Kapitalske raziskave vs kreditne raziskave
Če ste navdušeni nad poklicno kariero finančnega analitika, potem na področju financ izstopata dve področji - raziskave lastniškega kapitala in kreditne raziskave. Na splošno se Equity Research ukvarja z delnicami in delniškimi trgi, medtem ko Credit Research obravnava trge kreditov in obveznic.
V tem poglobljenem članku primerjamo in primerjamo ključne razlike med obema izbirama poklicne poti - raziskovanje lastniškega kapitala in raziskovanje kreditne sposobnosti.
# 1 - Raziskave lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami - konceptualna razlika
Za začetek bi radi pomagali razumeti konceptualno razliko med obema.
Kapitalske raziskave
Kaj razumete pod lastnimi raziskavami? Kakšen je koncept lastniškega raziskovanja? Naj dobimo le nekaj informacij o istem.
- Za začetek gre pri raziskovanju lastniškega kapitala o iskanju vrednotenja podjetja, ki je na borzi.
- Ko se odločite za podjetje, pogledate njegove ekonomske vidike ter stabilnost in rast, to so lahko BDP, stopnja rasti, konkurenca in velikost na trgu ali v panogi.
- Ko je ekonomija razumljena, pridete v njen računovodski izkaz ali bilanco stanja iz pretekle uspešnosti.
- Zdaj opravite primerjavo njegove pretekle uspešnosti s sedanjo uspešnostjo (analiza računovodskih izkazov)
- Na podlagi rezultatov upravljanja glede na preteklo uspešnost in industrijsko konkurenco.
- Z uporabo finančnih modelov za izračun lastniškega kapitala se izračuna poštena cena podjetja.
- Kapitalski raziskovalec ima ključno vlogo pri zapolnjevanju informacijske vrzeli med kupci in prodajalci.
- Glavna naloga lastniškega raziskovalca je porabiti veliko časa in energije za raziskovanje teh zalog.
Če povzamemo lastniško raziskavo, lahko rečemo, da raziskuje delnice ali ceno delnic registrirane družbe.
Kreditne raziskave
Vendar pa kreditne raziskave bolj zadevajo obveznice in obrestne mere. V primerjavi z lastniškimi raziskavami je veliko bolj tehnična in zapletena. Krediti so razvrščeni tudi pod fiksni dohodek podjetja.
- Kreditne raziskave temeljijo na 5 osnovah, začenši s konkurenco znotraj panoge. Lahko mu rečete tudi konkurenca med industrijskimi podjetji; drugi temelj je pogajalska moč kupca, nato pride pogajalska moč dobaviteljev, nato imamo grožnjo nadomestnih izdelkov in končno grožnjo lansiranja novih izdelkov ali novih vnosov.
- Analiza izdajatelja je naslednje delo kreditnega raziskovalca. Ko preučujete kreditno analizo izdajatelja, vključite študijo izdajateljevega računovodskega izkaza. Pri tem sta finančna prožnost in likvidnost ključnega pomena, saj naj bi bile obveznice in zadolžnice najbolj likvidni produkti za vlagatelje. Med kritične dejavnike preučevanja in analize sodijo ocena podjetja, neto dolg podjetja, zaslužek podjetja pred obrestmi, davki, amortizacija in amortizacija v zadnjih 12 mesecih ali eno leto. Imenujete ga lahko tudi EBITDA, pokritje obresti EBITDA, neto dolg na EBITDA, sredstva iz operacij na neto dolg, dolg na kapital in nazadnje petletna zamenjava kreditnega tveganja ali CDS. Vendar se vidiki razlikujejo od panoge.
- Po proučitvi osnovnih osnov in analizi izdajateljev je ključnega pomena tudi njihova varnostna analiza. Naslednji premislek je analiziranje stališč do določenih vprašanj, na primer obveznic ali posojil, preučitev strukture kapitala in postopek strukturiranja kapitala je ključnega pomena, saj vam bo pomagal razumeti položaj podjetja v fazi odpornosti, nato pa do šoka stopnja in nazadnje faza okrevanja. na sedanjem trgu se je raven bančnih dolgov povečala v primerjavi z nezavarovanimi, zato v času globoke recesije kreditni analitik pričakuje nižjo stopnjo izterjave v upadu. Zato morate razumeti težave, ki izhajajo iz dokumentacije o obveznicah.
