Kaj je Wash Trading?
Trgovanje s pranjem je vrsta tržne manipulacije, pri kateri vlagatelj poskuša na trgu ustvariti vrsto fiktivnih transakcij z nakupom in prodajo vrednostnih papirjev, kjer vnesejo prodajni nalog in na koncu kupijo te vrednostne papirje z namenom, da v trg namesto tega poskuša samo zavesti druge vlagatelje z nedovoljenimi transakcijami.
Pojasnilo
- Notranji sistem prihodkov (IRS) v ZDA meni, da način dela deluje nezakonito in vlagateljem prepove, če se prepusti kakršni koli takšni vrsti trgovanja.
- Eden glavnih razlogov za tovrstne davčne olajšave je bil, da so bile pred predpisi IRS leta 1984 naložbene izgube davčno priznane, zato so vlagatelji našli način, kako to izkoristiti, kadar so vrednostne papirje prodajali z izgubo in nato kupovali isti vrednostni papirji, ki jim omogočajo davčno utajo, ne da bi spremenili svoj odprti položaj na trgu.
- Nova uredba vlagateljem omogoča, da zahtevajo naložbene izgube, vendar le, če vrednostni papir ni odkupljen v tridesetih dneh, kar je znano kot pravilo tridesetih dni pranja.
- Uredba ni omejena le na delniške naložbe, temveč tudi na blago, opcije, nakupne bone, prednostne delnice ali kratke prodaje. Pravilo velja tudi za zakonca vlagatelja, pri čemer se šteje, da če vlagatelj uporablja račun svojega zakonca za trgovanje s pranjem.
- Pomeni, da je trgovanje na računu z dejanskim lastništvom prepovedano v skladu z zakoni, ki jih izvaja IRS; rezultat in namen trgovine s pranjem sta jasno opredeljena v teh predpisih.
Kako deluje?
- Serija poslov, opravljenih za manipulacijo s tržnimi zahtevki za lažne davčne olajšave, spada pod opredelitev trgovanja s pranjem.
- Sprva ima vlagatelj položaj na trgu pri enem od podjetij in poskuša prodati, kar bo sčasoma povzročilo izgubo.
- Nato vlagatelj takoj v roku 30 dni poskuša zavzeti podoben položaj na trgu, ki ima enako izpostavljenost.
- Z drugo transakcijo vlagatelj ustvari velik dobiček, kar je precej več kot izguba, ki jo je utrpel pri prejšnji prodaji.
- Vlagatelj zahteva odbitek davka na izgubo; je ustvaril, ki bo sčasoma poskušal poravnati davek, ki ga mora plačati iz dobička, ki ga je ustvaril z drugo transakcijo.
- Na ta način se izvaja, oblasti pa zelo pozorno spremljajo vlagatelje in njihove račune dejanskega lastništva ter jim sčasoma prepovejo kupovanje in prodajo vrednostnih papirjev s podobnimi pozicijami v tridesetih dneh.
Primer trgovanja s pranjem
- Vzemimo, da je gospod Smith ima v lasti 500 delnic po ceni 10 $ vsak v podjetju Alphabet kot od 20 th septembra 2019, ki je matična družba iskalnik Google.
- Trg reagira negativno na 21. st septembra 2019, nato se je cena delnice Abeceda prihaja do 8 $, tako da gospod Smith misli, ideje in prodaja svoje 500 delnic na $ 8, posluje z izgubo v višini $ 1000.
- Potem 23. rd septembra 2019, gospod Smith izvaja svojo drugo fazo načrta, ki ga spet nakupom 500 delnic abecede po tržni ceni na ta dan.
- Trenutno je tako, da je gospod Smith še vedno lastnik 500 delnic Alphabet z enako izpostavljenostjo in je utrpel izgubo v višini 1000 USD. Trgovanje s pranjem še vedno ni v teku; aktivno bo, ko bo gospod Smith zahteval odbitek davka na izgubo naložbe za svojo izgubo v višini 1000 USD.
- Na koncu skuša gospod Smith opraviti to, da želi plačati manj davka na svoj dobiček in želi tudi davčno olajšavo za izgubo, ki jo je ustvaril s prodajo začetnih 500 delnic; vendar je izpostavljenost njegovemu tveganju v družbi Alphabet še vedno enaka.
- Ta vrsta trgovinske dejavnosti je v skladu z uredbo IRS prepovedana za večino razredov sredstev, vlagatelj pa se mora držati te zakonodaje, da prepreči kakršno koli žaljivo ravnanje proti njihovim trgovalnim računom.
Kako slediti trgovanju s pranjem?
- Najbolj izvedljiva rešitev za borze za sledenje trgovanja s pranjem je izvajanje tehničnih rešitev, ki bodo omogočile preprečevanje samostojne trgovine. Če se naročilo za prodajo katerega koli posameznika popolnoma ujema z njegovim nakupnim nalogom, sistem trgovcu ne bo omogočil, da nadaljuje z drugo transakcijo.
- Oblasti lahko redno preverjajo naložbene izgube, ki jih stranka uveljavlja, glede na davek na dobiček, ki ga plačujejo. Za sledenje tovrstnim številkam je mogoče uporabiti model, ki jim bo omogočil dvig rdeče zastave ob vsaki sumljivi transakciji.
- Borze in institucije lahko omejijo trgovanje za vlagatelje na enem računu in se držijo zelo strogega in živahnega postopka KYC. To bo trgovcem pomagalo pri trgovanju z enega računa in ne z več računov.
Razlike med Wash Wash in Market Making
- Izdelovalec trga poskuša likvidnost na trgu omogočiti tako, da ustvari trg in trgovcem omogoči dovolj sredstev v času sklepanja poslov; oni so tisti, ki potencialnim trgovcem s svojimi sredstvi bistveno pomagajo in hkrati zmanjšujejo tveganje likvidnosti.
- Po drugi strani pa je pranje trgovanja podvojitev transakcije z enako izpostavljenostjo, da se doseže davčna ugodnost.
- Večinoma velike banke ali finančne institucije so tržni dejavniki, ki vlagatelju dajo platformo za nakup in prodajo vrednostnih papirjev, ki jim vlijejo dovolj likvidnosti, medtem ko je vsak posameznik lahko trgovec s pranjem, ki želi pridobiti lažne davčne olajšave.
Zaključek
Trgovanje s pranjem je zelo pogosta praksa trgovanja na zdravem trgu, vendar izkorišča namen trgovanja s strani oblasti. Obstajajo predpisi in zakoni, s katerimi se trgovci izogibajo izkoriščanju te vrzeli, ki ima za posledico pravično trgovalno okolje.
Priporočeni članki
Ta članek je vodnik po tem, kaj je Wash Trading in njegova opredelitev. Tu razpravljamo o tem, kako trgovanje s pranjem deluje s primerom in razlikami. Več o financiranju boste izvedeli iz naslednjih člankov -
- Trgovanje s parom
- After Hours Trading Pomen
- Trgovalna miza
- Trgovanje s položaji
