Kaj je vrednost past?
Pasti vrednosti je, ko se zdi, da je trenutna cena delnice podcenjena na podlagi temeljnih parametrov vrednotenja, kot so cena na zaslužek, cena na knjigovodsko vrednost, razmerje med ceno in denarnim tokom v določenem časovnem obdobju, v resnici pa so te zaloge ni vreden naložb. To je lahko zato, ker podjetje v prihodnosti nima kaj dosti ponuditi, nima prihodnjega načrtovanja proizvodne linije, konkurenčnega vedenja podjetja, inovativnosti na področju poslovanja, sposobnosti upravljanja stroškov itd.
Značilnosti
- Na voljo po privlačni ceni Primerjava z meritvami vrednotenja: Takšne naložbe so na trgu nižje v primerjavi z meritvami vrednotenja, kot so Cena do denarnega toka, Cena do zaslužka, Cena po knjigovodski vrednosti itd.
- Nedosleden dobiček: če se vlagatelji odločijo, da bodo bolj raziskali takšne delnice, bodo v več letih ugotovili neskladnost dobička. Rast zalog je odvisna od doslednosti dohodka in rasti, če je ni, kar povzroči degradacijo zalog v smislu vrednotenja.
- Brez načrtovanja prihodnosti: Za vsako podjetje je nujno načrtovati svoj prihodnji postopek, kadar koli je podjetje v izdelku, ki pa je danes, čeprav je trend v današnjem času, vendar prihodnja zahteva v takšnem izdelku negotova, danes videti privlačen, vendar se je izkazal za past za vlagatelje.
- Brez nadzora nad stroški: Zaradi različnih dejavnikov ali tehnološkega razvoja, ki jih podjetje ne prilagodi, so proizvodni stroški še vedno visoki in če podjetje ne bo moglo obvladovati svoje stroškovne strukture, se v prihodnosti soočajo s težavami.
- Slabo vodenje: dobro vodenje je življenje podjetja, da preživi in napreduje v prihodnosti.
- Računovodska vprašanja: Zaradi manipulacij so taktike, ki se uporabljajo pri računovodstvu, veliko takšnih poslov z vrednostnimi pastmi v knjigah videti privlačno v primerjavi s tržno ceno.
Primer pasti vrednosti
Zaloga ABC ltd je na voljo po privlačni ceni, če jo primerjate s svojim zaslužkom pri 5-krat, v primerjavi s povprečnim zaslužkom 20-krat v zadnjem letu. Razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo ABC se je v zadnjih devetih mesecih spustilo pod 1. Prej je bilo okoli 2.
Za mnoge vlagatelje takšni kazalniki pomenijo podcenjeno podjetje in dobro naložbeno priložnost v smislu naložbe v vrednost. Toda mnogi vlagatelji utrpijo izgubo zaradi pomanjkanja proučevanja popolne temeljne analize podjetja.
Vzroki pasti vrednosti
- Pomanjkanje raziskav in razvoja v proizvodni liniji: Vsako podjetje mora izvesti raziskave in razvoj, da bi v prihodnosti preživelo in raslo. Če podjetje ne bo neprestano raziskovalo novih izdelkov in storitev in jih dalo na voljo na trgu, bo danes videti videti privlačno, vendar dolgoročno ne bo preživelo. Zgodovinsko uspešnost je treba analizirati in primerjati s sedanjostjo, za vlagatelja pa je nujno razumeti, kaj je prihodnje načrtovanje poslovanja.
- Manj osredotočenosti na vlagatelje: Velikokrat se podjetja osredotočijo na velike vlagatelje in se osredotočijo nanje. Hkrati imajo večji delež lastništva delnic notranji in veliki vlagatelji, kar ima za posledico nevednost do skupnega vlagatelja. Vlagatelj je ključnega pomena, da pred vlaganjem razume vzorce imetništva v podjetju.
- Razni majhni dejavniki: Številni parametri, ki vplivajo na odločitev o naložbah na institucionalni ravni, da vlagajo v določena podjetja, kot so cene delnic, prihodki itd. Mnoga majhna podjetja, v katerih institucionalni vlagatelji še niso vključeni, so s cenovnega vidika videti privlačna, vendar se izkažejo kot pasta vrednosti.