- Razlog za kakršno koli kreditno raziskavo je na različne načine dodati vrednost različnim sektorjem in različnim izbiram varnosti, da bi se izognili črnim luknjam in neplačilom ter ustvarjanju visoke vrednosti. Raziskovalci uporabljajo sistem semaforjev, da priporočijo vlaganje v dokumentacijo o obveznicah. Na primer, zeleno luč izdajo izdajatelji, katerih poslovanje velja za najmanj ogroženo za vlagatelje, rumena luč pa za izdajatelje, katerih obveznice so sorazmerno nekoliko bolj tvegane kot zelene izdajatelje, medtem ko je izdajatelj rdeče luči najbolj tvegan izdajatelj v trg za vlaganje v.
Če povzamemo kreditne raziskave, lahko rečemo, da se njihova analiza vrti okoli dokumentacije o obveznicah izdajatelja.
# 2 - Raziskave lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami - predpogoji za kariero
Lahko vam predstavimo, kaj potrebujete, da postanete eden od teh strokovnjakov.
Kapitalske raziskave
- Za začetek je nujna izobrazba. Če želite postati lastnik kapitala, morate najprej pridobiti diplomo iz financ, ekonomije ali drugih sorodnih področij. MBA in CFA je dodatna kvalifikacija.
- Potrebujete zelo močno analitično znanje za razumevanje ustreznih financ - vrednotenja, DCF, finančno modeliranje, pisanje poročil, matematika in računovodske tehnike.
- Morate biti zelo dobri z ustno in pisno komunikacijo, ki vam bo pomagala tekoče in učinkovito komunicirati ideje, ker morate biti v jasni interakciji s svojimi strankami.
- Morate biti dobri v predstavitvah Microsoft Excel, PowerPoint in imeti morate izkušnje z ravnanjem z Bloombergom plus.
- Nekatera osnovna merila so dobre veščine upravljanja s časom, jasno razumevanje prednostnih nalog, hkrati pa zmožnost obvladovanja več projektov hkrati.
Kreditne raziskave
Kandidati, ki jih zanima ta profil, bi morali imeti določen interes in tudi izobrazbo. Spodaj smo našteli nekatere predpogoje, ki jih zahteva kandidat za navedeni profil.
- Za začetek potrebujete diplomo iz financ, ekonomije ali drugih sorodnih področij. Stopnje, kot so CA, ICWA, CMA, MBA in druge podiplomske stopnje s področja financ, so dodatna prednost tega tečaja.
- Morali bi vas zanimati izvedba bonitetnih ocen, skupaj z izvajanjem najboljših praks tečaja.
- Zanimanje za ustvarjanje boljših trgovinskih idej skupaj z ugotavljanjem problematičnih posojil v računovodskih izkazih izdajateljev bi vas moralo zanimati kot kreditnega raziskovalca.
- Zanimati vas mora gradnja in vzdrževanje različnih modelov kreditnega tveganja.
- Morali bi biti sposobni in vas zanimati razširitev in spremljanje kreditnih sistemov.
- Ena vaših najpomembnejših vlog bo analiziranje in proučevanje uspešnosti izdajatelja dolga in posojilnega portfelja.
- Racionalizirati morate kvantitativne raziskave za obrestno mero ali donosnost naložbe.
- Izboljšati boste morali baselski sistem ocenjevanja, ki bo samo interni.
- Če ste kreditni analitik, boste seveda imeli priporočila v zvezi s posojanjem in naložbami.
- Na koncu boste morali oblikovati kreditne strategije in kreditne portfelje.
# 3 - Raziskave lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami - napovedi zaposlovanja
Kapitalske raziskave
Ker je trg naraščal, se je povečeval tudi obseg zaposlovanja; zato trg na splošno pričakuje močno rast povpraševanja po lastniških raziskovalcih. To je zato, ker postaja uporaba kvantitativnih modelov strategij zelo pomembna. Podjetja so se večinoma osredotočala na kvantitativne podatke kot na kvalitativne, saj so finančne informacije postale bistvene za reševanje problemov. Nekateri največji delodajalci za kapitalske raziskovalce so JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, Citi, Barclays, HSBC itd.
Kreditne raziskave
Zahteva po položaju kreditnega analitika je bila bistveno manjša in se je od leta 2004 zmanjševala. Dejansko je bil upad več kot 6% po vsem svetu, povprečni upad pa 1,1% letno. Vendar pa se bo z izboljšanjem trga povpraševanje po profilu z navedbami povečalo. Trg pričakuje več kot 21.000 odprtin za imenovanje kreditnih analitikov. To pomeni, da se bodo nova delovna mesta kreditnih analitikov do leta 2018 letno povečala za 4,4% letno. Podjetja, ki najemajo kreditne analitike, so Deutsche Bank, Barclays Standard Chartered Bank, HSBC, CITI itd.
# 4 - Raziskave lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami - plača
Naj vam predstavimo, kaj lahko pričakujete od izbrane kariere.
