Kaj je ETF s finančnim vzvodom?
Sklad, s katerim se trguje z vrednostnimi papirji z vzvodom (ETF), je finančni produkt, ki z vzvodom (zadolženostjo) financira naložbe v finančne instrumente, kot so izvedeni finančni instrumenti, da pomnoži donose osnovnega indeksa. Sredstva, s katerimi se trguje z vzvodom, so trenutno na voljo na večjih priznanih borzah, kot sta Dow Jones Industrial Average (DJIA) in Nasdaq 100.
Primer finančnega vzvoda, s katerim se trguje na borzi
Recimo, da Proshares Ultra ETF vlaga v vrednostne papirje ameriških finančnih družb s sledenjem indeksa finančnih storitev S&P 500. ETF ima v upravljanju približno 1,0 milijarde dolarjev premoženja, razmerje med stroški pa je 2%. Cilj ETF je doseči dvakrat večji donos finančnega indeksa.
Če trgovec drži položaj v ETF za 10.000 USD in se osnovni indeks S&P 500 dvigne za 1%, potem bi ETF v istem obdobju ustvaril 2% donos. Če osnovni indeks pade za 2%, se bo moral ETF v tem obdobju soočiti z 4-odstotno izgubo.
Razumevanje finančnega vzvoda, s katerim se trguje na borzi
ETF s finančnim vzvodom imajo izjemno priljubljenost v različnih medijih, vključno s posameznimi in institucionalnimi vlagatelji. V trenutnih scenarijih obstaja več ETF s finančnim vzvodom s širjenjem na trgu, ki vključujejo različna sredstva, razrede in panoge. Med njimi so večinoma ETF z dvojnim in trojnim vzvodom hkrati.
- Za poklicne in institucionalne vlagatelje so ETF z vzvodom bistveno orodje za kratkoročne taktične in statistične strategije. Za posamične vlagatelje, ki imajo vzvod, so ETF instrumenti za doseganje višjih donosov s tržnimi gibanji.
- Skladi z borznim trgovanjem z vzvodom, ki DJIA (industrijsko povprečje Dow Jones), Nasdaq 100 ali S&P kot osnovni indeks uporabljajo finančne produkte in dolžniške vrednostne papirje, ki vsak 1-odstotni pozitivni dobiček povečajo na 2-odstotni ali 3-odstotni dobiček v zadevnem indeksu. Znesek dohodka na vzvodih ETF je odvisen od vzvoda, ki se uporablja v ETF-jih. Izraz vzvod je postopek, v katerem se izposojena sredstva uporabljajo za nakup ali dolgoročno prihodnost in možnosti za povečanje vpliva gibanja cen.
- Kaj se zgodi, če se osnovni indeks premakne v nasprotno smer, kar pomeni, da vlagatelji izgubijo denar, če osnovni indeks pade za 1%. Vzvod bi lahko povečal obseg izgub. V takem vzvodu scenarija bi se ETF lahko izkazal za dvorezen meč v smislu, da lahko vodi do znatnih dobičkov, če se osnovni indeks premika v pozitivni smeri. Nasprotno pa bi lahko v drugih primerih vlagatelj prišel do pomembnih izgub, če se osnovni indeks premakne v nasprotno smer.
Vlagatelji bi morali biti pozorni na tveganje, preden svoja sredstva parkirajo v ETF s finančnim vzvodom, saj je obseg izgub v borznih skladih s finančnim vzvodom večji od običajnih naložb. Obstoj provizij za upravljanje in administrativnih stroškov bi lahko še bolj zmanjšal potencialno donosnost ETF-ov finančnega vzvoda.
Vzvod v ETF s finančnim vzvodom
Leverage ETF skuša povečati izpostavljenost osnovnemu indeksu s pomočjo prihodnjih in opcijskih pogodb. To ne pomeni, da ETF z vzvodom povečujejo letne donose zadevnega indeksa; namesto tega se ETF s finančnim vzvodom vzame na trg vsak dan in ta postopek pomaga pri ustvarjanju dnevnih rezultatov. V daljšem obdobju se lahko vpliv mešanice, označene na trg, razlikuje med uspešnostjo skladov in osnovnim indeksom.
Opcijske pogodbe že po svoji naravi dajejo imetnikom možnosti in nobene obveznosti za nakup ali prodajo osnovnega vrednostnega papirja po dogovorjeni ceni na datum izteka ali pred njim. Izbrani pisec imetniku opcij zaračuna vnaprejšnjo dajatev, imenovano premije, ki imetniku priložnosti omogoča, da dolgo preide na veliko število delnic ali vrednostnih papirjev. Zato bi možnosti v kombinaciji z naložbami v osnovne delnice še povečale posedovanje vrednostnih papirjev. Podobno ETF s finančnim vzvodom uporabljajo opcijske pogodbe za povečanje potencialnih dobičkov od tradicionalne naložbe v ETF.
