Kaj je likvidnostno tveganje?
„Likvidnostno tveganje“ pomeni „krčenje denarja“ za začasno ali kratkoročno obdobje in takšne razmere na splošno negativno vplivajo na katero koli poslovno in donosno organizacijo. Ker poslovna hiša v večini primerov ne more poravnati kratkoročnih dolgov ali kratkoročnih obveznosti, poslovna hiša konča z negativnim obratnim kapitalom. To je znana situacija, ki je ciklične narave in se zgodi v času recesije ali kadar določeno gospodarstvo ne deluje dobro. Po drugi strani pa je družba dolžna mesečno plačevati kratkoročne stroške, plačila upnikom, kratkoročna posojila itd.
Primer likvidnostnega tveganja
- Nezmožnost poravnave kratkoročnega dolga zaradi izjemnih izgub ali škode med operacijami.
- V določenem časovnem okviru ni mogoče zagotoviti ustreznega financiranja. V večini podjetij, ki temeljijo na financiranju zagonskih podjetij, obstaja tveganje za doseganje dobička. Če podjetje torej ne dobi naslednjega financiranja, obstaja možnost likvidnostnega tveganja.
- Porast materialnih vzrokov povečuje proizvodne stroške koncerna. Na primer, likvidnostno tveganje lahko naraste v cenah surovin za podjetje, ki proizvaja avtomobilske pomožne družbe, ni dobrodošlo.
Če na primer analiziramo finančna razmerja družbe Suprajit Engineering Ltd., bomo ugotovili naslednje:
- Prihodki so se v FY18 v / s v FY17 povečali na 12,17%
- Stroški materiala so se povečali za 16,06%
- Bruto dobiček 45,74% v / s 47,56% pred letom dni.
Zaradi dviga cen železa in jekla, aluminija bo cink zaradi višjih stroškov surovin znižal začetno maržo podjetja.
Merjenje likvidnostnega tveganja
Ena glavnih meritev likvidnostnega tveganja je uporaba tekočega razmerja. Tekoči količnik je vrednost kratkoročnih ali kratkoročnih obveznosti glede na kratkoročne obveznosti. Verjame se, da je idealno razmerje več kot 1, kar kaže na to, da ima podjetje sposobnost plačevati kratkoročne obveznosti iz svojih kratkoročnih sredstev.
Zaloge Sears Holding so se zaradi nadaljnjih izgub in slabih četrtletnih rezultatov zmanjšale za 9,8%. Tudi ravnovesje Sears ni videti preveč dobro. Moneymorning je Sears Holding imenoval za eno od petih podjetij, ki bi lahko kmalu bankrotirale.
Vzemimo še en primer likvidnostnega tveganja družbe Ruchira Papers Ltd (indijska družba.
Sledi stanje tekočih sredstev in kratkoročnih obveznosti družbe Ruchira Papers Ltd za leto, ki se je končalo v poslovnem letu 17 in poslovnem letu 18. Tako lahko iz danih podatkov izpeljemo naslednje.
- Prihodki so se medletno povečali za 6,14%, dobiček pred zvišanjem davka za 25,39% s stopnjo PBT 12,83% v FG18 v primerjavi z 10,84% v FG17.
- Stopnja čistega dobička je v poslovnem letu 18 znašala 8,36% v primerjavi s 7,6% v poslovnem letu 17, čisti dobiček pa je zrasel za 17%.
- Trenutni količnik med 18 FG znaša 1,31 v / s 1,4 v FG 17, kar se lahko izrazi kot blag zdrs operativne učinkovitosti in zmanjšanje obratnega kapitala. A vseeno je 1,31 trenutnega razmerja zelo zdravo v primerjavi z idealnim od 1.
- Zaloge so se povečale za 23%, kar je manj kot 6-odstotna rast prodaje, terjatve za 8,67%, kar je tudi več kot rast prihodkov. Večji del zaloge se financira s kratkoročnimi zadolžitvami in denarnimi sredstvi, kar je povzročilo zmanjšanje gotovine za 23% in povečanje kratkoročnih posojil za 30,13%.
Motnje
Tu je nekaj klasičnih primerov likvidnostnega tveganja. Kljub večjim prihodkom in večji dobičkonosnosti je trenutno razmerje podjetja nekoliko zdrsnilo, presežek zalog in naraščajoče terjatve pa pritiskajo na obratni kapital, kar je povzročilo zmanjšanje denarnih sredstev in enakovrednih ter povečanje kratkoročnih posojil. Prihodnje poslovanje je treba opraviti previdno, tako da mora biti AR za prodajo manjši od razmerja AR za prodajo iz prejšnjega leta, nato pa naj bi prišlo do povečanja denarja in zmanjšanja kratkoročnih posojil.
Nekatere kratkoročne likvidnostne krize lahko privedejo do dolgoročnega negativnega vpliva na poslovanje.
Kot je povedal eden od investitorjev Ace, g. Warren Buffet, "videl sem, da več ljudi propade zaradi pijače in vzvoda." G. Buffet tako poudarja izraz "vzvod" ali "posojila" ali; "Dolg."
Kot primer likvidnostnega tveganja so kratkoročna in dolgoročna posojila družbe Bhushan Steel Ltd. naslednji:
| B / S podatki podjetja Bhushan Steel Ltd | FY14 (kr. INR) | FY13 (kr. INR) |
| Sredstva imetnika delnic | 9.161,58 | 9.226,34 |
| Kratkoročna posojila | 6.273,07 | 5.232,86 |
| Dolgoročna posojila | 25.566,10 | 21.664,21 |
| Skupna izposoja | 31.839,17 | 26.897,07 |
Zaradi slabe operativne učinkovitosti se posel financira iz kratkoročnih posojil, ki so se povečala za 20%, dolgoročnih posojil pa za 18%. Zaradi poskoka kratkoročnega posojila in manjše donosnosti iz poslovanja se je posojila kopičila, skupna posojila so se povečala za 18%, bogastvo delničarjev pa za 1%. Razmerje D / E, ki bi bilo idealno manj kot 1, se je povečalo na 3,45 v FY14 v / s, 2,91 v FY13.
Kako se nadzoruje likvidnostno tveganje?
Obstaja več primerov, ko bi lahko nepričakovane izgube ali krčenje likvidnosti premagali s pametnim upravljanjem likvidnostnega tveganja, ki so navedeni na naslednji način:
- Najame se lahko kratkoročno posojilo ali prekoračenje pri banki; znesek bi moral biti omejen na prihodnji možni zaslužek, ki ga bo družba prejemala v prihodnjih dneh. Za obvladovanje likvidnostnega tveganja bo Račun dolžnik plačal račun v prihodnjih 15 dneh, zato je kratkoročni krč denarja mogoče poravnati z bančnim prekoračenjem menic.
- Če je velika knjiga naročil preklicana in zanje ni prejet noben znesek ter se je začel postopek izdelave (od nakupa surovin do najema delovne sile), obvladovanje likvidnostnega tveganja ne bi smelo ovirati delovnega procesa. Upravljanje likvidnostnega tveganja bi moralo tržno skupino obvestiti, da bi presežno proizvodnjo prodali po nominalni stopnji, da bi imeli proizvodne stroške.
- Od razvitega gospodarstva do razvijajočega se gospodarstva se vse države soočajo s prekomerno likvidnostjo sistema zaradi zvišanja obrestne mere, zvišanja stroškov dela, stroškov proizvodnje in stroškov surovin. Država uvoznica nafte občuti vročino inflacije, ko se mednarodna cena surove nafte dvigne. Naraščajoči stroški so naraščali pri vseh vidikih proizvodnje .