Kapitalske raziskave
Kot raziskovalec lastniškega kapitala lahko zaslužite
Mlajši analitik, ki je začetek vaše kariere, boste letno začeli z osnovno plačo med 45000 in 50000 USD. Nadomestila in dodatki se pri podjetjih spreminjajo.
Sodelovalka: ko rastete v svojih izkušnjah, se vaše plače povečujejo z vašimi izkušnjami. Letno lahko izžrebate od blizu 65000 do 90000 USD, skupaj s približno 50 do 100% bonusa.
Kot starejši analitik se lahko vaša plača v letnem paketu poveča do osnovne odškodnine od 125000 do 250000 dolarjev, vključno z bonusom, ki je blizu 2 do 5-kratnika vaše osnovne plače.
Kreditne raziskave
S tem tečajem in samo diplomo lahko svojo kariero začnete s čudovitim povprečnim paketom 67000 USD letno.
# 5 - Karierne prednosti in slabosti
Kapitalske raziskave
Prednosti
- Začetni in prihodnji paket se zdita zelo dobra in zdrava.
- Raziskovalcu lastniškega kapitala so na voljo različne možnosti poklicne poti, saj lahko dela kot zaposleni ali kot strokovnjak.
- Ima zunanjo predstavo o trgu
Slabosti
- Življenje, ki je ves svoj čas in energijo, preživi v raziskovanju zalog.
- Njegovo delo vključuje veliko odgovornosti, saj lahko majhna neusklajenost izračuna veliko stane podjetja in njegove vlagatelje, kar ima za posledico izgubo kariere.
Kreditne raziskave
Prednosti
- V prihodnjih 5 do 6 letih se pričakuje velika rast delovnih mest in možnosti
- Za začetek odličen paket plač in tudi velika podjetja za najem.
- Različne možnosti zaposlitve, med katerimi lahko izbirate, skupaj z možnostjo panog
Slabosti
- Mogoče ima zelo naporen profil zaposlitve, saj na delovnem mestu preživi več kot 40 ur na teden.
- Ponovno mora biti zelo tvegano delo ali delo z zelo veliko odgovornostjo za izračune natančno.
# 6 - Raziskave lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami - Ravnotežje poklicnega in zasebnega življenja
Kapitalske raziskave
Zelo grozno delo !!! Kapitalski raziskovalec začne svoj dan ob 7.00 zjutraj, torej preden se trg začne ob 9.00, začenši z jutranjimi sestanki, vse do spremljanja trga, od zahteve stranke, razprave do zaprtja trga in tudi po zaprtju trga, dela o raziskovalnih delih za publikacije. Kapitalski raziskovalec svoje delo konča do 7.30 do 8.00 zvečer, ki v službi preživi več kot 12 ur. Tu je delo precej težko in zahtevno.
Za primerjavo si oglejte tudi življenjski slog investicijskega bančništva.
Kreditne raziskave
Delo kreditnega raziskovalca pa ne deluje v skladu s trgom; zato mu ni treba prijaviti dela tako zgodaj zjutraj. Vendar njegovo delo ni tako enostavno, saj mora raziskati podatke in finančno stanje podjetij ali izdajateljev obveznic. Njegovo raziskovalno delo sicer zahteva veliko časa. Tudi kreditni raziskovalec na svojem delovnem mestu preživi več kot 40 ur na teden.
Obe zaposlitvi sta enako zahtevni, saj vključujeta znatna finančna tveganja, saj jih lahko majhna računska napaka stane veliko finančne izgube in tudi kariere.
Kaj izbrati?
Kapitalske raziskave
Služba analitika zveni kot sanjska naloga za kandidate, ki so navdušeni nad denarjem in trgom. Vendar to ni lahko delo. Če ste pripravljeni večino svojega življenja preživeti, obkroženi s peklenskimi izzivi, morate to upoštevati kot svojo kariero. Brez dvoma vam zagotavlja neverjetno rast tako v karieri kot v denarju; ponuja tudi odlične možnosti izstopa.
Kreditne raziskave
Če ste pripravljeni na stresno delo in se igrate z dejstvi in številkami podjetij, ki sprejemajo odločitve, napovedujejo obrestne mere, dajejo priporočila, potem je to delo za vas. Ne pozabite, da to delo ni enostavno ali delo, ki ga je mogoče sprejeti ležerno. To je zahtevno delo, ki zahteva veliko trdega in pametnega dela.
Video o raziskovanju lastniškega kapitala v primerjavi s kreditnimi raziskavami
Koristne objave
- Razložite Equity Research
- razlike med raziskovanjem lastniškega kapitala in zasebnim kapitalom
- Investicijsko bančništvo v primerjavi z lastniškimi raziskavami
- Spretnosti, da postanete analitik Equity Research
