Kaj je MD&A (vodstvena razprava in analiza)?
MD&A ali razprava in analiza poslovodstva je del računovodskih izkazov, kjer vodstvo podjetja razpravlja o uspešnosti podjetja v tekočem letu z uporabo kvalitativnih in kvantitativnih ukrepov, ki vlagatelju pomagajo uresničiti podrobnosti, ki sicer ne bi bile na voljo za analizo. Oddelek MD&A vključuje različne teme, vključno z makroekonomsko uspešnostjo panoge, vizijo in strategijo podjetja ter nekaterimi ključnimi finančnimi kazalniki in njihovo utemeljitvijo.
Kot vlagatelj so to zelo pronicljive informacije, ki jih družba zagotavlja za sorazmerno povezovanje makroekonomskih parametrov in uspešnosti podjetja glede na njih. Oddelek, ki vsebuje razpravo in analizo poslovodstva, je vključen v letna poročila podjetij poleg podobnega oddelka, ki analizira uspešnost podjetja in dekodira finančna razmerja in različne kazalnike za vlagatelje.
Katere podrobnosti si morate ogledati v MD&A?
Korporativni svet je sprejel pot MD&A, da dokaže svojo zavezanost viziji in strategiji podjetja ter kako je vodstvo ustvarilo vrednost in doseglo uspešnost glede na njihove dolgoročne cilje. Ko je izraz vodenje omenjen v tej temi, bo vključeval celotno strukturo organizacije, vključno z upravnim odborom, izvršnim direktorjem in drugimi vodji, njihovimi poročevalci / kontrolorji različnih oddelkov - kadrovski sektor (ljudje), finance, trženje, Proizvodnja, poslovanje itd. Ter preostale srednje in nižje ravni upravljanja. MD&A tako ne razčlenjuje le finančnih številk / rezultatov, temveč preučuje tudi področje človeških virov in poslovanja, ki so temeljni in ključni dejavniki vsake poslovne organizacije.
# 1 - Pregled in Outlook
Pregled Executive in Outlook se osredotoča na podrobnosti o podjetju, število segmentov in zemljepise, v katerih delujejo. Ponuja tudi podrobnosti o osrednjih področjih vodstva in o tem, kako se veselijo doseganja poslovnih in finančnih računovodskih ciljev.
vir: Colgate SEC Filings
- Colgate uporablja različne kazalnike za merjenje poslovnega zdravja. Sem spadajo tržni delež, neto prodaja, organska rast, stopnje dobička, prihodki po GAAP in ne-GAAP, denarni tokovi in donosnost kapitala.
- Colgate tudi ugotavlja, da pričakuje, da bodo svetovne makroekonomske in tržne razmere še naprej zelo zahtevne, stopnje rasti kategorij pa še naprej počasne.
# 2 - razprava o rezultatih operacij
V tem poglavju podjetje obravnava ključne poudarke finančne uspešnosti tekočega fiskalnega obdobja. Pri tem poslovodstvo zagotavlja podrobne podatke o neto prodaji, bruto maržah, splošnih prodajnih in skrbniških stroških, davkih od dohodka itd. Prav tako zagotavlja podrobnosti o prijavljeni dividendi in podrobnostih o plačilu.
vir: Colgate SEC Filings
- Neto prodaja družbe Colgate se je leta 2016 zmanjšala za 5% v primerjavi z letom 2015 zaradi 3-odstotnega zmanjšanja obsega in negativnega vpliva deviznih tečajev za 4,5%.
- Colgate ugotavlja, da se je prodaja izdelkov za oralno, osebno in domačo nego v letu 2016 povečala za 4 USD.
# 3 - Razprava o rezultatih segmenta
Podjetje ponuja tudi podrobnosti o svojem posameznem segmentu, svoj prispevek k celotni prodaji, stopnjam rasti in drugim merilom uspešnosti.
vir: Colgate SEC Filings
Colgate deluje v več kot 200 državah, predvsem v dveh segmentih - ustna, osebna in domača nega; in segment prehrane za hišne ljubljenčke.
# 4 - Nefinančni ukrep, ki ni GAAP
Podjetje na splošno uporablja ukrepe, ki niso GAAP, za notranje pripravo proračuna, oceno segmentov in razumevanje splošne uspešnosti. Zato poslovodstvo te informacije deli z delničarji, da lahko dobijo boljši vpogled v finančno uspešnost družbe.
vir: Colgate SEC Filings
Zgornja tabela prikazuje uskladitev neto rasti prodaje (GAAP) z ukrepi, ki niso GAAP za Colgate.
# 5 - Likvidnost in kapitalski viri
Ta razdelek vsebuje podrobnosti o izdajah dolgov v denarnem toku, ki bodo pomagale zadovoljiti poslovne in tekoče potrebe po denarju.
vir: Colgate SEC Filings
Colgate je leta 2016 ustvaril denarni tok iz poslovanja v višini 3.141 milijonov USD, denarni tok pri naložbenih dejavnostih pa 499 milijonov USD. Poleg tega je leta 2016 denarni tok iz dejavnosti financiranja presegel 2.233 milijonov USD.
