Primeri dolgoročne odgovornosti
Dolgoročne obveznosti se nanašajo na tiste obveznosti ali finančne obveznosti družbe, ki jih mora družba plačati po obdobju enega leta, in primeri, ki vključujejo dolgoročni del obveznic, odloženi prihodek, dolgoročna posojila, dolgoročne obveznosti del vlog, odložene obveznosti za davek itd.
Poglejmo primer ameriškega maloprodajnega velikana Walmart Inc. v zgornjem izvlečku bilance stanja. Dolgoročne obveznosti vključujejo dolgoročni dolg, dolgoročni najem kapitala ter finančne obveznosti in odloženi davek od dohodka.
Najpogostejši primeri dolgoročnih obveznosti vključujejo
- Dolgotrajni dolg
- Finančni najemi
- Odložene obveznosti za davek
- Pokojninske obveznosti.
Pogovorili se bomo o vsakem primeru dolgoročne odgovornosti in po potrebi dodali dodatne pripombe.
Najpogostejši primeri dolgoročnih obveznosti
Primer # 1 - Dolgoročni dolg
Dolgoročni dolg poleg preprostejšega koncepta bančnih posojil vključuje tudi obveznice, zadolžnice in obveznice. Izdajajo jih lahko družbe, vozila s posebnim namenom (SPV) in vlade. Nekatere obveznice / zadolžnice so lahko v celoti ali delno tudi zamenljive za lastniške deleže. Pogoji take pretvorbe se določijo ob izdaji.
Dolgoročni dolg je lahko zavarovan, tj. Zavarovan s premoženjem ali nezavarovan.
- Obveznice so običajno zavarovane, tj. Zavarovane s posebnimi zavarovanji.
- Dolžnice niso zavarovane z nobenim zavarovanjem in se običajno izdajo za posebne namene, kot so načrtovani projekti. Običajno gre za prihodek od posebnega projekta, ki se kasneje uporabi za poplačilo glavnice zadolžnice. Brez kakršnega koli zavarovanja s premoženjem imajo ti instrumenti na splošno večje kreditno tveganje kot obveznice in drugi zavarovani dolgovi. Bistvenega pomena je ustrezna ocena finančne moči in kreditne sposobnosti izdajatelja. Dolžniki se običajno izdajo z daljšim rokom zapadlosti in z nižjimi obrestnimi merami v primerjavi z drugimi vrstami dolga.
- Obveznice so v večini primerov enake obveznicam. Njihova vidno značilnost pa je krajša zapadlost zakladniških izdaj - ameriška zakladnica na primer izdaja zapise z ročnostjo 2, 3, 5, 7 in 10 let, medtem ko se obveznice izdajajo tudi za daljše roke.
2. primer - finančni najem
Najemna pogodba se imenuje finančni najem, znan tudi kot kapitalski najem, če izpolnjuje katero od naslednjih meril kapitalskega najema:
- Po koncu najemnega obdobja se lastništvo najetega sredstva prenese na najemnika.
- Rok najema je najmanj 75% dobe koristnosti sredstva.
- Sedanja vrednost najemnin znaša vsaj 90% tržne vrednosti sredstva.
- Pogodba omogoča najemniku nakup sredstva po ugodni ceni, tj. Nižji od tržne vrednosti.
Pri najemnih pogodbah, daljših od enega leta, najemnik evidentira dolgoročno obveznost, ki je enaka sedanji vrednosti najemnih obveznosti. Osnovna sredstva v enakovredni vrednosti se evidentirajo tudi v bilanci stanja najemnika.
3. primer - odložena davčna obveznost
Zaradi razlike med računovodskimi pravili in davčnimi zakoni je lahko dobiček pred obračunom davka podjetja večji od obdavčljivega dohodka iz njegove davčne napovedi. To je zato, ker se računovodstvo izvaja na podlagi nastanka poslovnega dogodka, medtem ko se izračun davka izvaja na podlagi računovodstva na podlagi denarnih sredstev. Takšna razlika povzroči nastanek odložene obveznosti za davek v bilanci stanja podjetja.
Odložene obveznosti za davek so torej začasni diferencialni zneski, ki jih bo družba v prihodnosti plačevala davčnim organom. Kasneje, ko je tak davek zapadel v plačilo, se odložena obveznost za davek zmanjša za znesek realiziranega odhodka za davek od dohodka. Temu primerno se zmanjša tudi denarni račun.
4. primer - pokojninske obveznosti
Obveznosti iz pokojnine povzročajo obveznosti samo v primeru programov z določenimi prejemki, kjer delodajalec (podjetje) obljubi, da bo upokojenim zaposlenim izplačal določen znesek glede na njihove plače, delovno dobo itd.
- Delodajalec v ta namen rezervira sredstva z vlaganjem v pokojninski načrt / skrbniški sklad, ki se običajno imenuje premoženje programa. Sedanja vrednost pokojninske obveznosti se imenuje obveznost predvidene dajatve (PBO).
- Kadar PBO presega pošteno vrednost sredstev programa, naj bi bil načrt „premalo financiran“, tak presežek pa se v bilanci stanja delodajalca evidentira kot pokojninska obveznost.
- Pokojninske obveznosti so tako občutljive na več dejavnikov, kot so uspešnost osnovnega premoženja načrta, povišanje plač, diskontna stopnja, uporabljena pri izračunu PBO, pričakovana življenjska doba in druge aktuarske predpostavke.
Poglejmo primer ameriške farmacevtske družbe Pfizer Inc. Vsebuje pokojninske obveznosti poleg dolga in odloženih davkov. Zaveze Pfizerja v zvezi s kapitalskim najemom niso pomembne (kot je omenjeno v letnem poročilu) in zato tukaj niso posebej opisane.
Pokojninska obveznost je podrobneje opisana v oddelku z opombami (odlomek spodaj).
Vir: Pfizer Inc Filings
Zaključek
Podjetjem so na voljo različni viri financiranja, katerih pomemben del so dolgoročne obveznosti. V bilancah stanja po panogah pogosto naletimo na nekatere ali vse zgoraj opisane vrste. Ti so običajno obravnavani kot sestavni del finančne analize, zlasti za finančni vzvod in oceno kreditnega tveganja.
Prav tako je nujno razumeti izračun takšnih obveznosti, njihove roke plačil in morebitne dodatne pogoje, povezane z vsako od njih. Takšne podrobnosti so na voljo v pojasnilih k računovodskim izkazom v letnih poročilih.
