksa .
Indeks enake teže dodeli enako vrednost vsem zalogam in zato enakovredno upošteva naložbe v vsako zalogo, ki sestavlja indeks. Če torej cena delnice v indeksnem skladu pade, bo ta sklad kupil več delnic, če se bo cena zvišala, pa bo prodal delnice, da bo sklad enakovredno uravnotežil indeks. Zaradi večje nakupne in prodajne aktivnosti ostajajo stroški trgovanja v enako tehtanem indeksnem skladu visoki.
Lastnosti
- Vsaki delnici, ki sestavlja indeks, dodelijo enako vrednost ne glede na njihovo tržno kapitalizacijo, velikost podjetja ali ceno delnice.
- So bolj raznoliki.
- Zaradi veliko nakupov in prodaj ostajajo stroški trgovanja pri skladih, ki temeljijo na enako ponderiranem indeksu, visoki.
- Sredstva, ki temeljijo na tem indeksu, kažejo na manj tvegano možnost.
Kako izračunati enako utežen indeks?
Izračuna se tako, da se vsaki zalogi v indeksu dodeli enaka teža. Recimo, če so na trgu le tri zaloge, bo vsaka dobila utež 33,3% (100/3). Formula za preprost izračun tega indeksa bi bila naslednja:
Vrednost enako uteženega indeksa = (cena zaloge A * dodeljena teža) + (cena zaloge B * dodeljena teža) + (P zaloge C * dodeljena teža)Za izračun novega indeksa s pomočjo starega enako tehtanega indeksa bomo morali izračunati aritmetično sredino donosa posamezne delnice v skladu ali odstotno spremembo vrednosti indeksa. Formula za novi tehtani indeks iz starega indeksa je naslednja:
Nov indeks = stari enako uteženi indeks + (1-% sprememba indeksa)Primer
Vzemimo primer.
Predpostavimo, da so v enako tehtanem indeksu štiri zaloge, zaloga A, zaloga B, zaloga C, zaloga D. Cene posamezne zaloge so naslednje:
Rešitev:
Izračun enakovredno uteženega indeksa bo -
Enako ponderirani indeks in mala podjetja
Pomembno pripisujejo vsaki zalogi enako. To ima ugodno vlogo za manjša podjetja, saj so enaka kot velika podjetja ne glede na njihovo tržno kapitalizacijo ali ceno delnice. Tovrstne prednosti ne dobijo v indeksu, tehtanem s tržno kapitalizacijo, kjer je teža vsake delnice podana glede na njihovo tržno kapitalizacijo v gospodarstvu.
Enako tehtani indeks v primerjavi s kapitaliziranimi utežnimi indeksi
Tržna kapitalizacija daje vrednost najvišjim delnicam glede na njihovo tržno kapitalizacijo. Zato bodo največja podjetja z veliko tržno kapitalizacijo dobila večjo vrednost v primerjavi z majhnimi ali srednjimi delnicami.
Nasprotno, dajejo vsaki zalogi enako vrednost ne glede na velikost tržne kapitalizacije podjetja. Za uravnoteženje sklada bo moral kupiti več vrednostnih papirjev za delnice, katerih cena se je znižala, in prodati vrednostne papirje delnic, katerih cene so se zvišale.
Prednosti
- Dolgoročna uspešnost tega indeksa je boljša v primerjavi z drugimi indeksi.
- Ta indeks ni osredotočen le na največje delnice podjetij. Tako je bolj raznolik.
- Ker je indeks raznolik, pomeni manjše tveganje.
- Ta indeks ne daje prevelikega pomena precenjenim zalogam.
Slabosti
- Zaradi velike količine nakupov in prodaj, da se indeksni sklad ohrani v ravnovesju, obstajajo visoki transakcijski stroški ali stopnja prometa portfelja.
- Indeks je v primeru recesije bolj nestanoviten.
- Podobno uspešna podjetja imajo v indeksu enako težo.
- Zaradi visokih transakcijskih stroškov in stopnje prometa portfelja lahko pride do davčnih posledic.