Poleg tega se je dolgoročni dolg, vključno s trenutnim delom, leta 2016 zmanjšal na 6.520 USD
# 6 - Izvenbilančni dogovori
Ta oddelek vsebuje podrobnosti o morebitnih zunajbilančnih dogovorih o financiranju, če je družba sklenila pogodbo.
Kot ugotavljamo zgoraj, Colgate nima nobenih zunajbilančnih režimov financiranja.
# 7 - Upravljanje tujih valut, obrestnih mer, cen surovin in izpostavljenosti kreditnemu tveganju
V tem poglavju družba razkriva, kako obvladuje svoje valutno tveganje, tveganja obrestnih mer in nihanja cen.
vir: Colgate SEC Filings
- Colgate svoje izpostavljenosti v tuji valuti upravlja z ukrepi za omejevanje stroškov, strategijami nabave, zvišanjem prodajnih cen in varovanjem nekaterih stroškov, da zmanjša vpliv na dohodek gibanja deviznih tečajev
- Družba obvladuje mešanico dolga s fiksno in spremenljivo obrestno mero glede na cilje z izdajami dolgov in z zamenjavami obrestnih mer, da ublaži nihanja v dobičku in denarnih tokovih, ki so lahko posledica nihanja obrestnih mer.
- Terminske pogodbe se omejeno uporabljajo za obvladovanje nestanovitnosti, povezane s predvidenimi nakupi blaga v zalogi surovin.
# 8 - Kritične računovodske usmeritve in uporaba ocen
V tem poglavju vodstvo podjetja obravnava ključne računovodske usmeritve, ki pomembno vplivajo na finančno predstavitev zdravja podjetja.
vir: Colgate SEC Filings
Kot ugotavljamo zgoraj, Colgate za vrednotenje zalog uporablja tako FIFO kot metodo LIFO.
Iz zgoraj omenjenih podrobnosti si lahko pošteno zamislimo, kakšne informacije in razkritja so današnjemu korporativnemu svetu potrebni, da so odgovorni vlagateljem in širši družbi ter preglednost poročanja. Ker je poslovodstvo dobro pozicionirano kot zainteresirane strani, ki so zunanje osebe, da bi zagotovile informacije o uspešnosti poslovanja družbe, je na podlagi takšne analize poslovodstva mogoče upravičiti le nekatera sedanja dejanja in prikazati sprehod k njihovim zavezanim ciljem s strani vodstva.
Kako pomaga?
MD&A pomaga bolje razumeti operativne in finančne rezultate. MD&A ima določene cilje, ki so naslednji:
- Bralcem računovodskih izkazov omogočimo, da na boljši način razumejo številke, finančno stanje in vstopijo v vodstvo, da razumejo nekatere strateške in operativne odločitve, ki so drzne in v veliki meri vplivajo na prihodnje poslovanje in položaj družbe.
- Dodatne dopolnilne / dopolnilne informacije, ki jih vsebuje MD&A, bodo bralcem pomagale razumeti, kaj natančno prikazujejo računovodski izkazi in kaj se ne odraža.
- Obravnavanje dojemanja vlagateljev o tveganjih, povezanih s poslovanjem, in oris preteklih trendov, ki kažejo na prizadevanja poslovodstva za njihovo ublažitev in vodenje poti do prihodnjih računovodskih izkazov.
- Obstajajo lahko nekatere informacije, ki pa sicer niso dovoljene za razkritje v računovodskih izkazih, vendar je njihovo dodatno sklicevanje in razkritje s strani poslovodstva lahko dodana vrednost za informirano odločanje zainteresiranih strani, vključno z vladnimi organi.
Vladni organi, od davčnih organov do nadzornikov kapitalskega trga do oblikovalcev fiskalne politike do bančnih regulatorjev itd., Poskušajo oblikovati operativno, fiskalno in monetarno politiko ne samo na podlagi količinskih informacij, ki jih družba posreduje v računovodskih izkazih, temveč tudi na podlagi kvalitativnih informacij iz poglavja Analiza upravljanja o gospodarstvu in uspešnosti panoge ter njihovih prihodnjih ciljih.
Cilji MD&A so koristni dejavniki za skupnost zainteresiranih strani. Prvič vlagatelji na delniške trge lahko sprejmejo kakovostno in utemeljeno odločanje na podlagi informacij, ki jih v svojih letnih poročilih posreduje vodstvo družbe.
Oblika in obseg informacij, ki jih mora razkriti MD&A:
Kot lahko opazite iz zgoraj omenjenih ciljev in veljavnih predpisov v Indiji, obstaja predpisana in nenehno upoštevana praksa, kako so informacije predstavljene v letnem poročilu. Vendar pa tudi vlada v zvezi s tem ne predpisuje nobene izčrpne oblike poročanja, niti ne moremo opaziti nobene univerzalne prakse razkrivanja takšnih informacij med različnimi podjetji iz različnih panog ali različnih držav. Zato lahko računovodski strokovnjaki in upravne institucije, ki delujejo v posameznih državah, zagotovijo smernice za predstavitev MD&A.
