Kaj je dodatni IRR?
Inkrementalni IRR ali Inkrementalna interna stopnja donosa je analiza donosa nad naložbo, ki je narejena z namenom, da se med dvema konkurenčnimi naložbenimi priložnostmi, ki vključuje različne stroškovne strukture, najde najboljša naložbena priložnost. Ker so stroški dveh naložb različni, se opravi analiza zneska razlike.
Inkrementalna analiza IRR
IRR je notranja stopnja donosa; je orodje za izračun donosnosti naložbe.
- Inkrementalna analiza IRR je tehnika, s katero se ugotovi, ali je treba izvesti dodatne stroške. Dodatno analizo lahko uporabimo tudi, če je nekdo že imel stroške in želi ugotoviti, ali je dobra odločitev porabiti dodatna sredstva.
- Ko vlagatelji analizirajo dve potencialni naložbi, pri čemer je ena draga, druga pa poceni, se IRR za drag projekt izračuna tako, da najde dodatni potencial naložbe in pomaga vlagateljem pri analizi, ali bo vlaganje dodatnega zneska donosno ali ne. Vlagatelju pomaga tudi pri izračunu tveganj in s tem se vlagatelji odločijo, kje draga naložba bo prinesla potencialni donos ali ne bo upoštevala dodatnih stroškov in tveganj. Tu IRR v bistvu izračuna potencialno naložbo in dobiček, ki ga lahko ustvari draga naložba. Če je IRR višja od najnižje sprejemljive stopnje donosa, je dražja naložba, boljša.
- Glede na analizo je treba izbrati najboljšo priložnost za naložbo, po možnosti pa bi morala biti draga, če je dodatni IRR višji od donosa ovire. Kljub temu je treba upoštevati, da kakovostna vprašanja povečujejo tveganje. Zato mora vlagatelj pred odločitvijo o naložbi upoštevati različne vrste dejavnikov, ki vplivajo na IRR.
- Ta stopnja donosa je lahko odločilna za naložbeno odločitev ali pa tudi ne, saj vedno obstaja tveganje. Pred kakršno koli odločitvijo sta stopnja donosa in tveganja dvokomponentna, kar pomaga analizirati potencialno naložbo. Možno je, da ima vlagatelj povprečno stopnjo donosa in nizko tveganje, druga naložba pa ima tu visoko donosnost in visoko tveganje; vlagatelji se lahko temu tveganju prilagodijo tako, da znatno sprejmejo minimalni donos.
Kako izračunati prirastni IRR ?
Primer # 1
Obstajata dva projekta z različnimi naložbami. Oglejmo si projekt z denarnim tokom za oba investicijska projekta. Predpostavljate 10-odstotno diskontno stopnjo.
IRR / NPV je mogoče izračunati v Excelu z uporabo funkcije IRR in NPV, medtem ko je NPV neto sedanja vrednost.
Naložbe Projekt ima manjši denarni tok: -
IRR za ta denarni tok znaša 14%
In NPV je 193,10.
Investicijski projekt B ima pod denarnim tokom manj:
IRR za ta denarni tok znaša 13%
in NPV je 1210.
Ker investicijski projekt B stane več kot A, bi morali izračunati prirast IRR. Opredeljen je kot notranja stopnja donosa prirastnih denarnih tokov.
Prirast denarnega toka je razlika med denarnimi tokovi obeh projektov.
IRR za prirast denarnega toka je 11%
in NPV je 310.
- Tako je priraščevalni IRR način za analizo finančnega donosa, kadar obstajata dve konkurenčni naložbeni priložnosti, ki vključujeta različne zneske začetne naložbe.
- Če je IRR za naložbo višja od minimalne donosnosti, potem je treba vzeti projekt z večjimi naložbami (v tem primeru je to projekt B)
- Pred odločitvijo o naložbi pa je treba upoštevati kvalitativno vprašanje. Z dražjo naložbeno možnostjo lahko obstaja dodatno tveganje.
2. primer
Odtisi ACME razmišljajo o nakupu barvnega tiskalnika in to lahko storijo bodisi z najemom bodisi z nakupom. Najem ali zakup takšnega izdelka vključuje vsako leto plačilo triletne uporabne dobe tiskalnika. V nasprotju s tem možnost nakupa vključuje stalno vzdrževanje in stroške nakupa, vendar je treba upoštevati, da gre za sredstvo in ima tudi vrednost za nadaljnjo prodajo.
Naslednja analiza postopnih razlik med obema možnostma, ki sta na voljo, to je nakup ali oddaja v najem. Če analiziramo, ima ista možnost nakupa pozitiven prirastek IRR. Ta možnost nakupa je najboljša od možnosti zakupa.
Tu se pri analizi dveh naložbenih možnosti (ena dražja od druge) povrnejo dodatni stroški. Izračuna se kot notranja stopnja donosa prirastnega denarnega toka. V tej analizi se za boljšo izbiro šteje alternativa z naraščajočo notranjo stopnjo donosa, ki je višja od najnižje sprejemljive stopnje donosa.
Zato je prirast IRR način za analizo finančnega donosa, kadar obstajata dve konkurenčni naložbeni možnosti, ki vključujeta različne zneske naložb.
