Opredelitev delniških skladov (ETF)
Sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), se nanaša na vrsto vrednostnega papirja, ki vsebuje različne vrste vrednostnih papirjev, kot so obveznice, delnice, blago itd., Ki trguje na borzi, kot so delnice in katerih cena niha večkrat na dan ko in ko se borzni sklad kupuje in prodaja na borzi.
Pojasnilo
Lahko ga definiramo kot košarico delnic, s katerimi se trguje na borzi, ki odraža položaj delniškega indeksa, kot sta S&P 500 ali BSE Sensex. Trgovinska vrednost istega temelji na NAV osnovnih delnic, ki jih predstavlja. Prinašajo najboljše tako odprte kot tudi zaprte sklade. Zagotavljajo takojšnjo diverzifikacijo, tako kot odprti skladi, in z njimi je mogoče trgovati ves dan, tako kot z zaprtimi skladi. Prednost celodnevnih trgovalnih skladov je, da lahko vlagatelji uporabljajo kombinacije omejenih naročil, ustavitev naročil in v nekaterih primerih je dovoljena celo kratka prodaja.
Primer skladov, s katerimi se trguje na borzi, vključujejo SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), indeks iShares Russell 1000 (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) itd.
Vrste skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF)
Na podlagi osnovnega portfelja lahko sklade, s katerimi se trguje na borzi, razvrstimo v šest širokih kategorij. vrste sredstev, s katerimi se trguje na borzi:
# 1 - delniški skladi
Delniške sklade lahko nadalje razvrstimo med velike kapice, majhne kapice itd., Sektorske sklade, indeksne sklade itd. Kot že ime pove, je temelj teh skladov lastniški kapital. Vlagatelj dobi prednost diverzificirane naložbe z majhno kapitalsko naložbo in ne z nakupom posameznih delnic vsakega podjetja, kar bo stalo več.
# 2 - Skladi s stalnim dohodkom
Ti skladi ponujajo manjšo nestanovitnost, s čimer zagotavljajo določeno stopnjo zagotovljenih donosov. Zmanjšana volatilnost je posledica nižjih donosov. Običajno imajo vlagatelji raje 30% do 40% svojih naložb v sklade s stalnim dohodkom. Toda to število se lahko razlikuje glede na profil tveganja vlagatelja.
# 3 - Blagovni skladi
Med diverzifikacijo naložbe je ključna stvar, ki jo je treba upoštevati, korelacija med instrumenti. Blagovni skladi zagotavljajo prav to. V preteklosti je bilo to opaženo in obstaja negativna korelacija med ameriškim trgom lastniških vrednostnih papirjev / obveznic in blagovnim trgom, tj. Ko dolarska vrednost kapitalskih instrumentov / instrumentov s fiksnim donosom pade, se pri blagu, kot je zlato, srebro, itd. Blagovni skladi zagotavljajo izpostavljenost tovrstnim postavkam, ne da bi dejansko kupovali posamezne enote cenovno ugodnih izdelkov.
# 4 - Valutni skladi
Eden glavnih namenov vlaganja v valute je zagotoviti varovanje pred izpostavljenostjo v lokalni valuti. Na primer izpostavljenost v GBP lahko prinese dobiček, ko dolar oslabi na svetovnih trgih. Valutni skladi s tem zagotavljajo cenejša sredstva za takšno izpostavljenost.
# 5 - Nepremičninski skladi
Ta sredstva so bolj nestanovitna kot skladi s stalnim dohodkom. Kljub temu so privlačnejši, saj lahko ti skladi imetnikom skladov zagotovijo devetdeset odstotkov dohodka in s tem ustvarijo boljše donose ob predpostavki nekoliko večje nestanovitnosti.
# 6 - Posebni skladi
Sklad za tuje trge, izvedeni finančni instrumenti, inverzni ETF, finančni vzvodi so drugi zapleteni strukturirani skladi, ki jih iščejo vlagatelji s posebnimi zahtevami. Čeprav so ti skladi nekoliko manj likvidni od običajnih ETF-jev, jih imajo podjetja za varovanje pred izpostavljenostjo / vlaganjem na trge, značilne za njihovo poslovanje.
