Tehnike proračuna kapitala (seznam 5 najboljših primerov)

Kaj so tehnike proračuna kapitala?

Tehnika proračuna kapitala je postopek podjetja, da analizira odločitev o naložbi / projektih, tako da upošteva naložbo in izdatke ter poveča dobiček ob upoštevanju naslednjih dejavnikov, kot so razpoložljivost sredstev, ekonomska vrednost projekta, obdavčitev , donos kapitala in računovodske metode.

Seznam 5 najboljših tehnik proračuna kapitala (s primeri)

  1. Indeks donosnosti
  2. Obdobje vračila
  3. Neto sedanja vrednost
  4. Notranja stopnja donosa
  5. Spremenjena stopnja donosa

O tem se podrobno pogovorimo skupaj s primeri -

# 1 - Indeks donosnosti

Indeks donosnosti je ena bistvenih tehnik in pomeni razmerje med naložbo v projekt in izplačilom projekta.

Formula indeksa donosnosti, ki jo poda:

Indeks dobičkonosnosti = PV prihodnjih denarnih tokov / PV začetnih naložb

Kjer je PV sedanja vrednost.

Uporablja se predvsem za razvrščanje projektov. Glede na rang projekta se za naložbo izbere primeren projekt.

# 2 - Obdobje vračila

Ta metoda kapitalskega proračuna pomaga najti donosen projekt. Obdobje vračila se izračuna tako, da se začetna naložba deli z letnimi denarnimi tokovi. Toda glavna pomanjkljivost je, da ignorira časovno vrednost denarja. S časovno vrednostjo denarja mislimo, da je danes denar več kot enak znesek v prihodnosti. Če torej vlagatelju povrnemo jutri, to vključuje oportunitetne stroške. Kot smo že omenili, obdobje vračila ne upošteva časovne vrednosti denarja.

Izračuna se tako, koliko let je potrebno, da se povrne znesek naložbe. Krajša vračila so privlačnejša kot daljša obdobja vračila. Izračunajmo obdobje vračila za spodnjo naložbo: -

Primer

Na primer, v projekt je začetna naložba 1000 JPY, v naslednjih petih letih pa ustvari denarni tok 300 JPY.

Zato se doba vračila izračuna kot spodaj:

  • Obdobje vračila = št. let - (kumulativni denarni tok / denarni tok)
  • Obdobje vračila = 5- (500/300)
  • = 3,33 leta

Zato bo za povrnitev naložbe potrebnih 3,33 leta.

# 3 - Neto sedanja vrednost

Neto sedanja vrednost je razlika med sedanjo vrednostjo dohodnega denarnega toka in odhodnim denarnim tokom v določenem času. Uporablja se za analizo donosnosti projekta.

Formula za izračun NPV je naslednja:

NPV = (denarni tok / (1 + i) n ) - začetna naložba

Tu je i diskontna stopnja, n pa število let.

Primer

Oglejmo si primer za razpravo o njem.

Predpostavimo, da je diskontna stopnja 10%

  • NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) 1 + 300 / (1 + 0,1) 2 + 400 / (1 + 0,1) 3 + 600 / (1 + 0,1) 4 + 700 / (1+ 0,1) 5
  • = 574,731

Izračunamo ga lahko tudi po osnovnih excel formulah.

Obstaja vgrajena excel formula "NPV", ki jo lahko uporabimo. Diskontiranje stopnja in vrsta denarnih tokov od 1. st leta v zadnjem letu, se štejejo argumenti. V formulo ne bi smeli vključiti ničelnega denarnega toka leta. Kasneje bi jo morali odšteti.

  • = NPV (Diskontna stopnja, denarni tok iz 1. st letnik: denarni tok 5 th leto) + (-Initial investicije)
  • = NPV (10%, 200: 700) - 1000
  • = 574,731

Ker je NPV pozitivna, je priporočljivo nadaljevati s projektom. A za določanje donosnosti projekta se ne uporablja le NPV, ampak tudi IRR.

# 4 - Notranja stopnja donosa

Interna stopnja donosa je tudi ena izmed najboljših tehnik, ki se uporabljajo za določanje, ali naj podjetje prevzame naložbo ali ne. Uporablja se skupaj z NPV za določanje donosnosti projekta.

IRR je diskontna stopnja, kadar je vsa NPV vseh denarnih tokov enaka nič.

NPV = (denarni tok / (1 + i) n ) - začetna naložba = 0

Tu moramo najti "i", ki je diskontna stopnja .

Primer

Zdaj bomo obravnavali primer za boljše razumevanje notranje stopnje donosa.

Med izračunom moramo ugotoviti stopnjo, pri kateri je NPV enaka nič. Običajno se to naredi z napakami in poskusnimi metodami, sicer lahko za isto uporabimo excel.

Predpostavimo, da je diskontna stopnja 10%.

NPV z 10-odstotnim popustom znaša 574.730 JPY.

Torej moramo povečati odstotek popusta, da dobimo NPV kot 0.

Če torej diskontno stopnjo povečamo na 26,22%, je NPV 0,5, kar je skoraj nič.

Obstaja vgrajena excel formula "IRR", ki jo lahko uporabimo. Niz denarnih tokov jemljemo kot argumente.

  • = IRR (Denarni tok od 0 do 5 th leto)
  • = 26%

Torej v obe smeri kot notranja stopnja donosa dobimo 26% .

# 5 - Spremenjena notranja stopnja donosa

Glavna pomanjkljivost notranje stopnje donosa je, da predvideva, da bo znesek reinvestiran pri samem IRR, kar pa ne drži. MIRR reši to težavo in natančneje odraža donosnost.

Formula je naslednja:

MIRR = (FV (pozitivni denarni tokovi * stroški kapitala) / PV (začetni izdatki * stroški financiranja)) 1 / n −1

Kje,

  • N = število obdobij
  • FVCF = prihodnja vrednost pozitivnega denarnega toka na ceno kapitala
  • PVCF = sedanja vrednost negativnih denarnih tokov po stroških financiranja podjetja.

Primer

Za spodnji primer lahko izračunamo MIRR:

Predpostavimo, da so stroški kapitala 12%. Pri MIRR moramo upoštevati reinvestirano stopnjo, ki jo predpostavljamo kot 14%. V Excelu lahko izračunamo kot spodnje formule

  • MISD = (denarni tokovi od leta 0 do 4 th leto, stroški stopnjo kapitala, stopnja reinvestiranje)
  • MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
  • MIRR = 22%

MIRR v Excelu je boljša ocena kot notranja stopnja donosa.

Zaključek

Zato nam metode kapitalskega proračuna pomagajo pri odločanju o donosnosti naložb, ki jih je treba izvesti v podjetju. Za donosnost naložbe se odločajo različne tehnike.

Zanimive Članki...