ETF z obratnim vzvodom
V obratnem vzvodu vlagatelji ETF-jev zaslužijo, ko se osnovni indeks premika v nasprotni smeri ali ko osnovni vrednostni papir ali indeks upade. ETF z obratnim vzvodom se poveča, ko osnovni vrednostni papirji padejo, kar vlagateljem prinese dobiček na medvedjem trgu.
Stroški finančnega vzvoda, s katerimi se trguje na borzi
Poleg zgoraj omenjenih stroškov, kot so provizije za upravljanje in administrativne stroške, povezane z naložbo v ETF s finančnim vzvodom, so pri upravljanju ETF s finančnim vzvodom vključeni še drugi stroški. Skladi z borznim trgovanjem z vzvodom se štejejo za dražje v primerjavi z ETF-ji brez vzvoda. Razlog za to, da je na primer imetnik opcijskih pogodb sklenjen, naj bi določil vnaprejšnje stroške v obliki premij ter stroškov izposoje in marže. Šteje se, da ima večina skladov, s katerimi se trguje na borzi, finančno razmerje 1% ali več.
Kratkoročne in dolgoročne naložbene strategije
Trgovci in vlagatelji uporabljajo vzvod ETF za zaslužek s špekulacijami o kratkoročnem gibanju cen delnic. Vlagatelji se izogibajo uporabi vzvodov ETF kot dolgoročne naložbene strategije zaradi višjih stroškov vzvoda ETF in visokega tveganja.
Na primer, opcije, pogodbe imajo rok veljavnosti, ki je kratkoročne narave in se z njimi trguje v kratkem času. Za trgovce in vlagatelje naložbe ni mogoče držati dolgoročno, saj se vzvodi ETF ustvarijo s pomočjo opcijskih pogodb s kratkoročnostjo ali zapadlostjo. Zato imajo trgovci in vlagatelji kratkoročno pozicije v ETF s finančnim vzvodom. Če pozicije držijo dlje časa, se bodo donosi razlikovali od osnovnega indeksa.
Zasluge in slabosti finančnega vzvoda, s katerimi se trguje na borzi
Nekatere prednosti in pomanjkljivosti skladov, s katerimi se trguje z vrednostnimi papirji, so naslednje.
Zasluge
Sledijo prednosti finančnega vzvoda, s katerimi se trguje na borzi:
- Primarna korist trgovanja in vlaganja v ETF z vzvodom je potencialni dobiček, ki bi lahko presegel osnovni indeks.
- Trgovci in vlagatelji imajo na voljo več vrednostnih papirjev, s katerimi se bodo odločali za trgovanje s skladi, s katerimi se trguje na borzi.
- Trgovci imajo lahko koristi tudi pri trgovanju s sredstvi za trgovanje z obratnim vzvodom, kadar osnovni indeks pade v vrednosti.
Pomanjkljivosti
Sledijo slabosti finančnega vzvoda, s katerimi se trguje na borzi:
- Če vrednost osnovnega indeksa upade, bi lahko vlagatelji s finančnimi vzvodi, s katerimi se trguje na borzi, imeli znatne izgube.
- Sredstva, s katerimi se trguje na borzi, so draga zaradi višjih provizij za upravljanje in operativnih stroškov.
- Skladi, s katerimi se trguje z vrednostnimi papirji, so kratkoročna tržna naložbena strategija, ki jih vlagatelji ne morejo uporabiti z vzvodi, s katerimi se trguje na borzi, za dolgoročne naložbe.
Zaključek
- S finančnimi instrumenti, kot so izvedeni finančni instrumenti, s finančnimi instrumenti, s katerimi se trguje z vzvodom, ustvarjajo donose s sledenjem osnovnega indeksa.
- ETF z vzvodom so kratkoročna tržna naložbena strategija, ki jo je mogoče pridobiti z gibanjem cen osnovnega indeksa.
- Tradicionalne naložbe v ETF so včasih spremljale osnovni indeks iz oči v oči, medtem ko vzvod ETF na splošno cilja na dvakrat ali trikrat več osnovnega indeksa.
- Deluje kot dvorezni meči, kajti če se osnovni indeks premika pozitivno, lahko dobičke večkrat presežejo gibanje osnovnega indeksa in obratno.
