Opredelitev trgovanja s parom
Trgovanje z dvojicami je mogoče opredeliti kot strategijo trgovanja, ki uporablja tako statistične kot tehnične analize in vključuje seznanjanje dolge in kratke pozicije na delnicah, ki so medsebojno močno povezane z namenom oranja višje stopnje dobička ne glede na smer v katerem se trg giblje.
Na to strategijo še vedno ne vpliva smer, v katero se trg premika. Ta vrsta strateške možnosti trgovanja je kombinacija tako dolgih pozicij kot kratkih pozicij delnic, ki so medsebojno povezane. To je tržno nevtralna strategija, ki ne temelji zgolj na statistični, temveč tudi na tehnični analizi, izključno z namenom ustvarjanja potencialnih donosov, ki so tržno nevtralne narave.
Kako deluje trgovanje s paroma?
Strategija trgovanja z dvojicami predpostavlja, da na trgu obstaja nevtralnost, ali z drugimi besedami, obe vrednostni papirji se bosta gibali in se bosta še naprej gibali na podoben način kot prej. To pomeni, da bodo trgovci, ki sodelujejo v tej strategiji, iskali visoko korelirane vrednostne papirje.
Ti vrednostni papirji lahko pripadajo eni panogi in včasih tudi neposrednim konkurentom. Ti visoko korelirani vrednostni papirji se lahko začnejo razlikovati v gibanju cen, dolgoročno pa se lahko pojavijo tudi nekaj minut ali tednov ali mesecev.
Tržni trgovci v paru v konceptu tržne nevtralnosti pričakujejo, da se bo cena vrednostnih papirjev, ki trenutno ne delujejo dobro, vrnila nazaj, ali z drugimi besedami, pričakujejo dvig cene svojih slabših vrednostnih papirjev. Tržni trgovci v paru v konceptu tržne nevtralnosti prav tako pričakujejo, da bodo cene vrednostnih papirjev, ki so preveč uspešne, v bližnjem času padle.
Primer trgovanja s parom
Če je zaloga ABC korelirana z zalogo CBA, kjer se prva poveča za 20 točk, druga pa za 20 točk, lahko domnevamo, da se bosta obe zalogi vrnili na visoko pozitivno korelacijo.
Parna strategija trgovanja
Zgodovinska korelacija obeh delnic je osnova strategije trgovanja z dvojicami. Ključno gonilo te strategije bi lahko bilo dejstvo, da bi morale delnice, ki sodelujejo v isti, nujno imeti višjo stopnjo pozitivne korelacije.
V primeru, da trgovec zazna neskladje v povezavi s korelacijo, se lahko odloči za uporabo te strategije. Z drugimi besedami, ko trgovec ugotovi, da obe zalogi nista korelirani ali če korelacija med vrednostnimi papirji ne obstaja več, potem lahko razporedi trgovanje s pari. Trgovci se lahko celo znebijo kratke zaloge tako, da jo prodajo, saj naj bi se njene cene znižale, dolge zaloge pa lahko obdržijo, saj naj bi se cene dvignile.
Razlika med trgovanjem z dvojicami in statistično arbitražo
Statistično arbitražo lahko definiramo kot spremenjeno različico strategije trgovanja z dvojicami. Statistična arbitraža ali StatArb vključuje takšne strategije trgovanja, ki so kvantitativno vodene. Končni cilj vsake strategije je ustvariti višjo stopnjo dobička za trgovske družbe.
Statistična arbitraža je srednjefrekvenčna strategija in ne visokofrekvenčna strategija. Statistična arbitraža se večinoma uporablja na finančnih trgih in je postala zelo priljubljena v hedge skladih in investicijskih bankah. Za razliko od trgovanja s pari, statistična arbitraža ni omejena le na dve delnici ali vrednostne papirje. Trgovci lahko koncept statistične arbitraže uporabljajo v različnih koreliranih zalogah. Statistična arbitraža uporablja velike in raznolike portfelje, s katerimi se trguje le krajše časovno obdobje.
Prednosti
- Pomaga pri ublažitvi tveganj - pomaga pri ublažitvi tveganj, saj se ukvarja s trgovanjem z dvema vrednostnima papirjema, kar pomeni, da tudi če ima en slabše rezultate, lahko drugi pokrije izgube. Pomaga pri zmanjševanju trgovinskih tveganj, ki izhajajo iz gibanj v smeri trga.
- Zajamčeni dobiček - Zagotavlja, da trgovec ustvarja dobiček ne glede na tržne razmere. Z drugimi besedami, trgovci v paru bodo lahko zaslužili donosnost trgovanja, ne glede na to, ali se trg niha vstran, izgublja, pridobiva itd.
Slabosti
- Izpolnjevanje cen: Ustvarjanje dobička v trgovini z dvojicami temelji na preozkih maržah, transakcije pa se morajo izvajati v velikem obsegu, kar pomeni, da obstaja velika stopnja tveganja, da naročila delnic ne bodo izpolnjena po pričakovani ceni.
- Provizije: Pari trgovanje je zelo poguma za nekaj trgovcev zaradi dejstva, da jih zahteva plačati višjo stopnjo provizije. Posamezni par trgovanja lahko včasih zahteva, da trgovec plača dvakratno provizijo za običajno trgovanje. Za trgovce, ki poslujejo z ozkimi maržami, bi bila razlika v provizijah razlika med dobički in izgubami.
Zaključek
V konceptu trgovanja z dvojicami se ne glede na to, kako se trg premika, korelirani vrednostni papirji še naprej premikajo v smeri, v katero so se že premikali. V primeru dolge menjave se podraži korelirani vrednostni papir podraži, v primeru kratke menjave pa se pocenijo korelirane vrednostne papirje.
Za konec lahko rečemo, da je trgovanje s pari eno najmočnejših orodij trgovanja, saj lahko pomaga pri ublažitvi ali zmanjševanju tveganj, povezanih s trgovanjem, in celo trgovcem omogoča zaslužek, ne glede na to, kako se trg dejansko giblje. Strategija lahko celo propade, če korelacija med vrednostnimi papirji ni pravilno ocenjena.
