Pomen nominalne vrednosti
Namišljena vrednost = Skupno število enot v pogodbi * Spot cenaNamišljena vrednost katerega koli finančnega instrumenta pomeni skupno vrednost pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki jo ima, in izračunana tako, da se skupno število enot, ki so v pogodbi, pomnoži s promptno ceno omenjenih enot, ki prevladuje na trgu.
Primeri
Primer # 1
Opcijska pogodba je sestavljena iz 100 osnovnih delnic. Z nakupno opcijo se trguje za 1,80 USD. Osnovne delnice se prodajajo po 25 dolarjev. Investitor se odloči za nakupno možnost za 1.800 USD (1,80 USD * 100 delnic).
Rešitev
Izračun nominalne vrednosti
- = 100 * 25 USD
- = 2.500 USD
Tako nominalna vrednost pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih znaša 2.500 USD.
2. primer
Prihodnja pogodba za indeks je sestavljena iz 50 enot indeksa. Ena enota indeksa se prodaja za 1000 dolarjev.
Rešitev
Izračun nominalne vrednosti
- = 50 * 1.000 $
- = 50.000 USD
Tako nominalna vrednost prihodnje indeksne pogodbe znaša 50.000 USD
Ustreznost in uporaba
# 1 - zamenjave obrestnih mer
Zamenjava obrestne mere je pogodba, v kateri se stranke dogovorijo, da bodo medsebojno izmenjale prihodnja plačila obresti. Izračun obresti se opravi na podlagi fiktivnega zneska glavnice, ki je določen vnaprej. Zneski obresti se izračunajo tako, da se veljavne obrestne mere pomnožijo z nominalnim zneskom glavnice. Tako je ta vrednost osnova za izračun obresti.
# 2 - Menjava valut
Zamenjava valut je nekakšna pogodba, v kateri se stranke dogovorijo o zamenjavi zneska glavnice in prihodnjih obresti v ločenih valutah. Tako kot pri zamenjavah obrestnih mer tudi pri pogodbah o valutnih zamenjavah pomaga pri izračunu plačil obresti na vnaprej določeno hipotetično glavnico.
# 3 - Lastniške možnosti
Pri lastniški opciji ima imetnik opcije v prihodnosti pravico kupiti ali prodati osnovni vrednostni papir po odkupni ceni, čeprav tega ni dolžan storiti. Nominalna vrednost opcije predstavlja skupno vrednost opcije, ki jo ima investitor.
Namišljena vrednost v primerjavi z nominalno vrednostjo
Namišljena vrednost je skupna vrednost finančne pogodbe po trenutni promptni ceni. Izračuna se tako, da se upošteva promptna vrednost vseh osnovnih sredstev finančne pogodbe.
Po drugi strani pa je nominalna vrednost vrednostnega papirja vrednost, ki jo določi izdajatelj navedenega vrednostnega papirja. Omenjeno je na potrdilu o varščini, kot je potrdilo o delnici. Vsa plačila obresti se opravijo na podlagi nominalne vrednosti in ne na podlagi nominalne vrednosti. Tudi nominalna vrednost določenega vrednostnega papirja je fiksna, vendar nominalna vrednost nenehno niha glede na tržne razmere.
Zakaj je namišljena vrednost nepomembna?
To je zgolj namišljena številka in morda nepomembna zaradi spodaj omenjenih razlogov:
- Ne upošteva tveganja, ki ga nosijo stranke v finančni pogodbi.
- Pri pogodbah, ki se nanašajo na zamenjave obrestnih mer, ne igra pomembna namišljena vrednost. Namesto tega nihanje stopnje LIBOR deluje kot pravi menjalnik iger.
Zaključek
Kot je razloženo v članku, nominalna vrednost finančnega instrumenta predstavlja skupno vrednost, ki jo imajo osnovni vrednostni papirji na podlagi promptne cene. Enako se uporablja pri različnih vrstah pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, kot so zamenjave obrestnih mer, valutne zamenjave, delniške opcije itd.
