Opredelitev možnosti in primeri
Naslednji primeri hipotetičnih prodajnih opcij ponujajo neizčrpen seznam, ki bo bralcem pomagal razumeti nekatere najpogostejše primere prodajnih opcij in kako so postali pomemben del upravljanja portfelja, varovanja pred tveganji in špekulacijsko orodje za trgovanje z vzvodom.
Prodajne opcije so izvedeni finančni instrumenti, ki kupcu omogočajo pravico, ne pa tudi obveznost, da uveljavi svojo pravico do prodaje določenega vrednostnega papirja po vnaprej določeni ceni, splošno znani kot odpravna cena na dan izteka take pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih. Ker te možnosti kupcu zagotavljajo pravico, ne pa tudi obveznosti, lahko kupec prodajne opcije izgubi pravico, če vrednost osnovnega instrumenta pade pod ceno odprodaje (saj je v takem primeru uresničitev prodajne opcije zaman, saj osnovni vrednostni papir lahko kupite na nižjih ravneh neposredno na borzi), kjer je vrednostni papir uvrščen na borzo.
4 najboljših primerov prodajne možnosti
Sledijo primeri prodajne možnosti za vaše boljše razumevanje.
Primer možnosti št. 1
Razumejmo, kako so v pomoč pri varovanju pred tveganjem prek spodnjega primera:
Seed Venture je podjetje za upravljanje naložb in je specializirano za upravljanje portfelja košarice vrednostnih papirjev v imenu svojih strank, razširjenih po vsem svetu. Podjetje ima več delnic, ki so del NASDAQ-a, in je zaskrbljen, da bo indeks v naslednjih dveh mesecih padel zaradi slabega dohodka podjetij, trgovinske vojne in slabe administracije ter namerava zaščititi portfelj brez likvidacije vrednostnih papirjev. Michael Shane, mladi upravitelj portfelja, je predlagal, da se odloči za strategijo zaščitnih prodaj, v skladu s katero je podjetje kupilo prodajne opcije na indeks kot varovanje pred svojimi deleži v vrednostnih papirjih komponente, ki so del indeksa.
Podjetje je kupilo denarne prodajne opcije za iztek naslednjega meseca, enakovredno lastništvu, da postane delta nevtralno. Konec naslednjega meseca se je Nasdaq znižal za 10 odstotkov, izgube v njegovih vrednostnih papirjih pa so se prilagodile z možnostmi vnosa dobička, ki jih je kupila, in Seed je lahko svoj portfelj vodil pred izgubami, tako da jih je varoval z nakupom prodanih opcij .
Primer možnosti št. 2
Uporabljajo se lahko v okviru različnih opcijskih strategij, skupaj s prodajo osnovnih terminskih terminskih pogodb za delnice ali s kombiniranjem z nakupnimi opcijami, da ustvarijo donos z omejenim tveganjem. Razumimo to pripomoček s pomočjo drugega primera:
Shane, sezonski trgovec, meni, da je delež Facebooka zelo prekupljen in rezultati četrtletja, predvideni prihodnji teden, ne upravičujejo ocen premij; hkrati pa je dvomljiv glede kakršnih koli ugodnih novic o združitvi s Facebooka, ki lahko delež Facebooka zadržijo v veliki negativni strani. Prepričan je, da je cena Facebook vklj. Trenutno trg, ki ga trenutno ocenjujejo na 80 USD, se bo v naslednjem mesecu znatno zmanjšal in lahko doseže 70 USD, vendar verjame, da lahko delnice pod 70 USD dobijo podporo zaradi nedavno izdane QIP na ravni 70 USD. S to potezo namerava zaslužiti s tveganjem pred tveganjem.
Shane je ustvaril medvedski namaz (kupil je udarno ceno 80 dolarjev in prodal prodajno ceno 70 dolarjev, ki bo potekla naslednji mesec). Skupni stroški so naslednji:
Tako so njegovi skupni stroški naslednji:
Skupni stroški strategije, znani tudi kot medvedji namaz = (100 * 6 USD) - (100 * 3 USD)
Skupni stroški = 300 USD
Z vstopom v to strategijo bo Shaneov potencial dobička / izgube ob izteku naslednji:
Tako lahko Shane z uporabo strategij prodajnih opcij in z nizkim zneskom naložb ustvari zavarovan položaj na borzi Facebook inc.
Primer možnosti št. 3
So odličen izpeljani instrument, s katerim se lahko prepustite špekulacijam in si lepo zaslužite, ko trgi propadajo. Razumimo to s spodnjim primerom:
Ryan je trgovec s polnim delovnim časom iz Kalifornije in je zelo medvjedast po indeksu s & p 500, ki trenutno trguje na 3000 ravneh. Meni, da je svetovno gospodarsko okolje pesimistično, recesija v nas pa ni daleč in pričakuje, da bo trg močno padel. Verjame, da se bo indeks S&P 500 v dveh mesecih zlahka znižal na raven 2500, zato se je odločil za nakup velike količine prodajnih opcij z udarno ceno 2700. Podrobnosti o istem so navedene spodaj:
- Trenutna cena: 3000
- Cena stavke: 2700PE
- Trenutni datum: 12. marec 19
- Datum izteka: 30. junij 2019
- Put Premium: 20 USD
- Velikost parcele: 250
Zgornje številke pomenijo, da bo Ryan imel dobiček, če se bo indeks S&P 500 na dan izteka zaprl pod 2680 (po prilagoditvi stroškov premije zaradi poenostavitve predpostavljamo, da gre za evropsko možnost, ki jo je mogoče uveljaviti šele ob izteku)
Indeks S&P 500 se je na dan izteka zaključil na 2600 nivojih. In Ryan je vrnil jackpot na datum izteka, ki je enak 80 USD (po prilagoditvi za 20 USD, ki jih je plačal)
Točke, pridobljene ob izteku = 2700-2600 = 100 točk
Če pa domnevamo, da se je S&P ob izteku zaprl nad 2700 ravni, bo največja izguba, ki jo je utrpel Ryan, enaka premiji, ki jo je plačal za prodajne opcije, saj bo opcija brez vrednosti.
Primer možnosti št. 4
Veliki institucionalni igralci z velikimi deleži zlasti v vrednostnih papirjih pišejo tudi prodajne opcije, da bi povečali svoj donos. Zaradi samega holdinga lahko nadzorujejo cene takšnih vrednostnih papirjev, s čimer postanejo prodajne opcije brez vrednosti za kupce takšnih prodajnih opcij in v žep prejmejo premijo, ki so jo prejeli od prodaje takšnih prodajnih opcij.
Zaključek
Put Options najdejo svojo korist v mnogih naložbenih in portfeljskih aplikacijah. Poleg tega, da se v veliki meri uporablja za špekulacije, se dobro uporablja pri varovanju pred tveganji samo z dolgoročnimi skladi in tudi za zaščito vlagateljev pred negativnimi vplivi v primeru finančnih pretresov.