- Nadzor nad holdingom: Pogosto se šteje za dober znak, če ima podjetje velik del svojih delnic na trgu. Če pa institucije, kot so vzajemni skladi ali hedge skladi, ne posedujejo dovolj odstotka delnic, da bi lahko vplivale na odločanje ali zmožnost, da ustvarijo pravo količino glasov o nesoglasju pri poslovnem vodenju, kar povzroči nezanimanje institucionalnih vlagateljev in takšnih delnic postane vrednostna past za male vlagatelje.
Kako se izogniti?
- Izogibajte se poceni naložbam: Vlagatelji naj se namesto na ceno osredotočijo na vrednost in rast. Podjetja s kombinacijo obeh komponent, tj. Vrednosti in rasti, se izkažejo za veliko boljšo naložbo.
- Temeljna analiza: 360-stopinjska analiza podjetja je ključnega pomena pred kakršno koli odločitvijo o naložbi. Takšna analiza bi morala vključevati vse prednosti in slabosti podjetja z različnih stališč.
- Prosti denarni tok: Koliko ima podjetje po izplačilu svojega prostega denarnega toka in kako ga izkoristijo.
- Raziskave denarnega toka: Kolikšen odstotek denarnega toka prihaja iz poslovnih dejavnosti, naložbenih dejavnosti itd., Saj takšne informacije povedo uporabnost poslovanja in odločitve o naložbah.
- Dolg do kapitala: V analizi je pomembna primerjava sredstev in obveznosti. Za vlagatelja je bistvenega pomena razumeti vse obroke in ne biti odvisen od določenega obroka v postopku odločanja.
- Pregled industrije in sektorja: Razumevanje pregleda panog in sektorjev o njegovih prednostih in slabostih na trgu. Kako so primerljivi vrstniki podjetja.
- Analiza preteklosti in sedanjosti: Analiza preteklosti, sedanjosti in prihodnosti družbe je bistvenega pomena in jo je mogoče izvesti z opazovanjem postopka odločanja v poslovanju, uspešnosti poslovanja in temeljitim razumevanjem računovodskih izkazov.
- Vzorci imetništva delnic : Razumevanje vzorcev imetništva delnic v podjetju je bistveni del naložbenih odločitev, saj je velikokrat pasta vrednosti rezultat sprememb vzorcev imetništva delnic družbe.
- Rast: rast v smislu prihodkov in dobička prihodnost vidiki inovacij so ključnega pomena za preživetje vsakega podjetja na današnjem trgu.
Prednosti
- Poceni naložbe: Poceni naložbene priložnosti, ki so videti kot današnja vrednostna past, se lahko spremenijo v naložbe v vrednosti in lahko ustvarijo veliko bogastvo za vlagatelje vrednosti, če jih pravilno izvedete.
- Podcenjena naložbena priložnost: če so vlagatelji opravili dovolj raziskav, so takšne pasti vrednosti lahko odlična priložnost za vlaganje v podcenjene delnice in sčasoma iz takšnih naložb ustvarjajo bogastvo.
Slabosti
- Visoko tveganje: Ta naložba lahko povzroči izgubo celotnega kapitala. Če vlagatelj ni previden, bo zaradi privlačne tržne cene naložbe na koncu izgubil premoženje.
- Negotovost: Te so negotove; nekatere se lahko izkažejo za dobre naložbene odločitve, druge pa slabe.
Zaključek
Za vse vlagatelje je ključnega pomena razumevanje in analiziranje z vseh vidikov, namesto da se osredotočamo na privlačne tržne cene v primerjavi z nekaterimi večkratniki. Velikokrat se celo dražje naložbe po višjih cenah izkažejo za boljše, namesto da bi gledali na poceni naložbene možnosti.
Če želi vlagatelj takšno vrednostno naložbo iskati v podcenjenih podjetjih, mora zastaviti posebno vprašanje, tj. Zakaj so tržne cene takšnih naložb v tako dolgem času nizke, kakšni so prihodnji vidiki poslovanja, vzorci držanja v zalogah , primerjava z vrstniki in pretekle, sedanje in prihodnje analize in napovedi poslovanja. Izogniti se je mogoče, če vlagatelj razume in izvede raziskave podjetja, preden sprejme kakršno koli naložbeno odločitev.
