Kaj so netržni vrednostni papirji?
Netržni vrednostni papirji so vrednostni papirji, ki jih je težko kupiti in jih je težko prodati na trgu, ker se z njimi ne trguje na nobenem večjem sekundarnem trgu in se običajno prodajajo in kupujejo v zasebnih transakcijah ali v prosti prodaji.
Netržni vrednostni papirji so tisti, ki jih ni mogoče kupiti ali prodati, saj se z njimi ne trguje tako pogosto na nobenem sekundarnem trgu. Običajno jih prinesejo in prodajo zasebno v zasebnih transakcijah ali na OTC trgih. Lastnik takšnih vrednostnih papirjev težko najde kupca. Tudi nekaterih tržnih vrednostnih papirjev zaradi številnih vladnih predpisov in predpisov sploh ni mogoče prodati.
Zakaj nekateri vrednostni papirji niso tržni?
Glavni in najpomembnejši razlog, da vrednostni papirji niso tržni, je potreba po stabilnem lastništvu vrednostnih papirjev. Ti vrednostni papirji se prodajajo večinoma z diskontom do njihove nominalne vrednosti. Dobiček za vlagatelja je popust med nominalno vrednostjo in nakupno ceno vrednostnega papirja
Primeri netržnih vrednostnih papirjev so naslednji -
- Ameriška varčevalna obveznica
- Delnice (zasebna podjetja)
- Lokalni državni vrednostni papirji
- Potrdila
- Obveznice zvezne vlade
- Serije državnih računov
Nekaterih vrednostnih papirjev je prepovedana ponovna prodaja in jih je treba hraniti do zapadlosti, na primer ameriške varčevalne obveznice, ki jih je treba hraniti do zapadlosti. Drug primer bi bilo zasebno varovanje, kot so naložbe z omejenim partnerstvom, ki jih zaradi težav pri preprodaji ni mogoče prodati. Netržnost delnic zasebne družbe lastniku ne predstavlja težave, ker bo moral, če želi prodati, razredčiti lastništvo in nadzor nad podjetjem.
ZDA izdajajo tako tržne kot netržne vrednostne papirje. Z ameriškimi zakladnimi obveznicami in zakladnimi menicami se prosto trguje na ameriškem trgu
Značilnosti netržnih vrednostnih papirjev
# 1 - zelo nelikvidna
- To je najpomembnejša značilnost finančnega instrumenta.
- Ti vrednostni papirji so nelikvidni in jih ni mogoče pretvoriti v denar, dokler ne mine datum zapadlosti.
- Obdobje zapadlosti ni določeno. Vendar pa je v skladu s konvencijo in pravili GAAP običajno trajanje daljše in lahko traja od več kot treh let do desetih
# 2 - prenosljiv
- Nekateri od teh vrednostnih papirjev niso prenosljivi in jih je zato treba hraniti do zapadlosti. Po drugi strani pa je nekaj vrednostnih papirjev, ki so prenosljivi in se uporabljajo tudi kot darila.
- Nelikvidne in neprenosljive značilnosti se med seboj dopolnjujejo.
Zgornji dve značilnosti se uporabljata za razvrstitev katere koli vrednostne papirje kot netržne.
# 3 - Visok donos
- Ti vrednostni papirji imajo običajno dolgo zapadlost in so podprti s strani države. Predpostavlja se, da bo vlagatelj dobil glavnico nazaj, obrestna mera pa bo odvisna od tržne obrestne mere. Predvideva pa se, da bo donosnost višja.
- Donos netržnih vrednostnih papirjev je višji od tržnih vrednostnih papirjev.
Primer netržnih vrednostnih papirjev
Vlagatelj dolgoročno išče naložbo. V rokah ima dovolj razpoložljivega dohodka. Želi ga vložiti za svojo hčerko, ki je trenutno stara pet let. Njegov investicijski svetovalec mu je dal dve možnosti - obveznico ameriške zakladnice za trideset, šestdeset ali devetdeset dni in ameriško hranilnico. Izbrati mora eno od teh.
Glede na vlagateljeve želje in potrebe naj izbere ameriške varčevalne obveznice. Ameriške varčevalne obveznice so dolgoročne. Prav tako jih je mogoče prenesti, ko otrok dopolni osemnajst let. Tudi ta znesek ima in ga kmalu ne bo potreboval.
Tu je treba upoštevati še en dejavnik, da bodo te obveznice prinesle donos z minimalnim tveganjem. Čeprav ameriške zakladne obveznice zagotavljajo donose, so kratkoročne, na primer trideset, šestdeset, devetdeset dni
Če vlagatelj izbere to možnost, bo moral obveznice po vsaki zapadlosti obnoviti. Prav tako lastnosti teh obveznic ne ustrezajo njegovim potrebam.
Prednosti
- Vlagatelji lahko kupijo ameriške obveznice, starejše od 18 let. Teh netržnih vrednostnih papirjev ni mogoče prodati ali prinesti in z njimi ni mogoče trgovati na sekundarnem trgu.
- Ti vrednostni papirji so tudi izjemna darila. Ti vrednostni papirji so lahko netržni, vendar jih je mogoče v veliki meri kupiti za druge. Na primer, lahko kupijo obveznico za svojega otroka in do nje bodo lahko dostopali, ko dopolni 18 let
- Eden od drugih pomembnih razlogov je, da teh vrednostnih papirjev ni mogoče prinesti ali prodati. Poveča kakovost naložb. Te obveznice veljajo za najvarnejšo obliko naložbe, ki jo lahko izberejo potrošniki. Vendar obstaja omejitev zneska, ki ga posameznik lahko kupi. Te obveznice imajo majhno glavno tveganje in donos je zajamčen.
- Pomeni, da ne boste izgubili denarja in boste vedno plačani višje, kot so vložili.
Slabosti
- Ena glavnih pomanjkljivosti netržne varnosti je pomanjkanje likvidnosti. Če je vlagatelj lastnik takšne obveznice in če hitro potrebuje gotovino, mu ta obveznica ne more biti v nobeno korist, ker je ni mogoče prodati do datuma zapadlosti, vlagatelj pa je ne more unovčiti za zbiranje dodatnih denarnih sredstev
- Kot smo že omenili, te naložbe zagotavljajo donosnost. Vendar pa obstaja tudi izguba priložnosti. Ker je donos zajamčen, ni več možnosti za pridobivanje več donosov, tudi če trg dobro deluje.
- Obstajajo tudi netržni vrednostni papirji, ki so neprenosljivi. Če vlagatelj želi v to vlagati, mora zagotoviti, da vlaga samo razpoložljivi dohodek, ki do datuma zapadlosti ni potreben. Ker jih ni mogoče prodati ali prenesti, jih po potrebi ni mogoče odkupiti.