Na primer, Zvezni svetovalni odbor za računovodske standarde (FASAB) v ZDA je s prvim osnutkom, objavljenim januarja 1997, izdal priporočen računovodski standard za vodenje razprav in analiz, do katerega lahko dostopate po naslednji povezavi - standard FASAB za MD&A. V Indiji v tem imenu ni nobenega standarda ali navodil, vendar je indijski inštitut za tajnike podjetij (ICSI) izdal referenčno opombo k poročilu odbora v skladu s serijo njihovih zakonov o podjetjih iz leta 2013, vendar je predstavitev MD&A prepustil interpretaciji industrije. .
Torej, upoštevajoč standard FASAB za naš razumljiv namen, bi moralo podjetje MD&A obravnavati naslednje:
- Poslanstvo in organizacijska struktura subjekta;
- Cilji in rezultati poslovanja podjetja;
- Računovodski izkazi podjetja;
- Sistemi, nadzor in skladnost pravne osebe; in
- Prihodnji učinki obstoječih, trenutno znanih zahtev, tveganj, negotovosti, dogodkov, razmer in trendov na subjekt.
Kanadski odbor za poročanje o uspešnosti je na podlagi navodil druge pomembne institucije o vodstvenih razpravah in analizah (prvotno objavljenih novembra 2002) določil nekatera načela, na podlagi katerih je treba pripraviti MD&A. Ta načela so naslednja:
- Skozi oči upravljanja: Podjetje mora v MD&A razkriti informacije, ki bralcem omogočajo, da jih vidijo skozi oči vodstva.
- Vključitev v računovodske izkaze: računovodski izkazi morajo dopolnjevati in dopolnjevati računovodske izkaze.
- Celovitost in pomembnost: MD&A mora biti uravnotežen, popoln in pošten ter zagotavljati informacije, ki so pomembne za potrebe odločanja uporabnikov. FASAB je to zahtevo opisal z drugimi besedami, rekoč, da bi se moralo družba MD&A ukvarjati z nekaj "vitalnimi" zadevami.
- Usmerjenost v prihodnost : usmerjenost v prihodnost je bistvenega pomena za koristno poročanje o tveganjih in prevzemih.
- Strateška perspektiva: MD&A bi moral razložiti strategijo vodenja za doseganje kratkoročnih in dolgoročnih ciljev.
- Uporabnost: Da bi bili koristni, mora biti izpit in prevzem razumljiv, ustrezen, primerljiv, preverljiv in pravočasen.
Z utrjevanjem tega, kar smo se naučili do zdaj, naj bo to FASAB v ZDA ali kanadski odbor za poročanje o uspešnosti v Kanadi ali ICSI v Indiji, je vsaka upravna agencija poskušala spodbuditi informirano funkcijo sprejemanja odločitev zainteresiranih strani z zagotavljanjem smernic korporativnemu svetu o tem, kako vlagatelji se lahko okrepijo in situacijo pogledajo z vidika poslovodstva. Dobra praksa korporativnega upravljanja, ki jo izvaja podjetje, bo vedno poskušala izboljšati svojo funkcijo razširjanja informacij, da bi izboljšala svoje odnose z različnimi deležniki in družbo na splošno.
Razlike med MD&A in revidiranimi finančnimi podatki
V skladu s SEC mora neodvisno računovodsko podjetje opraviti letno revizijo računovodskih izkazov podjetja in predložiti mnenje o vseh pomembnih napačnih predstavitvah. Vendar revizorji niso dolžni revidirati oddelka za vodstvene razprave in analize. Oddelek MD&A v SEC Filings so mnenja poslovodstva o finančnem in poslovnem zdravju podjetja ter podrobnosti o njegovem prihodnjem poslovanju.
Zaključek
Glede na večjo udeležbo maloprodajnih in tujih vlagateljev na kapitalskem trgu v zadnjih letih je vedno potreben celovitejši in preglednejši mehanizem razširjanja informacij. To je zato, ker mora družba MD&A zainteresiranim skupnostim zagotoviti vpogledne in zadostne informacije za analizo podjetij na podlagi njihove uspešnosti in pomagati k boljši mobilizaciji kapitala. To je bolj potrebno v Indiji, zlasti potem, ko Ekonomska raziskava iz leta 2017 prikazuje Indijo kot privlačno sladko točko v temi svetovnega gospodarstva.
MD&A je eden izmed zelo učinkovitih načinov za zagotavljanje pomembnih in zelo koristnih informacij vlagateljem. Kakršne koli izboljšave MD&A in njihove predstavitve, oblika bodo vodile do dobre prakse upravljanja podjetij in zdravega odnosa med podjetji in vlagateljem-skupnostjo.
MD&A Video
Povezani članki -
- Vrste revizijske pomembnosti
- Kaj je koncept materialnosti?
- MSRP v primerjavi z US GAAP
- Knjigovodske knjige
