Kaj je razmerje pokritosti?
Razmerja pokritosti so finančni kazalniki, ki se uporabljajo za določanje, ali lahko podjetje poplača svojo dolžniško obveznost. Če je to razmerje na višji strani, to pomeni, da ima podjetje bolj zdrav položaj za vračilo dolga. Običajno se uporablja za primerjavo sposobnosti podjetja s podobnimi podjetji ali primerjavo trenda s prejšnjimi leti.
Spodaj so 4 najboljše vrste -
- Pokritje obresti
- Razmerje DSCR
- Pokritost sredstev
- Denarno kritje
Podrobno se pogovorimo o vsakem od njih -
Top 4 vrste razmerja pokritosti
Analitiki uporabljajo spodnja razmerja za določanje položaja podjetja glede dolžniških obveznosti:
# 1 - Pokritost obresti
Uporablja se za določanje, kako dobro lahko podjetje izplača svoje obresti iz dolga z uporabo svojega zaslužka. Znano je tudi kot razmerje zaslužka Times.
Formula
Razmerje pokritosti obresti = EBIT / stroški interneta
# 2 - Pokrivanje dolga
To razmerje določa položaj podjetja, da izplača celotni dolg iz dobička. S tem razmerjem se meri sposobnost podjetja, da v kratkem odplača celotno glavnico in obresti dolga. če je to razmerje več kot 1, je podjetje v ugodnem položaju za odplačilo posojila.
Formula
Razmerje pokritosti z dolgom = Poslovni dohodek / skupni dolg
# 3 - Pokritost sredstev
To razmerje je podobno razmerju med storitvami dolga, vendar bo namesto poslovnega dohodka videlo, ali je mogoče dolg izplačati iz svojih sredstev. Če podjetje ne more ustvariti dovolj dohodka za poplačilo dolga, ali je mogoče sredstva podjetja, kot so zemljišča, stroji, zaloge itd., Razprodati, da se vrne znesek posojila. Običajno mora biti to razmerje večje od 2.
Formula
Razmerje pokritosti premoženja = (opredmetena sredstva - kratkoročne obveznosti) / skupni dolg Operativni dohodek / skupni dolg
# 4 - Denarno kritje
Denarno kritje se uporablja za ugotavljanje, ali lahko podjetje svoje odhodke za obresti izplača iz razpoložljivih denarnih sredstev. Podobno je pokritju obresti, toda namesto dohodka bo to razmerje analiziralo, koliko denarja ima podjetje na voljo. V idealnem primeru bi moralo biti to razmerje večje od 1.
Formula
Razmerje denarnega kritja = (EBIT + negotovinski odhodki) / odhodki za obresti
Primeri razmerja pokritosti
Primer # 1
Recimo, da skupni "poslovni dohodek" (EBIT) podjetja v danem obdobju znaša 1.000.000 USD, skupni neporavnani dolg glavnice pa 700.000 USD. Podjetje plačuje 6% obresti na dolg .
Torej, skupni stroški obresti za obdobje dajanja = dolg * obrestna mera
= 700.000 * 6% = 42.000 USD
- Obresti Covera g e
- Pokrivanje dolgov
celotni dolg (glavnica plus obresti)
- Pokritost sredstev
Recimo, da ima podjetje 900.000 USD opredmetenih sredstev, njegove kratkoročne obveznosti pa 100.000 USD
- Denarno kritje
Negotovinski stroški znašajo 100.000 USD
Z analizo teh količnikov lahko rečemo, da je podjetje za zdaj v ugodnem položaju, da odplača svoj dolg s svojim zaslužkom ali sredstvom.
2. primer
Vzemimo praktičen primer indijskega podjetja, ki ima v bilanci stanja precej visok dolg. Bharti Airtel je indijsko telekomunikacijsko podjetje, ki je zaradi visokih zahtev CapEx v tej panogi znano kot zelo visoko zadolženo podjetje
Spodaj je nekaj osnovnih podatkov za Bharti Airtel:
Podatki v mil.
Vir: Letna poročila in www.moneycontrol.com
V spodnjem grafu lahko analiziramo trend razmerja pokritosti za Bharti Airtel:
Kot lahko vidimo, se ta razmerja z leti znižujejo. To je zato, ker se je njen dolg z leti povečal, EBIT pa je upadel zaradi pritiska na maržo in vstopa družbe "Reliance Jio" na trg. Če se bo to nadaljevalo tudi v prihodnje, bi lahko bil Bharti Airtel v slabem položaju glede dolga ali pa bi moral za odplačilo posojila razprodati svoja sredstva.
Prednosti
- Uporablja se lahko za analizo trendov za podjetje v določenem obdobju. Z izračunom količnikov v določenem časovnem obdobju lahko analiziramo, kako se njegova sposobnost odplačevanja dolga giblje skozi obdobja. Če gre navzdol, bo podjetje moralo to težavo pogledati navzdol in jo poskusiti popraviti.
- Ta razmerja lahko uporabijo posojilodajalci / upniki, preden dajo posojilo. Ali je podjetje vredno posojil in po katerih obrestnih merah je treba zagotoviti posojilo.
- Analitiki uporabljajo ta razmerja za določanje bonitete podjetja. Če so ocene dobre, potem podjetja dobijo posojilo po nižjih obrestnih merah.
Omejitve
- Mogoče je, da se je podjetje v določenem obdobju zadolžilo več, vendar se bo učinek pojavil v naslednjih obdobjih. Tudi sezonskost je lahko dejavnik, ki ta razmerja skrije ali izkrivi.
- Nekatera podjetja imajo višje zahteve glede CapExa, zato bo njihov dolg večji kot pri drugih podjetjih.
- To so lahko primeri, ko podjetja spremenijo svoje računovodske usmeritve, zaradi česar lahko ta razmerja vplivajo.
- Teh razmerij ne bi smeli uporabljati kot samostojne. Med preverjanjem zdravstvenega stanja podjetja je treba za odločitev analizirati tudi druga razmerja, kot so razmerja likvidnosti ali donosnosti.
Zaključek
Zelo koristno je preveriti boniteto podjetja ali analizirati, po kakšni stopnji bi bilo treba posojilo dati podjetju. Vendar ga je treba uporabljati precej previdno, ob upoštevanju drugih dejavnikov. Nekatera podjetja zahtevajo več dolga v primerjavi z drugimi, zato so njihova razmerja morda na šibkejši strani. Obstajajo primeri, ko se podjetje poskuša širiti, zato je najelo posojilo za Capex, ki bo dalo rezultate po morda 2 ali 3 letih. Torej trenutno njegovo razmerje morda ni dobro. Ne pozabite, da so razmerja koristna za analizo, dokler jih ne analiziramo, pri čemer upoštevamo vse dejavnike in ne samo tako, da štejemo številke kot samostojne.