ETF izračuni NAV in trgovanje
Vrednost čiste vrednosti sredstev, s katerimi se trguje na borzi, ima nekoliko drugačno razlago kot običajni vzajemni sklad. Vendar se oba izračunata na koncu trgovalnega dne (običajno ob 16.00). Vzajemni skladi se kupujejo / prodajajo pri NAV, ETF pa lahko trgujejo po drugačni ceni kot NAV. Trgovalna cena se lahko nekoliko razlikuje od NAV. Kljub temu so izračuni NAV bistveni za naslednja dva namena:
- Daje okvirno usmeritev sredstev (ne glede na to, ali je previsoka ali podcenjena).
- Zaključna NAV se lahko uporablja za trženje tržnih namenov.
NAV se izračuna kot:
Razmislite o ETF, ki ima v lasti 5 milijard dolarjev delnic, dve milijardi dolarjev obveznic in 1 milijardo dolarjev gotovine. Dolguje 2 milijardi dolarjev v obliki provizij za upravljanje in menjavo. Izjemnih enot je 500 milijonov.
Izračun NAV se lahko izvede na naslednji način -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = 12 USD
Vendar pa je cena (ki se ves dan spreminja) na borzi morda 11,97 / 12,02, odvisno od sil povpraševanja in ponudbe. Takšno razliko od NAV pametni trgovci hitro izničijo, ki spremljajo takšne nepravilnosti.
Prednosti borznega sklada (ETF)
Prednost sklada, s katerim se trguje na borzi, je naslednje.
- Razmerje nizkih stroškov: Večina ETF je pasivnih skladov, tj. Ti skladi posnemajo uspešnost indeksov. Posledica tega so nižja razmerja med stroški, tj. Nižji stroški upravljanja skladov, prodaje in distribucije.
- Davki: Transakcij kupovanja / prodaje s strani sklada ETF je zelo malo, saj gre predvsem za pasivne sklade. Zato nižji davek na transakcije. ETF-ji povzročajo tudi nižji kapitalski dobiček, torej nižji davki na kapitalski dobiček.
- Trgovanje ves dan: S skladi, s katerimi se trguje na borzi, se trguje ves dan, s čimer se trgovalcem lasišča ponujajo dnevne možnosti trgovanja in prinašajo vse možne kombinacije ukazov Stop, omejenih naročil itd.
Slabosti borznega sklada (ETF)
Sledeče so pomanjkljivosti borznega sklada.
- Drage: če diverzifikacija ni prednostna naloga, bodo stroški vlaganja v ETF opazno višji kot naložbe neposredno v delnice. Ker ETF-ji povzročajo nekatere provizije za upravljanje, pa naj bodo majhne.
- Diverzifikacija: Čeprav je naložba raznolika v primerjavi s češnjami, ki jih je treba nabrati. ETF so manj raznoliki v primerjavi z vzajemnimi skladi.
- Davki: Kapitalski dobički niso enakomerno nizki; nekateri skladi imajo višji davek na kapitalski dobiček, ker so transakcije z zakladnimi obveznicami obdavčene. Za izpolnitev določenih referenčnih vrednosti je morda več transakcij, kot je običajno, kar ima za posledico davke na transakcije.
Pomembne točke
Glavne točke, ki jih je treba opozoriti iz prejšnjih oddelkov:
- Čeprav se z njimi trguje ves dan, je za razliko od zaprtih skladov blizu NAV.
- ETF-ji imajo morda priložene možnosti Call / Put.
- ETF so večinoma pasivno upravljani skladi, vendar je naraščanje obsega na finančnih trgih in naraščajoča konkurenca privedlo do pojava aktivno upravljanih skladov.
- ETF morajo svoj delež razkriti dvakrat na dan in s tem vlagateljem zagotoviti boljšo prepoznavnost.
- ETF imajo nizko razmerje notranjih stroškov.
- ETF ureja Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC).
Zaključek
ETF uporabljajo vlagatelji, ki želijo izpostavljenost v določenih sektorjih / panogah. Imajo določene prednosti pred vzajemnimi skladi. Morda so privlačni za vlagatelje s krajšim obdobjem in izvajajo strategije trgovanja z lasiščem zaradi celodnevnega trgovalnega obdobja. Slabosti, kot sta omejena diverzifikacija in pretirani indeks alfa do nič, lahko dolgoročne vlagatelje odvrnejo od indeksnih skladov. Na koncu je odločitev o naložbi v ETF odvisna od tega, kakšno izpostavljenost vlagatelj išče.
