Kaj je obvezniški sklad?
Obvezniški sklad, znan tudi kot dolžniški sklad ali dohodkovni sklad, je vzajemni sklad, ki vlaga v obveznice in druge dolžniške vrednostne papirje, ki periodično izplačujejo dividende in dejansko nimajo zapadlosti, za razliko od posameznih obveznic. V bistvu združuje denar vlagateljev z namenom, da jim ustvari tok dohodka z vlaganjem v pretežno vrednostne papirje s stalnim donosom, kot so državni vrednostni papirji, obveznice, zadolžnice, dolžniški vrednostni papirji, vezane vloge itd.
Ti skladi običajno vlagajo v naslednje:
- Kratkoročne naložbe - za tiste vlagatelje z naložbenim obdobjem enega leta ali manj.
- Srednje do dolgoročne naložbe - za tiste vlagatelje z naložbenim obdobjem 3 ali več let.
- Državni vrednostni papirji - za vlagatelje brez nagnjenosti k tveganju neplačila in zato veljajo za najvarnejše.
- Obveznice imajo kratkoročno in dolgoročno zapadlost, znane tudi kot dinamični obvezniški skladi.
Kako deluje obvezniški sklad?
- Po združitvi sredstev vlagateljev upravljavec sklada vso tako pridobljena sredstva vloži v vrednostne papirje s fiksnim donosom, obveznice itd., Kot je navedeno zgoraj, odvisno od vrste vlagateljev, ki oblikujejo sklad. Običajno se vlaga v uveljavljene institucije z visoko bonitetno oceno.
- Glavni cilj sklada je optimizirati dohodek in zaslužek ter zmanjšati kreditno in neplačilno tveganje plačil glavnice in obresti.
- Za vlagatelje v obvezniške sklade obstajata predvsem dva vira dohodka. Prva je apreciacija kapitala, pri čemer gre za naraščanje vrednosti čistega premoženja v določenem času.
Drugi vir dohodka so prihodki od dividend. Dividenda se izplača v določenih časovnih intervalih, kar je odvisno od presežka razpoložljivih sredstev.
Primer
Oglejmo si primer HDFC sklada podjetniških obveznic z indeksom korporativnih obveznic NIFTY kot merilom za sklad. Predlagano naložbeno obdobje obveznice je 6-12 mesecev. To bi bila odprta shema za vlaganje v zmerno tvegane obveznice. Naložbeni vzorec bi bil dobro diverzificiran, recimo vlaganje 80% zneska sklada vsaj v obveznice z bonitetno oceno AAA in več.
Cilj takšnih skladov bi bil ustvariti dohodek in pričakovati apreciacijo kapitala s takimi naložbenimi vzorci.
Vrste obvezniških skladov
# 1 - Podjetniške obveznice
Tovrstni skladi vlagajo v podjetniške obveznice. Številne nadaljnje razvrstitve so odvisne od nagnjenosti k tveganju in raznolikosti naložbenega razreda (na podlagi bonitetne ocene).
# 2 - Državne obveznice
So najbolj varna sredstva, ker obstaja državno jamstvo.
# 3 - Obveznice občinskih / lokalnih oblasti
Naložbe v obveznice, ki jih izdajo državne vlade, lokalne oblasti, občinske agencije itd., Povzročijo davčne oprostitve.
Razlike med obveznicami in obvezniškimi skladi
| Točka razlike | Obveznice | Obvezniški skladi | ||
| Obrestna mera | Obrestne mere s fiksno obrestno mero, pod pogojem, da so obveznice do zapadlosti in izdajatelj ne izpolni obveznosti. | Natančno efektivno obrestno mero je pogosto težko določiti, ker je nadzor nad naložbenim postopkom manjši. | ||
| Diverzifikacija | Težko | Naložbe v obveznice na raznolik način. | ||
| Stroški | Sorazmerno dražje. | Naložbe v taka sredstva so veliko cenejše od nakupa posameznih obveznic. | ||
| Nadzor nad zrelostjo | Obveznice imajo določen datum zapadlosti. | Ni natančno določenega datuma zapadlosti sredstev in bi vlagatelji prejeli vloženo. Ima svojo ceno in jo je mogoče kadar koli prodati. |
Prednosti
- Z vidika vlagatelja so te donosne v primerjavi z obveznicami, ker je lažje sodelovati v obvezniških skladih kot samo v posameznih obveznicah.
- Transakcijskih stroškov ni treba plačati tako visoko kot pri posameznih obveznicah.
- Ker je ta sklad konglomerat številnih obveznic, bi bil v primeru neplačila ene vrste obveznic učinek manjši.
- Dodana prednost je diverzifikacija, pri kateri bi bila v portfelju razpršena še nižja naložba, kar v posameznih skladih ni mogoče.
- Čeprav ni določenega datuma zapadlosti, lahko vlagatelj kadar koli odstopi s prejemkom čiste vrednosti sredstev (NAV).
- Zanje nekateri strokovnjaki upravljajo in upravljajo portfelj, ki ga nenehno analizira.
- Dohodek, ustvarjen z obveznicami, se samodejno reinvestira in vrednost sredstev zato nenehno raste.
Slabosti
- Obvezniški skladi se tako kot obveznice odzivajo na obrestne mere, ki prevladujejo na trgu. Nižja obrestna mera na trgu povečuje povpraševanje po obveznicah in s tem cena obveznic raste. Nasprotno, če bi se obrestna mera zvišala, bi povpraševanje upadalo.
- Struktura provizij je odvisna od družbe vzajemnih skladov, njihove specializacije za določen izdelek in njihovih predpisov.
- Za razliko od izplačil obresti za posamezne obveznice so izplačila dividend spremenljiva.
- Morda ni vedno odprt za vse vlagatelje. Po doseganju praga ali po presoji upravitelja sklada lahko sklad zaprejo za nove vlagatelje.
Zaključek
- To so izdelki, ki se ponujajo kot vzajemni skladi ULIP z združevanjem vseh sredstev vlagateljev. Lahko jih prilagodimo potrebam vlagateljev. Primerni so za dolgoročne cilje vlagateljev. To je primerno tudi za vlagatelje, ki si želijo diverzifikacije.
- Donos je običajno višji od instrumentov denarnega trga in obrestnih mer. So zelo likvidne in jih vlagatelj lahko kadar koli proda, čeprav se nihajoča ČVS morda zdi nazadovanje.
- Torej, če se zdi, da specializirana provizija ne predstavlja velike težave, je ta najprimernejša za vlagatelje, ki iščejo dohodek v srednje- in dolgoročnem obdobju, in tiste, ki iščejo razmeroma stabilno donosnost z zmernim tveganjem.
V primeru kakršnih koli dvomov se morajo vlagatelji o primernosti izdelka posvetovati s svojimi finančnimi svetovalci.
