Donosnost obdobja zadrževanja (opredelitev, formula) - Izračunajte HPR

Kazalo

Kaj je povratno obdobje zadrževanja (HPR)?

Kaj je povratno obdobje zadrževanja (HPR)?

Donos iz obdobja imetja se nanaša na skupne donose v obdobju, v katerem je bila naložba zadržana, običajno izražen v odstotkih začetne naložbe in se pogosto uporablja za primerjavo donosov iz različnih naložb, ki jih imamo v različnih časovnih obdobjih. Prav tako zajema vse dodatne prihodke od naložbe, razen da pomaga pri izračunu rasti ali upada vrednosti v več obdobjih.

Držanje formule za vrnitev obdobja

Tu je formula -

Formula za donosnost obdobja zadrževanja = dohodek + (vrednost konca obdobja - začetna vrednost) / začetna vrednost

Alternativno različico formule lahko uporabimo za izračun donosa v več obdobjih naložbe. Uporaben je za izračun donosov v rednih intervalih, ki lahko vključujejo letne ali četrtletne donose. Tu je t = število let

Letni HPR = ( dohodek + (vrednost konca obdobja - začetna vrednost) / začetna vrednost + 1) * 1 / t _-1

Donose za redne časovne intervale lahko izračunamo tudi tako:

(1 + HPR) = (1 + r ₁ ) x (1 + r ₂ ) x (1 + r ₃ ) x (1 + r ₄ )

Tu so r ₁ , r ₂ , r ₃ , r ₄ periodični donosi.

Lahko ga predstavimo tudi tako:

HPR = ((1 + r ₁ ) x (1 + r ₂ ) x (1 + r ₃ ) x… (1 + r _n )) - 1

Tu je r = donos na obdobje

n = število obdobij

Osnovni primeri

Recimo, če bi posameznik kupil delnico, ki je izplačala dividende v višini 50 dolarjev in je njena cena dosegla 170 dolarjev od začetne cene 140 dolarjev, po kateri je bila kupljena pred letom dni.

Zdaj lahko HPR izračunamo na naslednji način:

HPR = (50 USD + (170 USD - 140 USD)) / 140 USD = 57,14%

Zdaj bi poskušali izračunati letne donose za isto zalogo v obdobju treh let. Recimo, da so delnice vsako leto izplačale dividende v vrednosti 50 ameriških dolarjev, donos pa se je v prvem letu spreminjal z 21-odstotno rastjo, sledilo je 30-odstotno donosnost drugo leto in -15-odstotno donosnost tretje leto.

Zdaj bi izračunali letno HPR kot spodaj:

HPR = ((1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)) - 1
= ((1,21) x (1,30) x (0,85)) -1 = 33,70%
Rezultat bi bil HPR 33,71 za vsa tri leta.

Prednost uporabe te metode je, da bi pomagala upoštevati učinek mešanja v preteklih letih, kar bi pripeljalo do realnega rezultata.

Tolmačenje

HPR se lahko uporablja za izračun skupnih donosov za naložbo za eno ali več obdobij, vključno z različnimi oblikami donosov, ki bi jih sicer lahko nepravilno dodali pri izračunu skupnih donosov. Če ima nekdo na primer delnice določen čas in redno izplačuje dividende, je treba te dividende upoštevati skupaj s spremembami tečajev delnic. Prav tako bi bilo treba upoštevati, da povečanje vrednosti naložbe med več obdobji donosa vodi do sestavljenega učinka, ki bi ga v preprostejših izračunih lahko izpustili.

Na primer, če bi se naložba letno povečala za 10%, bi bilo napačno domnevati, da bi bila v dveh letih rast prvotne vrednosti 20%. Izračunati ga je treba ob upoštevanju 10-odstotne rasti v prvem letu, nato pa izračunavanja 10-odstotne rasti nad "tem" zneskom za drugo leto, kar bo v dveh letih privedlo do skupnega donosa 21,1% namesto 20%.

Ustreznost in uporaba formule HPR:

Kot smo že pojasnili, je ena ključnih aplikacij formule za donosnost obdobja imetja netočen izračun učinka mešanja, medtem ko se ocenjujejo skupni donosi naložb za več obdobij. Poleg tega ima zelo koristno primerjavo različnih naložb v različnih časovnih intervalih glede na njihov skupni donos v teh obdobjih.