Kaj je multiplikator zaslužka?
Multiplikator zaslužka, znan kot razmerje med ceno in zaslužkom, je metoda za primerjavo trenutne tržne cene delnice z dobičkom na delnico podjetja. Z enostavnimi besedami je to merilo vrednotenja, da ugotovite, kaj ste pripravljeni plačati za vsak posamezen znesek dolarja, ki ga lahko zasluži podjetje.
Če želite vlagati v delnice katerega koli podjetja, je nujno poznati pravo ceno delnice tega podjetja. Ne sme biti precenjen ali podcenjen. Primerjati morate vloženi znesek in donos, ki ga boste od njega dobili. Izračuna se prek razmerja med dobičkom in ceno.
Razmerje med ceno in zaslužkom je treba primerjati z enakovrednimi ali povprečjem v panogi.
Formula multiplikatorja zaslužka
Razmerje med ceno in zaslužkom je predstavljeno na naslednji način -
Razmerje P / E = cena na delnico / zaslužek na delnico (EPS)- Cena na delnico je trenutna tržna cena delnice podjetja. Z enostavnimi besedami gre za ceno, po kateri trenutno trguje delnica podjetja na trgu.
- Čisti dobiček na delnico se izračuna kot čisti dobiček podjetja, deljen s skupnim številom delnic podjetja.
Primeri multiplikatorja zaslužka
Razumimo ta koncept s pomočjo primerov.
Primer # 1
Družba A trenutno trguje po 150 USD na delnico, dobiček na delnico pa se izračuna kot 10 USD. Tu izračunajmo razmerje P / E.
Rešitev
Izračun razmerja P / E družbe A
- = 150/10
- Razmerje P / E = 15
Izračun razmerja P / E podjetja B
- = 300/15
- Razmerje P / E = 20
Razmerje P / E 15 pomeni, da je vlagatelj pripravljen plačati 15-kratnik trenutne vrednosti podjetja.
Da bi ugotovili, ali je razmerje P / E podjetja visoko ali nizko, ga moramo primerjati s kolegi iz panoge.
Povprečni P / E v industriji je 18. Tu lahko rečemo, da je delež podjetja B drag v primerjavi z industrijskimi standardi.
Primer # 2 - Nizka P / E, nizka rast
Kot je prikazano v spodnji tabeli, se dobiček na delnico podjetja vsako leto povečuje po stopnji 10%, po enaki stopnji pa se povečuje tudi cena delnice. Razmerje P / E ostaja vsako leto enako.
Primer # 3 - Visok P / E, visoka rast
Tu podjetje vsako leto raste s 100-odstotno stopnjo. Dobiček na delnico se v letih 2 in 3 podvoji. Tudi cena delnice se hitro povečuje. Zato se tudi razmerje P / E ohranja visoko.
Primer # 4 - Nizka P / E, negativna rast
Spodnja tabela prikazuje negativno rast podjetja v letih 2 in 3. Ker dobiček na delnico upada, se znižuje tudi cena delnice. Zmanjšuje se tudi razmerje P / E.
Primer # 5 - Zmerna P / E, enakomerna rast
Tu se dobiček na delnico in tržna cena delnic podjetja povečujeta zelo visoko, vendar se razmerje med ceno in dobičkom ne povečuje enako. To se zgodi večinoma v primeru cikličnih podjetij.
Za podroben izračun glejte zgoraj navedeni list excel.
Razlogi za visoke P / E in Nizke P / E
Tu je nekaj razlogov za nizek P / E -
- Zaloga je podcenjena: Cena delnice se lahko vrednoti po nižji stopnji.
- Nizka ali negativna rast: razmerje P / E v podjetjih je odvisno od rasti podjetja.
- Prihodnje možnosti: Če možnosti podjetja ne bodo velike, bo rezultat nizek P / E.
Tu je nekaj razlogov za visoko P / E -
- Zaloge so precenjene: Za vlagatelje se zanima več vlagateljev, kar bo povzročilo višjo ceno in višje razmerje P / E.
- Visoka rast: razmerje P / E v podjetjih je odvisno od rasti podjetja.
- Prihodnje možnosti: Če se pričakuje, da bodo možnosti podjetja odlične, bo to imelo za posledico visoke P / E.
Pomen
- Množitelj zaslužka ali razmerje P / E je bistveno orodje za poznavanje finančnega stanja podjetja.
- Vlagatelji lahko primerjajo razmerje P / E med različnimi podjetji in se odločijo, kje bodo vlagali.
- Razmerje P / E prav tako kaže na uspešnost podjetja v primerjavi z enakimi v panogi.
Zaključek
Zato je razmerje med ceno in zaslužkom bistveno orodje za analizo zalog podjetja. Razmerje P / E primerja tečaj delnic podjetja z dobičkom na delnico. Višje razmerje P / E bi lahko pomenilo večje možnosti za rast podjetja ali pa je zaloga precenjena. Po drugi strani nižje razmerje P / E kaže na nizko rast ali podcenjenost zalog.
