Amortizacija valut
"Depreciacija valute" je padec menjalne vrednosti valute države v primerjavi z drugo valuto v sistemu s spremenljivimi tečaji in se določi na podlagi trgovinskega uvoza in izvoza za to državo. Povečanje povpraševanja po tujih izdelkih ima za posledico večji uvoz, posledično pa naložbe v tuji valuti in s tem depreciacijo domače valute. Vrednost določene valute se določi glede na ekonomsko situacijo in nadalje vpliva na druge gospodarske odločitve in / ali vrednost njenih izdelkov in proizvodnje. Neposredno vpliva na finančne trge vrednostnih papirjev te države.
Primer amortizacije valut
Spodaj so primeri amortizacije valut.
Amortizacija valut - primer št. 1
Država A, ki ima valuto ABC, trguje z državo P, ki ima valuto PQR. V tem primeru vam v zameno za enoto ABC plačate 2 PQR. Zaradi nekaterih industrijskih zastojev in drugih političnih dogodkov v državi A je vplival menjalni tečaj njene valute. Zdaj vam v zameno za enoto ABC plačate 1,8 PQR. Ali lahko to povežete z depreciacijo valute? Katera valuta se je amortizirala in za koliko?
Rešitev:
V zgornjem primeru je
Sprva 1 enota ABC = 2 enoti PQR ali ABC / PQR = 2
V naslednjem scenariju po spremembi menjalnega tečaja
1 enota ABC = 1,8 enote PQR ali ABC / PQR = 1,8
kar pomeni, da za vsak ABC prejmete samo 1,8 PQR zdaj v primerjavi z 2 PQR prej. Zato je ABC oslabel in PQR se je okrepil.
Amortizacija% = (2 - 1,8) / 2 = 10%
Amortizacija valut - primer št. 2
Brexit je najnovejši scenarij, ki je vplival na depreciacijo valut GBP (britanski funt ali sterling) pri USD. Z odločitvijo Britanije, da se izstopi iz Evropske unije (EU), je imel velik vpliv na GBP. Do nedavnega je bila Britanija del Evropske unije, zato v Veliki Britaniji prevladujejo EUR. Z Brexitom pa bo imela Velika Britanija uradno valuto GBP (in ne EUR).
V roku enega leta lahko opazimo, da so se GBP znižali s 1,32 USD na 1,27 GBP , vključno z vmesnimi vzponi in padci.
Vir: www.xe.com
Trenutno se GBP / USD trguje po 1,27 (30. junija 2019).
V primerjavi z njegovo vrednostjo v letu 2008 lahko vidimo, kako močno je padla v teh letih:
Vir: Bloomberg in BBC
GBP tako izgubi vrednost zaradi neugodnih političnih razmer v državi. Zaradi tega ne vpliva samo vrednost valute, temveč tudi gospodarstvo države zaradi dražjega uvoza, valutnih odnosov z drugimi državami po evrih (kar bi bilo enako kot v Združenem kraljestvu), pogojnega futurističnega načrtovanja itd.
Učinki amortizacije valut
- Dolžniški instrumenti se lahko zaradi zvišanja obrestnih mer pocenijo. Če pa do amortizacije valut vplivajo drugi dejavniki (in ne inflacija), na obrestne mere to morda ne bo škodljivo in na dolžniške instrumente ne bo mogoče vplivati v celoti.
- V primeru inflacije se lahko obrestna mera dvigne, vendar jo lahko vlada poskuša nadzorovati z uvedbo omejitev obrestnih mer. Zato se lahko obrestne mere soočijo z znižanjem, s čimer se bo gospodarstvo sčasoma uravnotežilo.
- Depreciacija valute lahko povzroči večjo ponudbo tujih izdelkov na domačih trgih. To bi v idealnem primeru moralo zvišati cene takšnih izdelkov na trgih države, sčasoma pa bo to povzročilo tudi več domače proizvodnje, ki bo konkurirala takim tujim izdelkom. Zato se bodo cene takšnih izdelkov sčasoma znižale in tako pomagale gospodarstvu v obe smeri - povečanju industrijske proizvodnje in uravnoteženju cen.
- Ko se industrijska proizvodnja povečuje, se povpraševanje po izdelkih po državi povečuje. Tako postopoma to vodi k boljši rasti države.
- S povečanjem industrijske proizvodnje ima država vse več možnosti za zaposlitev.
Slabosti amortizacije valut
- Inflacija narašča zaradi depreciacije valut. Posledica amortizacije je več uvoza, zaradi česar se cene blaga zvišujejo, kar ima za posledico splošno povišanje cen.
- Finančni instrumenti so dražji v času prevladujoče depreciacije valut. Z naraščanjem obrestnih mer se naložbe v finančne instrumente dražijo.
- Amortizacija v valuti lahko vpliva na splošno rast države, ki vključuje zaposlovanje, finančne trge, trgovinski primanjkljaj, povečane neposredne tuje naložbe (NTI) itd.
- Zmanjšanje vrednosti valute vpliva na njeno uspešnost na mednarodnih trgih kapitala in industrije. Z večino valut se trguje na mednarodni ravni in imajo devizno vrednost. Zato depreciacija valute v zvezi z drugo določeno valuto vpliva na njeno vrednost tudi pri drugih valutah.
- Depreciacija valute vpliva na prihodnje odločitve industrije in drugih trgov države. Večino časa je težko napovedovati prihodnje projekcije v primeru nejasnih futurističnih razmer.
- Amortizacija celo za en dan lahko povzroči velike učinke na finančne trge, če je nepričakovana, zlasti za vrednostne papirje, ki niso varovani v celoti ali natančno.
Omejitve amortizacije valut
Depreciacija valute in njeni vplivi so močno odvisni od razmer in trenutnega stanja v gospodarstvu države. V primeru recesije se lahko izkaže, da amortizacija prinaša rast gospodarstvu z vplivanjem na industrijsko proizvodnjo zaradi konkurenčnosti. Nasproten učinek je lahko v primeru hitrega razvoja, če pride do amortizacije, se lahko gospodarstvo zaradi povečane inflacije upočasni.
Pomembne točke, ki jih je treba upoštevati
- Amortizacija v valuti se nanaša na povečanje uvoza. To je neposredno sorazmerno z odlivom domačega salda.
- Označuje položaj naraščajoče inflacije v tej matični državi.
- Označuje višje obrestne mere, ki so v tem obdobju prevladovale v matični državi. To neposredno vpliva na finančne trge.
Zaključek
Apreciacija valute, ki je v nasprotni situaciji z depreciacijo valute, daje ravno nasprotni scenarij od zgoraj navedenega. Ker ima amortizacija valut prednosti in slabosti, sta za gospodarstvo potrebna apreciacija in depreciacija, da se ohrani pravo ravnovesje, vendar glede na različne situacije.
Jasno je mogoče razumeti, da so v času razširjenosti obeh situacij trgi naenkrat prizadeti, prav tako pa tudi naložbe v ustrezne vrednostne papirje. V takih primerih so potrebne ustrezne žive meje, natančen pogled na trg pa vlagateljem pomaga donosnih donosov.
