Kaj je začetna javna ponudba (IPO)?
Začetna javna ponudba (IPO) je postopek, pri katerem so delnice zasebnih podjetij prvič uvrščene na borzo, da se omogoči trgovanje z njegovimi delnicami javnosti, kar zasebnemu podjetju omogoča zbiranje kapitala za različne naložbe.
Vzemimo primer, da to razumemo.
- Michele ima knjigarno, ki je zelo donosna. Hrani vse starodavne knjige iz starih časov in ima dostojno količino zvestih strank. Zdi se ji, da mora svoje podjetje razširiti, da bo lahko odšla v različna mesta, kjer bi bilo več ljudi všeč njeni zbirki.
- Ima donosen posel, nima pa denarja za gradnjo več trgovin v različnih mestih. In tudi ne želi se zadolževati. Zato se odloči za začetno javno ponudbo.
- Stopi v stik z lokalno investicijsko banko in investicijske banke cenijo njeno knjigarno. Investicijska banka ugotovi, da je ocena njene knjigarne 400.000 USD. In Michele so svetovali, naj se odloči za IPO 20.000 delnic, tako da vsako delnico ponudi po 20 USD.
- Michele se odloči, da bo obdržal 50-odstotno lastništvo, preostale delnice pa izda po 20 USD na delnico. Michele razproda vse svoje delnice, zdaj pa ima 200.000 dolarjev za gradnjo več trgovin v različnih mestih. Michele zgradi 4 trgovine v 4 mestih in od takrat postaja donosnejša.
Namen je ustvariti sredstva s prodajo delnic podjetja javnosti. To je najboljši izhod za tiste, ki nočejo iti po dolgoročna posojila.
Kako deluje začetna javna ponudba?
Začetna javna ponudba ni samo znak, da zasebno podjetje potrebuje več kapitala za spodbujanje svoje rasti; je tudi simbol, da se je podjetje zaznamovalo na svetovnem zemljevidu.
Vsa podjetja se ne odločajo za zbiranje kapitala. Le redki, ki menijo, da so dovolj konkurenčni, da bi postali veliki, se odločijo le za prvo javno ponudbo. Toda IPO ni vse ležišče vrtnic. Z nedavnim zakonom Sarbanes-Oxley je IPO postal naporen proces, ki podjetja ne stane le več denarja; ampak tudi več regulativnih zahtev, ki jih zelo malo podjetij lahko razbije.
Ob tem je treba sprejeti naslednje korake, če bi radi zasebno podjetje predstavili javnosti -
# 1 - Odločite se, zakaj greste na IPO
Vemo, da je razlog, da se odločite za IPO, zbiranje denarja. Zakaj pa želite zbirati denar? Ali želite razširiti svoje podjetje? Ali želite iti nazaj ali nazaj? Ali želite popestriti svoje poslovanje? Ne glede na razloge, ki jih imate, jih preštejte in pojdite na naslednji korak.
vir: Alibaba S1 Filings
# 2 - Najem investicijske banke
Ko boste jasno pojasnili, zakaj je to bistvena možnost, je naslednji korak poiskati investicijsko banko, ki lahko deluje kot zavarovalnica za vaš postopek IPO. Ta korak je ključnega pomena. Ker je marsikaj odvisno od investicijske banke. Torej, preden izberete banko, izberite, ali ima banka predhodno evidenco IPO. Če imate izkušnje z izvajanjem IPO, boste s svojega pleča odnesli veliko bremena.
