Razmerje med obratnimi sredstvi (opredelitev, formula) - Kako izračunati?

Kazalo

Kaj je razmerje med obratnim kapitalom?

Kaj je razmerje med obratnim kapitalom?

Koeficient obratnega kapitala je razmerje, ki pomaga pri oceni finančne uspešnosti in zdravja podjetja, kjer razmerje manj kot 1 kaže na verjetnost finančnih ali likvidnostnih težav v prihodnosti do podjetja in se izračuna tako, da se delijo celotna obratna sredstva družba s celotnimi tekočimi obveznostmi.

Formula

Razmerje med obratnimi sredstvi = kratkoročnimi sredstvi ÷ kratkoročne obveznosti

Na splošno si ga lahko razlagamo tako:

Če je to razmerje okoli 1,2 do 1,8 - za to pravijo, da je uravnoteženo razmerje in se domneva, da je podjetje zdrava država, ki plačuje svoje obveznosti.
Če je manj kot 1 - Znan je kot negativni obratni kapital, kar na splošno pomeni, da podjetje ne more plačati svojih obveznosti. Stalno negativen obratni kapital lahko vodi tudi v stečaj. (Podrobna razlaga je podana v kasnejšem segmentu)
Če je to razmerje večje od 2 - ima podjetje lahko presežna in nedejavna sredstva, ki se ne izkoristijo dobro. Ne bi smelo biti tako, saj so tudi oportunitetni stroški nedejavnih sredstev visoki.

Vendar se ta razmerja na splošno razlikujejo glede na vrsto panoge in ne bodo vedno smiselna.

Primer

Zaloge Sears Holding so se zaradi nadaljnjih izgub in slabih četrtletnih rezultatov zmanjšale za 9,8%. Tudi Searsovo ravnotežje se ne zdi preveč dobro. Moneymorning je Sears Holding imenoval za eno od petih podjetij, ki bi lahko kmalu bankrotirale.

Še posebej, če preverite stanje obratnega kapitala družbe Sears Holdings in izračunate količnik obratnega kapitala, boste opazili, da se to razmerje v zadnjih desetih letih ali tako nenehno zmanjšuje. To razmerje pod 1,0x zagotovo ni dobro.

Komponente

Poglejmo si ključne sestavine razmerja med obratnim kapitalom - kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti.

Kratkoročna sredstva:

Na splošno so med kratkoročnimi sredstvi denarna sredstva in druga sredstva, ki jih je mogoče pretvoriti v denar v enem letu.

vir: Colgate 2015 10K

Primeri kratkoročnih sredstev so:

Kratkoročne naložbe v vzajemne sklade
Terjatve
Zaloga (zajema surovine, nedokončano proizvodnjo in končne izdelke)
Stanje na banki

Kratkoročne obveznosti:

Kratkoročne obveznosti so takšne, ki bodo zapadle v roku enega leta ali pa jih bo treba poravnati v roku enega leta.

vir: Colgate 2015 10K

Primeri kratkoročnih obveznosti so:

Obveznosti
Obveznosti, ki jih je treba plačati (zapadle v roku enega leta)
Drugi stroški so običajno plačljivi v enem mesecu, na primer plača, oskrba z materialom itd.

Izračunajmo iz obratnega kapitala za Colgate iz zgornjih slik.

Tukaj so kratkoročna sredstva = denarna sredstva in njihovi ustrezniki + terjatve do računov + zaloge + druga kratkoročna sredstva

Kratkoročna sredstva (2015) = 970 USD + 1.427 USD + 1.180 USD + 807 USD = 4.384 USD

Kratkoročne obveznosti = Obveznosti in obveznosti do posojil + Tekoči del dolgoročnega dolga + terjatve + natečeni davki od dohodka + druge pasivne časovne razmejitve

Kratkoročne obveznosti (2015) = 4 USD + 298 USD + 1.110 USD + 277 USD + 1.845 USD = 3.534 USD

Obratovalni kapital (2015) = Kratkoročna sredstva (2015) - Kratkoročne obveznosti (2015)

Obratovalni kapital (2015) = 4.384 USD - 3.534 USD = 850 USD
Razmerje med obratnimi sredstvi (2015) = 4.384 USD / 3.534 USD = 1,24x

To razmerje je znano tudi kot trenutno razmerje

Spremembe razmerja med obratnimi sredstvi

Kot je razloženo zgoraj, je obratni kapital dinamična številka in se spreminja s spremembo tako sredstev / obveznosti. Naslednja tabela povzema učinke sprememb posameznih sestavnih delov obratnega kapitala:

Sestavni deli obratnega kapitala	Spremeni se	Vpliv na obratna sredstva
Kratkoročna sredstva	Porast	Porast
Kratkoročna sredstva	Zmanjšajte	Zmanjšajte
Kratkoročne obveznosti	Porast	Zmanjšajte
Kratkoročne obveznosti	Zmanjšajte	Porast

Obratovalni kapital vs likvidnost

Kot smo že omenili, je obratni kapital razlika med njegovimi kratkoročnimi sredstvi in obveznostmi. To so samostojne finančne številke, ki jih lahko dobimo iz bilance stanja podjetja. To ni dokaz likvidnostnega stanja podjetja.

Razumimo to s pomočjo primera:

Podrobnosti	WC podjetja	Podjetje Liquid
Kratkoročna sredstva	500	1000
Kratkoročne obveznosti	500	500
Razmerje med obratnimi sredstvi	1: 1	2: 1

V zgornjem primeru se zdi, da je tekočina podjetja bolj tekoča v primerjavi s strani WC. Zdaj pa v zgornjo tabelo vključimo še nekaj podrobnosti

Podrobnosti	WC podjetja	Podjetje Liquid
Povprečno obdobje zbiranja (A / cs Terjatve)	30 dni	120 dni
Povprečno plačilno obdobje (A / cs plačljivo)	60 dni	90 dni

Ob zgornjih dveh statističnih podatkih je jasno, da bo podjetje WC lahko denar ustvarjalo na učinkovitejši način kot Company Liquid. Samo razmerje obratnega kapitala ne zadostuje za določitev likvidnosti. Potrebni so tudi naslednji drugi finančni kazalniki:

Formula za zaloge dni zalog = Stroški prodaje na dan ÷ Povprečne zaloge
Formula za neporavnane dneve prodaje = Neto prodaja na dan ÷ Povprečne terjatve
Izplačana dnevna formula = Stroški prodaje na dan ÷ Povprečne obveznosti

Ti merijo ustrezne prihodke od prodaje, npr. Dnevi neporavnanih zalog pomenijo, kolikokrat je bil zalog v določenem letu prodan in zamenjan.

Tri zgoraj navedene kazalnike lahko uporabimo za merjenje cikla pretvorbe gotovine (CCC), ki pove, koliko dni je potrebnih za pretvorbo neto obratnih sredstev v denar. Daljši kot je cikel, dlje se podjetju sredstva porabljajo kot obratna sredstva, ne da bi se jim povrnila. Zato bi si moralo podjetje prizadevati čim bolj zmanjšati CCC.

Cikel pretvorbe gotovine (CCC) = Dnevi neporavnanih zalog + Dnevi neporavnanih prodaj - Neplačani dnevi za plačilo

Cikel pretvorbe gotovine (CCC) bo boljši ukrep za določanje likvidnosti podjetja in ne njegov količnik obratnega kapitala.