Kaj je medvedji namaz?
Bear Spread je nekakšen cenovni razmik, pri katerem kupite nakupne ali prodajne opcije po različnih borznih cenah z enakim potekom in se uporablja, kadar vlagatelj misli, da se bo cena delnice znižala, vendar ne bo drastično padla.
Obstaja več načinov, s katerimi lahko trgujete, ko čutite, da se bo delnica pocenila.
- Kratko zalogo
- Nakup Put
- Vstop v Bear Spread
Strategiji, navedeni v "a" in "b", so najučinkovitejši, ko se cena delnic drastično zniža. V zgornjih dveh strategijah ni zaščite. To pomeni, da če se cena delnic zviša, bo pri strategiji "a" prišlo do neomejene izgube in pri strategiji "b". Pomagajo zmanjšati začetne stroške strategije "b." Pomaga hitreje doseči prelomno točko.
Primer medvedovega namaza
Recimo, da je delniška cena na trgu 100, in prodajna premija po različnih udarnih cenah je navedena spodaj:
Put @ 98 - Premium je 5
Put @ 95 - Premium je 3
- Torej, če bi sledili strategiji "b" (Nakup Put), potem bi pravkar kupili Put na stavko 98. Torej, če bi cena delnice dosegla pod 93 (98 Strike, manj kot plačana premija, je to Breakeven točka), potem bi začeli ustvarjati dobiček.
- Tu ne mislite, da bo cena delnic tako nizka, zato ste medvedji, vendar zmerni. Kaj boste torej storili, da zmanjšate premijo, ki jo morate plačati za prodajno opcijo? Prodajno opcijo lahko prodate pod 98 udarno ceno. Možnost prodaje, ki je na voljo pod 98 stavkami, je 95 stavk. Zdi se vam, da cena delnice ne bo nižja od 95. Z dobičkom lahko trgujete pod 95.
- Tako lahko prodate prodajo v stavki 95. Zdaj boste zaslužili premijo 3. Vaša neto naložba bo zdaj 5-3 = 2. Torej ste v strategijo vstopili z začetno naložbo 2. Točka preloma se je spremenila s 93 na 96 (98-2). To je velik napredek, saj niste bili prepričani, ali bo cena delnice dosegla prejšnjo mejo preloma, ki je bila 93.
Torej, če bo cena delnic ostala nad 100 ali 98, bo to vaša izguba 2. Kaj se bo zgodilo, če bo cena delnice padla pod 98.
Faza 1: Cena delnice nad 98. Prišli boste do izgube 2. Ker obe prodani opciji potečeta. 2 je bila vaša začetna naložba
Faza 2: Cena delnice od 98 do 96. Takoj ko cena delnice prestopi 98, se aktivira nakup, ki ste ga kupili. Ko bo cena delnice dosegla 96, bo dobiček od prodaje 2. 2. Vaša začetna naložba je bila -2, torej boste dosegli Breakeven. To pomeni, da na tej stopnji ne bo dobička ali izgube.
3. stopnja: cena delnic med 96 in 95. To je stopnja, ko boste zaslužili. Ker ste naložbo že povrnili, boste tukaj zaslužili z +1.
4. stopnja: Cena delnice pod 95. Na tej stopnji se aktivira prodani paket. Tako na tej stopnji ne boste mogli več zaslužiti. Torej bo vaš čisti dobiček ostal na 1.
Vrste strategij širjenja medvedov
Obstajata dve vrsti strategij širjenja medvedov.
Strategija Bear Put je že pojasnila zgoraj, zato bomo tukaj razložili strategijo Bear Call.
# 1 - Strategija klicanja medvedov
Morda se vam zdi, da zato uporabljajo klic, ko je strategija medveda. Ta strategija je torej dokazati, da lahko klicne opcije uporabljate tudi takrat, ko menite, da se bo trg znižal.
Najbolj donosna strategija, ki jo bomo uporabili v primeru, da se vam bo cena delnic znižala, je pisanje klicev, znano tudi kot možnost prodajnega klica. Pisanje klicnih možnosti ima potencial neomejene izgube, če se delnica dvigne, namesto da se zniža. Da bi se zavarovali pred tveganjem neomejenih izgub, vlagatelji vstopijo v strategijo medvedjih klicev. Na višji stavki odkupijo denar, če se delnica poviša.
# 2 - Strategija medvedov
Če je vlagatelj medvedji za trg, vendar ni tako medvedov. Meni, da se bo cena delnic znižala, vendar ne bo drastično padla. Kupiti bi moral prodajno opcijo in zmanjšati stroške vplačane premije. Moral bi prodati še eno od denarne opcije. Zaslužena premija z denarjem vam bo pomagala znižati začetne stroške in hitro dosegla točko rentabilnosti.
Prednosti
- V pomoč je, če je trg zmerno medvedji. V primeru ekstremnih gibov je torej treba uporabiti druge strategije. Trgi so večinoma zmerni v gibanju, zato je ta strategija najbolj uporabna.
- Strategija medveda pomaga znižati stroške nakupa proda, ko je človek zmerno medved. Nižji stroški mu bodo pomagali hitro doseči točko preloma.
- Medvedja strategija vlagatelju pomaga tudi, da se zaščiti pred neomejenimi izgubami. V primeru, da vlagatelj prodaja nakupno opcijo, obstaja neomejena možnost izgube. Torej strategija Bear vlagatelju pomaga omejiti izgube.
Slabosti
- Možnosti skrajšanja zahtevajo velike marže, kar je majhnim vlagateljem težko urediti.
- Pridobitev možnosti po pravilnih cenah stavke je prav tako velik izziv, saj možnosti po vseh možnih cenah stavke niso na voljo.
- Obstajajo stroški transakcij, stroški posredovanja in številni drugi stroški, ki vlagatelju lahko preprečijo, da bi ustvaril optimalen dobiček.
- Na trgih izvedenih finančnih instrumentov niso prisotne vse zaloge. Torej, če delnice nimajo možnosti, da bi se izvajale na trgu izvedenih finančnih instrumentov, potem teh strategij ne bo mogoče izdelati.
Zaključek
Bear Spread Strategy je nekakšen cenovni razmik, pri katerem kupujete podobne možnosti, kot sta Call and Put z različnimi stavkami, vendar z enako zapadlostjo. Torej so te strategije zasnovane tako, da je mogoče omejiti tako dobiček kot izgube. Delniški trg je postal izjemno nepredvidljiv. Trg zdaj večinoma temelji na občutkih. Torej se je treba zaščititi, če zavzame kakršno koli stališče. Strategije širjenja medvedov dajejo zaščito.