# 3 - Delo zavarovalnice
Ko je investicijska banka najeta, deluje kot zavarovalnica. Zavarovalnica odloča o vrednosti podjetja in o tem, koliko so vlagatelji pripravljeni plačati za delnice v podjetju. Po tem se načrtuje ponudba in po vnaprej določeni ceni delnice družbe pridejo na borzo. Nato bodo posamezni vlagatelji kupili delnice, podjetje pa bo dobilo sredstva za novice. Celotno transakcijo najprej financira investicijska banka, tako da ima podjetje dovolj sredstev pred začetno javno ponudbo.
vir: Alibaba S1 Filings
# 4 - Misli na kontrastu
Postopek IPO običajno traja mesece. In v nekaterih primerih ni vedno uspešen. Kdo bo potem moral kriti stroške? Žalosten del je tudi, če IPO postane neuspešen, stroške mora kriti podjetje, običajno pa jih stane okoli 300.000 do 500.000 dolarjev. Stroški morajo nastati za tiskanje, pravne zadeve, računovodske stroške itd.
# 5 - Skrbnost
Če želite, da je vaša začetna javna ponudba uspešna, najprej pojdite na trg in ugotovite, ali je vaša ideja širitve ali diverzifikacije odlična ideja. Vprašajte svoje stranke. Ugotovite pri tekmecih. Primarne raziskave so veliko pomembnejše od sekundarnih. Torej najprej investirajte v primarne raziskave in zabeležite svoje ugotovitve. Nato ugotovitve primerjajte s sekundarnimi raziskavami in preverite, ali vidite kakšen trend. Če je odgovor da, nadaljujte. Če ne, pojdite globlje in poiščite več. Skrbnost je ključnega pomena za vaš IPO, saj bo na koncu odločil, ali bo začetna javna ponudba uspešna ali ne.
# 6 - Javna mesta
Po vseh teh pripravah je čas, da veste, kam boste prišli na borzo, tj. Na borze. Obstaja nekaj možnosti za vas. Prva je seveda NYSE (New York Stock Exchange). Obstaja tudi AMEX (ameriška borza). Izberete lahko tudi NASDAQ (Nacionalno združenje avtomatiziranih ponudb trgovcev z vrednostnimi papirji). Druge možnosti so OTCBB (Over Counter Bulletin Board) in Pink Sheets. Glede na potrebo po uri lahko izberete, katera borza vam bo ustrezala. Mnoga zagonska podjetja na primer izberejo oglasno desko Over the Counter Bulletin Board in Pink Sheets, ker ni potrebe po sredstvih ali prihodkih. Ko rastejo v prihodkih in premoženju, odrastejo po lestvici in izberejo višjo stopničko.
vir: Alibaba S1 Filings
# 7 - Zadnja stvar
Medtem ko se odločajo za postopek IPO, večina podjetij eno stvar zanemarja, tj. Vodi svoje podjetje. Začetna javna ponudba je zelo dolgotrajna stvar, ki traja ves čas, zato se glavna stvar prezre. Izdelava načrta za učinkovito poslovanje vašega podjetja, medtem ko se borite za IPO, je bistvenega pomena. V nasprotnem primeru lahko med postopkom izgubite spodoben del prihodka.
Dejavniki, ki jih je treba upoštevati pred odhodom na IPO
Preden začnete postopek IPO, morate upoštevati nekaj dejavnikov. Vsi ti dejavniki so pomembni, če želite, da bo vaš IPO uspešen.
- Zgodovinski zapisi zavarovalnice: To je izjemnega pomena. Ker bodo IPO na koncu usmerjali in oblikovali. Ugotoviti morate, ali ima investicijska banka prave izkušnje z izvedbo IPO. Uspešen postopek IPO zahteva veliko skrbnosti. In prva, ki bi morala biti ugotovitev o investicijski banki. Veliko več kot 300.000 ameriških dolarjev za začetno javno ponudbo in provizija za prevzem zavarovalne pogodbe bi morala vaša banka vedeti, kako izvesti celoten postopek brez težav.
