Definicija prednostne zaloge, ki jo je mogoče poklicati
Imenovana prednostna delnica je delnica, pri kateri ima izdajatelj takšne delnice pravico do ponovnega odkupa takšnih izdanih delnic po vnaprej določenem datumu po določeni ceni, navedeni v prospektu med izdajo delnic, in te cene ni mogoče kadar koli spremeniti oz. v času odkupa.
Preprosto poimenovana prednostna delnica je vrsta prednostne delnice, ki izdajatelju daje pravico, da po vnaprej določenem datumu odpokliče ali odkupi delnice po vnaprej določeni ceni. Znan tudi kot prednostne delnice , ki jih je mogoče poklicati , je priljubljeno sredstvo za financiranje velikih organizacij, saj uporablja kombinacijo dolžniškega in lastniškega financiranja. S takimi delnicami se lahko trguje tudi na delniških trgih.
Kako delujejo klicne prednostne zaloge?
Družba 'R' je leta 2005 izdala prednostne delnice, plačala je 12-odstotno stopnjo in zapadla v leto 2025, leta 2015 pa je bila tudi vpoklicana po 103-odstotni nominalni vrednosti. Deset let po izdaji dobi R 'pravico do odpoklica delnic, kar lahko upošteva, če obrestne mere v letu 2015 padejo pod 12%.
Na splošno mora izdajatelj vlagatelju plačati več, kot je nominalna vrednost delnice za odpoklic izdaje. Ta razlika se imenuje "Call Premium" in ta znesek se običajno zmanjša, ko se prednostna delnica približuje zapadlosti. Recimo, da bo družba 'R' ponudila delnice v višini 103% nominalne vrednosti, če je bil klic izdan leta 2015, vendar lahko ponudi le 102%, če bo odpoklican leta 2020.
Značilnosti prednostnih zalog, ki jih je mogoče poklicati
Obstaja nekaj pomembnih lastnosti takšnih zalog:
- Lastniki nosijo tveganje, da jih bodo poklicali nazaj. Premija za udarno ceno pomeni imetniku odškodnino za nekatera ali vsa tveganja.
- Te delnice zagotovo redno izplačujejo dividende, da ohranijo privlačnost delničarjev. Za vlagatelje, ki so odvisni od vira dohodka, pa je lahko izziv.
- Upoštevati je treba, da na ceno prednostnih delnic, ki jih je mogoče poklicati, vpliva, ali je klic v denarju, izven denarja ali na denar;
- Kar zadeva dividende in likvidacijo, imajo prednost pred navadnimi delničarji.
- Te delnice se izdajajo kot kumulativne, sodelujoče, vpoklicljive in zamenljive;
Prednosti
- Ker je delnice mogoče odkupiti po datumu razpisa, se lahko izdajatelji trajno izognejo situaciji, da se odpovejo večinskemu deležu v družbi. Ta vidik jim lahko daje prednost med krizami.
- Nadzor glasovanja se lahko ohrani, saj so prednostne delnice razvrščene kot delnice brez glasovalne pravice.
- Stroški financiranja so lahko pod nadzorom.
- Navadne delnice so lahko na voljo za načrte spodbud lastniškega kapitala.
- Cena odkupa za odkup delnic v času izvršitve prospekta; omogoča organizacijam, da oblikujejo časovno razpis, ko imajo pri sebi presežek gotovine.
Pomanjkljivosti
- Vlagatelji morda niso pripravljeni plačati toliko, kot je lastniški kapital, za katerega se zahteva vpoklic.
- Zaznana vrednost prednostnih delnic, ki jih je mogoče poklicati, verjetno ne bo večja, saj imajo manj možnosti za vzpon. Zato morajo vlagatelji, ki predvidevajo bikovski trg / delnice, te delnice unovčiti, preden izdajatelj objavi razpis. Najava klica praviloma strmo pada vrednost delnice proti nominalni vrednosti. Pošilja signal, da bi lahko prišlo do nekaterih težav pri upravljanju, in tak korak je treba sprejeti.
- Drug zorni kot poudarja „premije za klicne cene“, ki zagotavljajo donos, tudi če je trg slabši. Morda je draga možnost, vendar bi morali vlagatelji te možnosti upoštevati, če njihov naložbeni cilj vključuje dosledne donose.
- Dodajanje varnostnih razredov lahko zaplete strukturo podjetja, kar dodatno nalaga stroške skladnosti. Nadalje lahko razkrije vrzeli v strukturi financiranja. Dividende navadnim delničarjem se ne bodo upoštevale, razen če se dividende prednostnih delničarjev ne izplačajo v celoti. Poklicne prednostne delnice so na splošno lahko težava, če delničarjem z prednostnimi delnicami ponujate visoke stopnje dividend.
- Če se izkaže, da je cena odpoklica nižja od obstoječe tržne cene, vlagatelj izgubi delni ali celotni kapitalski dobiček, če se podjetje odloči za razpis delnic.
Zaključek
Upošteva se možnost prednostne delnice, ki jo je mogoče poklicati, če organizacija trenutno preučuje možnosti financiranja za novo enoto / podjetje in se želi izogniti zapletom pri lastniškem in dolžniškem financiranju. Čeprav je postopek odkupa delnic enostaven, saj so pogoji določeni med začetkom, ustreznim delničarjem pa je treba poslati le obvestilo z bistvenimi podrobnostmi. Ker pa je treba v času razpisa ponuditi premijo, morajo izdajatelji zagotoviti, da imajo pri sebi dovolj gotovinskega stanja, kar bi lahko bilo za ceno drugih priložnosti za podjetje. Tak korak ima tudi vpliv na tečaj delnice in postavlja zgornjo mejo. Zato je treba vse te vidike upoštevati, preden sprejmete kakršno koli odločitev.
