Definicija klicnih možnosti in primeri
Call opcije so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki kupcu opcije omogočajo, da uveljavi svojo pravico do nakupa določenega vrednostnega papirja po vnaprej določeni ceni, splošno znani kot odpravna cena na dan izteka take pogodbe o izvedenem finančnem instrumentu. Pomembno je vedeti, da je klicna opcija pravica in ne obveznost. Naslednji primeri klicnih opcij vsebujejo oris najpogostejših primerov klicnih opcij in njihove uporabnosti v običajnem poslovanju, pa tudi za špekulacije.
Primeri klicnih možnosti
Razumejmo primere klicne možnosti.
Primer klicne možnosti št. 1
Alex, trgovec s polnim delovnim časom, živi v Chicagu in je podprt z indeksom S&P 500, ki se 2. julija 2019 trenutno trguje na ravni 2973,01. Verjame, da bo indeks S&P 500 do konca leta presegel raven 3000 Julija 2019 in se odločil za nakup klicne opcije z udarno ceno 3000. Podrobnosti o isti so navedene spodaj:
- Trenutna cena: 2973.01
- Cena stavke: 3000
- Trenutni datum: 2. julij 2019
- Datum izteka: 25. julij 2019
- Pokličite Premium: 12 USD
- Velikost parcele: 250
Indeks S&P 500 se je na dan izteka zaključil na ravni 3020. V takem primeru je dobiček, ki ga je ustvaril Alex, če je imel opcijo do datuma izteka, enak 8 USD (po prilagoditvi za 12 USD, ki jih je plačal)
Točke, pridobljene ob izteku = 3020 - 3000 = 20 točk
Nasprotno, če je indeks S&P potekel pod 3000 nivoji na dan izteka, bo klicna možnost brez vrednosti, izguba za Alex pa bo enaka premiji, ki jo je plačal za nakup klicne opcije.
Primer klicne možnosti št. 2
SIRI je podjetje za upravljanje naložb in je specializirano za upravljanje portfelja košarice vrednostnih papirjev v imenu svojih strank, razširjenih po vsem svetu. Podjetje ima v svojem portfelju zaloge Facebooka s povprečnimi stroški 150 USD. Podjetje verjame, da bodo delnice Facebooka v marcu 2019 še naprej ostale v razponu od 140 do 160 USD, zato se je odločilo, da bo prodalo opcijsko ceno stavke 170 USD po povprečni ceni 3 USD. Konec marca se je delnica končala pri 168 USD. Ker je cena delnice pod udarno ceno, se je opcija za kupce nakupnih opcij končala brez vrednosti, SIRI pa je s prodajo klicnih opcij uspel priskrbeti premijo v višini 3 dolarjev za sklop. To je eden od razlogov za prodajo klicnih opcij.
Primer klicne možnosti št. 3
Nakup klicnih možnosti je odličen način za prevzem vzvodnih pozicij z nizkimi naložbami. Skozi spodnji primer naj razumemo enako:
Greg je naklonjen delnicam banke HDFC in pričakuje, da bo podjetje doseglo odlične rezultate v četrtletju, ki se je končalo marca 2019. Delnice banke HDFC se trgujejo po ceni 200 dolarjev, Greg pa naj bi v njo investiral 10000 dolarjev. Greg pričakuje, da bodo delnice banke HDFC do konca meseca dosegle 250 dolarjev. Ima dve možnosti:
1. možnost: Kupite 50 delnic banke HDFC v gotovini in s tem vložite 10000 USD.
Možnost 2: Kupite eno klicno možnost z udarno ceno 200 USD, ki je na voljo za 20 USD in ima veliko delnic 500 delnic.
V obeh zgornjih primerih bo njegova celotna naložba znašala samo 10.000 USD.
Zdaj pa predpostavimo, da je delnica konec meseca dosegla raven 250 USD.
| 1. možnost | Dobiček | Skupna naložba | Mesečni povratek |
| 2500 | 10.000 USD | 25% | |
| 2. možnost | Dobiček | Skupna naložba | Mesečni povratek |
| 1500 | 10.000 USD | 150% |
Tako lahko vidimo nakupne opcije, saj posli z vzvodom povečajo donose, če se delnica premakne v smeri kupca opcije.
Primer klicne možnosti št. 4
Klicne možnosti se lahko skupaj s prodajnimi opcijami kombinirajo za varovanje pred tveganjem in omejeno tveganje. Razumimo to pripomoček s pomočjo drugega primera:
Ryan, vlagatelj, meni, da se bo cena RELIANCE-a, ki jo trenutno trg ocenjuje na 55 USD, v naslednjih treh mesecih občutno premaknila navzgor ali navzdol. S to potezo namerava zaslužiti, vendar brez dejanskega nakupa delnic in tudi z manjšim tveganjem.
Ryan je ustvaril straddle z nakupom klica in odložil stavko v višini 55 USD, ki poteče v treh mesecih. Klic v višini 55 USD ga je stal 9 USD, PUT 55PE pa 6 USD z velikostjo 500 delnic.
Tako so njegovi skupni stroški naslednji:
Zdaj, ko bo Ryan vstopil v to strategijo, bo potencial dobička / izgube Ryan ob izteku naslednji:
Primer klicne možnosti št. 5
Klicne možnosti institucije uporabljajo tudi za povečanje donosa portfelja s pisanjem klicnih možnosti. Poglejmo primer, da to razumemo:
Delež TCS je trgovanje na $ 120 na 1. st marca 2019. Max vzajemnega sklada drži 100.000 delnic TCS in ne pričakujejo, da bo cena delnice TCS zelo veliko premakniti v naslednjih nekaj mesecih. Vzajemni skladi Max so se odločili, da bodo vpisali (prodali) nakupne opcije proti lastništvu.
Predpostavimo, da se na klicih iz marca 130 USD trguje po 8 USD, Max Vzajemni sklad pa proda 100 lotov (po 1000 delnic) kot zapisovalnik opcij, max vzajemni sklad prejme premijo 800 USD in prevzame obveznost, da dostavi 100000 delnic po 130 USD, kupec izvrši pogodbe ob izteku.
Zdaj pa predpostavimo, da se marca cena delnice ni premaknila in možnost poteče brez vrednosti. Vrednost osnovnega portfelja delnic se ne spreminja, toda s pisanjem klicne opcije je največji vzajemni sklad dosegel 800 USD, kar bo povečalo celoten donos portfelja za max vzajemni sklad. Tako klicne možnosti pomagajo pri povečevanju donosov.
Zaključek
Obstaja nešteto situacij, ko vlagatelji lahko uporabijo nakupne opcije za povečanje donosa ali za zmanjšanje tveganja.
Priporočeni članek
To je vodnik za primere klicnih možnosti. Tu razpravljamo o 5 najboljših praktičnih primerih klicnih možnosti skupaj s podrobno razlago. Več o naložbah lahko zaslužite iz naslednjih člankov -
- Primeri možnosti
- Izplačilo z možnostjo prodaje
- Primeri možnosti indeksa
- Nekvalificirane delniške opcije