- Izdelki in storitve, ki jih ponuja vaše podjetje, in njihov potencial: vaše podjetje bi bilo enako dobro kot prihodnji potencial vaših storitev in izdelkov. Zato je pomembno, da veste, kakšno podobo imate v mislih svojih strank. Ali zelo mislijo o vas, ko razmišljajo o vaših izdelkih in storitvah? Ali zagotavljate vrednost za tržno nišo ali množični trg? Kdo so vaše stranke? Kako vidite svoj trg čez 5-10 let? To so vprašanja, ki jih morate zastaviti, preden kdaj rečete pritrdilno za IPO. To je postopek za vstop denarja. Najprej pa si morate vzeti veliko denarja. Prepričati se morate, da so vaši izdelki in storitve vredni vlaganja v prihodnje donose.
- Potencialna vrednost projekta: ima vrednost, ko vam bo prinesel več donosa kot vloženega. Torej morate razmisliti, kakšna bi bila vaša donosnost naložbe na koncu dneva, preden se lotite tega okornega postopka. Poglejte, IPO traja mesece, veliko denarja in veliko ljudi. Dokler in če niste popolnoma prepričani v njegovo vrnitev, ne smete iti na to. Zapravljiv IPO nima smisla. Še huje je IPO, ki vam vzame denar iz žepa, ne da bi vam v zameno dal niti drobiž!
- Blažitev tveganj: Sestavljena je iz toliko tveganj. Najprej, ali bi bil uspešen? Ali bi bila javnost dovolj zainteresirana, da bi posodila svoj denar namesto vaših delnic? In ali je vaš namen izvedbe IPO na koncu uspešen? Razumevanje in ublažitev tveganj bi bila izrednega pomena. Spoznajte tveganja, sprejmite ukrepe, da jih čim bolj omilite, in nato vskočite. Najboljši način za ublažitev tveganj je, da opravite svoje raziskave. In vlagajte več v raziskave kot v obžalovanje.
Primer postopka IPO
Izberemo lahko katero koli odlično družbo in razberemo dejstva, da vidimo, kaj jim je uspelo in kaj ne. Vzemimo Facebook in se potopimo.
- Facebook Prva javna ponudba je ena največjih doslej. 1. st februarja 2010, Facebook vložila zahtevo za IPO s svojim dokumentom S1 pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). Njihov prospekt je pokazal, da so takrat imeli 845 milijonov mesečnih uporabnikov z več kot dvema milijardama všečkov in komentarjev na dan.
- Mark Zuckerberg je obdržal 22% lastniškega deleža in 57% glasovalnih delnic. V času IPO so želeli zbrati 5 milijard dolarjev. Vrednotenje je včasih postalo utrujeno, saj so mnogi strokovnjaki podali veliko ocen. Na koncu so delnice Facebooka dosegle ceno 38 USD na delnico, kar je več od ciljnega obsega. Po tej ceni je bil Facebook vreden 104 milijarde dolarjev. To je bilo doslej največje vrednotenje v zgodovini novih javnih podjetij.
- Prve javne prodaje delnic Facebook je prišlo 14. th maja 2012. Dne 16. th maja, Facebook je napovedal, da bo prodal 25% več njenih delnic zaradi velikega povpraševanja. To je Facebooku pomagalo pri prvem nastopu z 421 milijoni delnic.
- Konec tedna se je Facebook zaprl pri 26,81 USD na delnico. Razmerje PE je bilo osupljivo, kar 85 kljub zmanjšanju prihodkov in zaslužka v prvem četrtletju 2012.
Zaključek
Začetna javna ponudba ni namenjena vsem podjetjem. In niso vse ponudbe uspešne. Obstaja veliko primerov, ko IPO niso uspeli ali pa se niso izkazali tako dobro, kot se je pričakovalo. Ker so velika podjetja zajeta v medijih in že imajo sredstva za uspešno izvedbo začetne javne ponudbe, najamejo odličnega zavarovatelja in posledično zagotovijo nemoten potek izdaje delnic. Tako vemo, da so uspešni, in zdi se nam, da verjamemo, da so vsi uspešni. Toda resnica je temnejša, kot se zdi. Če si na primer ogledate statistiko Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. itd., Boste videli, da je seznam neuspešnih IPO veliko daljši, kot se zdi.
