Kaj je Delta Formula?
Delta formula je vrsta razmerja, ki primerja spremembe cene sredstva z ustreznimi spremembami cen v osnovnem sredstvu. Števec je sprememba cene sredstva, ki odraža, kako se je sredstvo spremenilo od zadnje cene. Sredstvo je lahko kateri koli izvedeni finančni instrument, kot je nakupna ali prodajna opcija. Tem možnostim je osnova zaloga, kar je ključni vidik, ki vpliva na cene teh sredstev. Na kapitalskih trgih se ta delta imenuje tudi razmerje žive meje.
Formula za Delta je:
Delta = Sprememba cene sredstva / sprememba cene osnovnega sredstva.
Vendar se celo model Black in Scholes uporablja za določanje vrednosti Delta, kjer je v njem spremenljivka, ki je N (d1), ki jo lahko izračunamo z računalniško programsko opremo.
Primeri Delta formule (z Excelovo predlogo)
Poglejmo nekaj preprostih do naprednih primerov delta enačbe, da jo bolje razumemo.
Delta Formula Primer # 1
Recimo, da je sprememba cene sredstva 0,6733 in sprememba cene osnovnega sredstva 0,7788. Izračunati morate Delta.
Rešitev:
Navedeni so številke, ki spreminjajo ceno sredstva, ki je 0,6733, in spremembo cene osnovnega sredstva, ki je 0,7788. Zato lahko za izračun Delta uporabimo zgornjo enačbo.
Za izračun Delta uporabite spodnje podatke.
- Sprememba cene osnovnega sredstva: 0,7788
- Sprememba cene sredstva: 0,6733
Izračun delte je naslednji,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta bo -
Delta = 0,8645
Zato bo Delta znašala 0,8645
Delta Formula Primer # 2
Zaloge ABC so bile na seznamu že vrsto let, vendar so po naravi ostale precej spremenljive. Trgovci in vlagatelji zaradi nenaravnega gibanja cen trpijo delnice. Delnice so na seznamu že pet let in so zdaj upravičene do vstopa na trg izvedenih finančnih instrumentov. John že ima položaj te delnice v svojem portfelju.
Trenutna cena delnice znaša 88,92 dolarja, nakupna možnost stavke 87,95 dolarja pa se trguje po 1,35 dolarja, ki poteče še 1 mesec. John želi varovati svoj položaj in zato želi izračunati delto za to zalogo. Naslednji trgovalni dan opazi, da se je cena delnic znižala na 87,98 USD in tako se je cena nakupne opcije nekoliko znižala na 1,31 USD.
Na podlagi danih podatkov morate izračunati delto, ki bo osnova za razmerje varovanja pred tveganjem za trgovca.
Rešitev:
Za izračun Delta uporabite spodnje podatke.
- Cena klicne možnosti na začetku: 1,35
- Končna cena klicne možnosti: 1.31
- Cena delnic na začetku: 88,92
- Cena delnic na koncu: 87,98
Izračun delte je naslednji,
Tu je sredstvo nakupna opcija in na njegovi osnovi je delnica. Najprej bomo torej ugotovili spremembe v ceni sredstva, to je sprememba cene nakupne opcije, ki bo 1,35 USD manjša od 1,31 USD, kar je enako 0,04 USD, zdaj pa bi bila sprememba osnovne cene za 88,92 USD manjša 87,98 USD, kar je enako 0,94 USD.
Zgornjo enačbo lahko uporabimo za izračun Delta (grobo sliko, resnično številko lahko dobimo z drugimi zapletenimi modeli, kot sta Black in Scholes)
Delta = 0,04 $ 00 / 0,9400 $
Delta bo -
Delta = 0,0426 USD
Zato bo Delta znašala 0,0426 USD.
Delta Formula Primer # 3
JP Morgan je ena največjih investicijskih bank v Združenih državah Amerike. V bilanci stanja imajo več pozicij delnic, obveznic in izvedenih finančnih instrumentov. Eno takih pozicij je na zalogi za orožje za množično uničevanje, ki se trguje po 52,67 USD. Družba je dolgo izpostavljena tej zalogi. Naslednji dan trgovanja delnice trgujejo po 51,78 USD. Trgovec, ki deluje v imenu podjetja, je dal opcijo, ki bo varovala izgube.
Izločilna cena prodajne opcije je 54,23 USD, trenutno pa se trguje po 3,92 USD. Cena prodajne opcije je včeraj znašala 3,75 USD. Trgovec želi vedeti grobo delto in vas prosi, da izračunate delto prodajne opcije OMU.
Rešitev:
Za izračun Delta uporabite spodnje podatke.
- Prodajna cena Cena na začetku: 3,75
- Cena opcije na koncu: 3.92
- Cena delnic na začetku: 52,67
- Cena delnic na koncu: 51,87
Izračun delte je naslednji,
Tu je sredstvo prodajna opcija in na njegovi osnovi je delnica. Najprej bomo ugotovili spremembe v ceni sredstva, to je sprememba cene prodajne opcije, ki bo 3,75 USD manj kot 3,92 USD, kar je enako -0,17 USD, zdaj pa bi bila sprememba osnovne cene 52,67 USD manj, 51,78 USD, kar je enako 0,99 USD.
Zgornjo enačbo lahko uporabimo za izračun Delta (groba slika, pravo številko lahko dobimo z drugimi zapletenimi modeli, kot sta Black in Scholes)
Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $
Delta bo -
Delta = $ - 0,2125
Zato bo Delta znašala -0,2125 USD.
Delta Formula Kalkulator
Uporabite lahko naslednji kalkulator delta formule.
| Sprememba cene sredstva | |
| Sprememba cene osnovnega sredstva | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Ustreznost in uporaba
Delta je ključni izračun (večinoma ga opravi programska oprema), saj je to eden ključnih razlogov, da se cene opcije premikajo v določeno smer, in to je pokazatelj, kako vlagati. Vedenje delnice prodajnih opcij in nakupnih opcij je lahko zelo predvidljivo in je lahko zelo koristno za trgovce, upravitelje portfeljev, posamezne vlagatelje in upravitelje hedge skladov.
