Popolna oblika CDS - zamenjave kreditne vrednosti
Celotna oblika CDS-a so kreditne zamenjave. Zamenjava kreditnega tveganja je finančna pogodba, sklenjena med tretjo osebo in kupcem. V tem primeru prodajalec zagotovi odškodnino, če pridobljeno sredstvo iz kakršnega koli razloga ne plača kupcu. CDS je znan tudi kot pogodba o kreditnem izvedenem finančnem instrumentu ali instrument, ki je podpisan med dvema nasprotnima strankama, tj. Kupcem in tretjo osebo, ki se strinjata, da bosta zamenjali tveganje.
Vloga
V času finančne krize CDS deluje kot zavarovalnica za kupca tega instrumenta, saj morajo prodajalci v tem malo verjetnem položaju nadomestiti izgubo. Kreditna zamenjava pomaga pri prenosu kreditnega tveganja s kupca na tretjo osebo. Privzeta zamenjava je danes s svojim kreditnim mehanizmom zelo priljubljena.
Značilnosti
- CDS je izpeljani instrument, ki kupcem pomaga pri prenosu kreditnega tveganja na tretjo osebo.
- Kupcu deluje tudi kot zavarovalna polica, saj obljublja, da bo kupcu odškodnino povrnila v primeru kakršne koli neplačila.
- CDS kupcu pomaga odpraviti možnost izgube ali tveganja pri finančnih transakcijah in ga tako spodbuja k nadaljnjim naložbam.
- Pri tem bo kupec prejel nominalno vrednost posojila v primeru neplačila, prodajalci pa morajo posojilo imeti v tržni vrednosti. To naredi veliko razliko v ceni.
Vrste CDS
Obstajajo štiri vrste CDS.
- Zamenjava kreditne vrednosti za posamezne entitete.
- Zamenjava kreditne sposobnosti za množična podjetja.
- Prva izguba Kreditna zamenjava.
- Zamenjava kreditnega indeksa.
Kako delujejo CDS?
Kreditna zamenjava je izvedena pogodba, ki kupcu daje privilegij, da kreditno tveganje zamenja ali prenese na tretjo osebo. Kupec mora plačati nekaj vnaprejšnjih provizij stranki, s katero sklene pogodbo, v zameno pa jo bo tretja oseba zaščitila v primeru kakršne koli neplačila.
Primer CDS
Podjetje XYZ Limited je na trgu izdalo obveznice. Kupcev teh obveznic je veliko, nato pa so se obveznice začele javno izdajati. Nekje so bili kupci napeti, kaj, če jim podjetje privzeto vrne vrnitev, zato kupci s to mislijo sklenejo pogodbo o zaščiti interesov kupcev v primeru neplačila, kar se imenuje zamenjava kreditne vrednosti.
Uporabe CDS
- Kupcem pomaga vzpostaviti zaupanje, da je njihov interes zaščiten in da lahko svobodno vlagajo na trg.
- CDS pomaga obvladovati tveganje kupca.
- Podjetja lahko razbremenijo diverzifikacije, če se odločijo za zamenjavo kreditnega tveganja.
- Kupcem pomaga, da v bilanci stanja zlahka odstranijo obveznost ali privzeti znesek posojila.
- CDS pomaga pri preprostem prenosu tveganja na tretjo osebo ali prodajalca.
Tveganja CDS
- Ugotovljeno je bilo, da pogodbe o zamenjavi kreditnega tveganja med strankama včasih niso zakonite .
- Vlada ne sme ukrepati proti prodajalcu, če pride do neplačila.
- Če kupci za poplačilo svojih dolgov vključijo tretje osebe, kot so banke ali zavarovalnice, se lahko zgodi, da tudi tretja oseba kupcu ne bo pomagala, da bi prodajalcem povrnila znesek.
Zamenjave kreditnih vrednosti v primerjavi z zamenjavami obrestnih mer
- Je bolj tvegano kot zamenjave obrestnih mer.
- Pri zamenjavah obrestnih mer se zamenjava izvede za zagotavljanje obresti katerega koli instrumenta, pri zamenjavi kreditnega tveganja pa zamenjava za znesek posojila instrumenta.
- Pri tej zamenjavi kupci dobijo od prodajalcev zagotovilo o odškodnini, medtem ko v obrestnih zamenjavah te določbe ni.
Prednosti
- Gre namreč za to, da kupcem zagotavlja zaščito pred tveganji.
- Tveganje se v primeru neplačila prenese na prodajalca.
- Kupci bodo od prodajalca dobili odškodnino v skladu s pogodbami o zamenjavi kreditnega tveganja.
- Kupec bo dobil spodbudo za vlaganje v tvegane naložbe in tako bo finančni instrument lahko bolj koristen za vlagatelje.
- V primeru neplačila kupec svobodo odpravi obveznost iz svoje bilance stanja.
- Z uporabo teh zamenjav si lahko podjetja pomagajo pri diverzifikaciji.
- Kupci dobijo zaščito tako, da prodajalcu ali tretji osebi, s katero so sklenili pogodbo, plačajo zelo znesek v primerjavi z zneskom posojila kot premijski denar.
- V primeru neplačila bo kupec znesek posojila od prodajalca povrnjen v trenutni tržni ceni in ne v nominalni vrednosti zneska posojila.
Slabosti
- Zamenjava kreditnega tveganja je lahko zavajajoča, če ni pooblaščena, lahko od kupcev zaslužijo premijski denar in na koncu pride do neplačila.
- Lahko so zelo odvračilni za tiste, ki se odločijo, da bodo v pogodbe vložili več denarja.
- Vendar pa lahko tretja stranka kupcem ne omogoči odškodnine, če prodajalci plačila zamudijo.
- S tem povezano tveganje je lahko zelo veliko, če se pred sklenitvijo pogodbe ne opravi ustrezna preiskava.
Zaključek
Zamenjava kreditnega tveganja je zelo nov koncept in zelo zapleten mehanizem. S kupci lahko uživate le, če je pristen. Vlagatelji bi morali biti še posebej previdni, preden vlagajo svoj denar ali pred sklenitvijo takšnih pogodb.
