Opredelitev obdobja vračila
Obdobje vračila je mogoče opredeliti kot čas, potreben za povrnitev njegovih začetnih stroškov in stroškov ter stroškov naložbe, opravljene, da projekt doseže v času, ko ni izgube brez dobička, tj. Točke preloma.
vir: Lifehacker.com.au
Zgornji članek ugotavlja, da Teslin Powerwall za večino ljudi ni ekonomsko upravičen. Glede na predpostavke, uporabljene v tem članku, se je povračilo podjetja Powerwall gibalo od 17 do 26 let. Glede na to, da je Teslina garancija omejena le na 10 let, doba povračila, daljša od 10 let, ni idealna.
Formula obdobja vračila
Formula obdobja vračila je ena izmed najbolj priljubljenih formul, ki jo vlagatelji uporabljajo, da vedo, kako dolgo bo trajalo, da povrnejo svoje naložbe, in se izračuna kot razmerje med celotnimi začetnimi naložbami in neto denarnimi prilivi.
Koraki za izračun obdobja vračila
- Prvi korak pri izračunu povračilne dobe je določitev začetne kapitalske naložbe in
- Naslednji korak je izračun / ocena letnih pričakovanih neto denarnih tokov po obdavčitvi v dobi koristnosti naložbe.
Izračun z enotnimi denarnimi tokovi
Kadar so denarni tokovi v življenjski dobi sredstva enotni, se izračun izvede po naslednji formuli.
Obdobje vračila Formula = Skupna začetna kapitalska naložba / pričakovani letni denarni priliv po obdavčitvi.
Oglejmo si primer, kako izračunati obdobje vračila, ko so denarni tokovi enakomerni v celotni življenjski dobi sredstva.
Primer:
Projekt stane 2 milijona dolarjev in ustvari dobiček v višini 30.000 dolarjev po 10-odstotni amortizaciji (enakomerna črta), vendar pred obdavčitvijo v višini 30 odstotkov. Omogoča izračunavanje obdobja vračila projekta.
Dobiček pred obdavčitvijo 30.000 USD
Manj: Davek @ 30% (30000 * 30%) 9.000 USD
Dobiček po obdavčitvi 21.000 USD
Dodaj: Amortizacija (2 milijona * 10%) 2.000.000 USD
Skupni denarni priliv 2.21000 USD
Pri izračunu denarnega pritoka se na splošno amortizacija doda nazaj, saj ne povzroči odtoka denarja.
Formula obdobja vračila = Skupna začetna kapitalska naložba / pričakovani letni denarni priliv po obdavčitvi
= 20,00.000 USD / 221000 USD = 9 let (približno)
Izračun z neenakomernimi denarnimi tokovi
Kadar denarni tokovi NISO enakomerni v celotni življenjski dobi sredstva, je treba kumulativni denarni tok iz poslovanja izračunati za vsako leto. V tem primeru je obdobje vračila tisto obdobje, ko so kumulativni denarni tokovi enaki začetnim denarnim izdatkom.
Če se vsota ne ujema, je treba določiti obdobje, v katerem leži. Po tem moramo izračunati del leta, ki je potreben za dokončanje povračila.
Primer:
Recimo, da ABC ltd analizira projekt, ki zahteva naložbo v višini 2,00.000 USD in naj bi ustvaril denarne tokove, kot sledi
| Leto | Letni denarni prilivi |
| 1. | 80.000 |
| 2. | 60.000 |
| 3. | 60.000 |
| 4. | 20.000 |
V tem obdobju vračila gotovine je mogoče izračunati na naslednji način z izračunom kumulativnih denarnih tokov
| Leto | Letni denarni prilivi | Kumulativni letni denarni prilivi | Obdobje vračila |
| 1. | 80.000 | 80.000 | |
| 2. | 60.000 | 1.40.000 (80.000 + 60.000) | |
| 3. | 60.000 | 2.00.000 (1.40.000 + 60.000) | V tem 3. letu smo dobili začetno naložbo v višini 2.00.000 USD, tako da je to leto vračila |
| 4. | 20.000 | 2.20.000 (2.00.000 + 20.000) |
Recimo, da je v zgornjem primeru, če denarni izdatki znašajo 2.055.000 USD, obdobje plačila nazaj
| Leto | Letni denarni prilivi | Kumulativni letni denarni prilivi | Obdobje vračila |
| 1. | 80.000 | 80.000 | |
| 2. | 60.000 | 1.40.000 (80.000 + 60.000) | |
| 3. | 60.000 | 2.00.000 (1.40.000 + 60.000) | |
| 4. | 20.000 | 2.20.000 (2.00.000 + 20.000) | Rok vračila je med 3 in 4 leti |
Za obdobje do treh let se izterja znesek 2.00.000 USD, preostali znesek 5.000 USD (2.055.000–2.00.000 USD) se izterja v delčku leta, kar je naslednje.
Če pozabimo dodatnih 20.000 dolarjev denarnih tokov, projekt traja 12 mesecev. Torej, če želite dobiti dodatnih 5000 USD (2.055.000–2.00.000 USD), bo trajalo (5.000 / 20.000) 1/4 . Leta. tj. 3 mesece.
Torej, obdobje vračila projekta je 3 leta 3 mesece.
Prednosti
- To je enostavno izračunati.
- To je enostavno razumeti, saj daje hitro oceno časa, potrebnega podjetju, da dobi nazaj denar, ki ga je vložilo v projekt.
- Dolžina obdobja povračila projekta pomaga pri oceni projektnega tveganja. Dlje kot je obdobje, projekt je bolj tvegan. To je zato, ker so dolgoročne napovedi manj zanesljive.
- V primeru panog, kjer obstaja velika nevarnost zastaranja, kot je industrija programske opreme ali industrija mobilnih telefonov, kratka obdobja vračila pogosto postanejo dejavnik za naložbe.
Slabosti
Sledijo slabosti obdobja povračila.
- Ne upošteva časovne vrednosti denarja
- Ne upošteva celotne donosnosti naložbe (tj. Upošteva denarne tokove od začetka projekta do obdobja vračila in denarnih tokov po tem obdobju.
- Podjetje lahko pripisuje velik pomen projektom s kratkim rokom vračila, pri čemer ne upošteva potrebe po vlaganju v dolgoročne projekte (tj. Podjetje ne more samo določiti izvedljivosti projektov samo na podlagi števila let, v katerih se bo vrnite svojo vrnitev, obstajajo številni drugi dejavniki, ki jih ne upošteva)
- Pri izračunu ne upošteva socialnih ali okoljskih koristi.
Vzajemno povračilo
Vzajemnost povračila je obratna doba vračila in se izračuna po naslednji formuli
Vzajemnost povračila = Letni povprečni denarni tok / začetna naložba
Na primer, stroški projekta znašajo 20.000 ameriških dolarjev, letni denarni tokovi pa so enaki 4.000 dolarjev na leto, življenjska doba pridobljenega sredstva pa je 5 let, nato pa bo doba vračanja vzajemna naslednja.
4.000 / 20.000 USD = 20%
Teh 20% predstavlja stopnjo donosa, ki ga vsako leto prinese projekt ali naložba.
Obdobje vračila Video
Povezani članki -
- Formula z diskontiranim denarnim tokom
- Inkrementalni IRR
- Razlike med stopnjami bank in repo
- Financiranje prevzemov
