Razlika med evropsko in ameriško možnostjo
Evropsko opcijo je mogoče uveljaviti le na datum poteka, medtem ko je ameriško opcijo mogoče uveljaviti kadar koli pred datumom poteka, ko imetnik opcije želi. Z evropskimi opcijami se običajno trguje na prostem trgu (OTC), medtem ko se z ameriškimi opcijami trguje na trgu. Ali je opcija evropska ali ameriška opcija, je odvisno od pravice imetnikov možnosti, da opcijo uveljavijo po svoji volji ali na vnaprej določen datum poteka.
Oba sloga imata svoje prednosti in slabosti; odvisno je od tega, kdaj želi imetnik možnosti uveljaviti možnost. V tem članku podrobno preučujemo njihove ključne razlike -
Kaj je evropska možnost?
European Call Option daje imetniku možnosti pravico do nakupa delnic po vnaprej določenem prihodnjem datumu in ceni. Imetnik možnosti lahko uveljavi opcijo samo takrat, ko je na datum poteka, za katerega so se predhodno dogovorile nasprotne stranke.
Opcija European Put imetniku opcije daje pravico, da proda delnico po vnaprej določenem prihodnjem datumu in ceni. Kot smo že omenili, lahko imetnik opcije uveljavi opcijo le v času poteka veljavnosti, za katerega sta se obe stranki predhodno dogovorili ob sklenitvi pogodbe o opciji.
V primerjavi s premijo med evropsko in ameriško opcijo ima prva nižjo premijo. Imetnik evropske možnosti lahko opcijo proda na trgu pred datumom poteka veljavnosti in iz razlike med premijami ustvari dobiček.
Kaj je ameriška možnost?
Ameriška klicna opcija imetniku opcije omogoča pravico, da kadar koli med datumom izvršitve in datumom poteka veljavnosti, ko cena premoženja preseže udarno ceno, zahteva dobavo vrednostnega papirja ali delnice. Pri ameriški klicni opciji se udarna cena v celotni pogodbi ne spremeni. Če imetnik možnosti ne želi uveljaviti možnosti, se lahko odloči, da opcije ne bo izkoristil, saj ni obvezen, da bo prejel varščino ali delnico. Ameriške nakupne opcije se običajno izvajajo, ko so globoko v denarju, kar pomeni, da je cena sredstva zelo višja od udarne cene.
Opcija American Put imetniku opcije omogoča pravico, da od kupca kadar koli med datumom izvršitve in datumom poteka veljavnosti, ko cena sredstva pade pod udarno ceno, zahteva varščino delnice. Če imetnik opcije ne želi uveljaviti možnosti, se lahko odloči, da opcije ne bo izkoristil, ker ni obveznost prodaje vrednostnega papirja ali delnic. Opcija American Put je lahko globoko v denarju, ko je cena sredstva zelo nižja od udarne cene.
Evropska možnost v primerjavi z ameriško opcijo Infographics
Ključne razlike
- Z evropskimi opcijami se trguje z nižjim obsegom v primerjavi z ameriškimi opcijami, saj se z njimi trguje močno.
- Premija evropske opcije je nizka, premija ameriške opcije pa je visoka, saj imetniku opcije omogoča, da možnost uveljavi kadar koli pred datumom poteka veljavnosti.
- Ker je ameriško opcijo mogoče uveljaviti kadar koli, je tveganje večje, medtem ko ima evropska opcija, ki jo je mogoče uveljaviti le na določen prihodnji datum, manjše tveganje.
Primerjalna tabela
| Osnova primerjave | Evropska možnost | Ameriška možnost | |
| Pomen | Evropska opcija daje imetniku možnosti pravico, da uveljavi opcijo samo ob predhodno dogovorjenem prihodnjem datumu in ceni. | American Option daje imetniku opcije pravico, da uveljavi opcijo kadar koli pred datumom izteka po vnaprej dogovorjeni ceni. | |
| Premium | Ker ima imetnik opcije evropske možnosti pravico, da jo uveljavi šele ob izteku, je premija nizka. | Zaradi svobode uveljavljanja opcije kadar koli pred datumom poteka veljavnosti je ameriška opcija bolj povpraševana, zaradi česar je draga. | |
| Priljubljenost | Evropske možnosti so manj priljubljene in se s tem trguje manj. | Po ameriških opcijah je veliko povpraševanje, saj daje pooblastilo za izvajanje kadar koli, zato je večina trga z opcijami ameriških. | |
| Tveganje | Evropske opcije imajo manjše tveganje, saj je datum izteka določen, zato je mogoče oceniti izgubo ali dobiček. | Ameriške opcije imajo večje tveganje, saj ima imetnik ameriške opcije pravico uveljaviti opcijo kadar koli se mu zdi donosna. | |
| Zavarovanje | Oblikovanje strategije varovanja pred tveganjem je lažje, saj lahko imetnik opcije pogodbo izvrši le na vnaprej določen datum. | Oblikovanje strategije varovanja pred tveganjem postane težko, saj imetnik opcije odloči o usodi pogodbe. | |
| Trgovanje | Z njimi se trguje večinoma na okencih. | Z njimi se trguje večinoma na borzi. |
Zaključek
- Evropska in ameriška možnost ima udarno ceno, premijo in rok veljavnosti.
- Ameriška opcija je draga in premija je višja od evropske opcije, saj daje imetniku možnosti pravico, da izvrši pogodbo kadar koli po sklenitvi pogodbe in pred datumom poteka.
- Z opcijami se lahko trguje na borzi ali na okencu, odvisno od nasprotnih strank, ki sodelujejo v transakciji.
- Trgovci najbolj iščejo ameriške možnosti, saj trgovcu daje pravico, da takrat zapusti položaj, kar je zanj zelo donosno.
