Kaj je trg s stalnim dohodkom?
Trg s fiksnim dohodkom je trg, na katerem se trguje z vrednostnimi papirji s stalnim donosom, kot so državne obveznice, podjetniške obveznice in zakladne menice. Na njegovem trgu vlagatelji prejemajo redne dohodke, ne glede na to, ali gre mesečno, četrtletno, polletno ali letno, pa tudi odplačujejo osnovni znesek ob zapadlosti.
Vrste vrednostnih papirjev s stalnim donosom na trgu z omejenim dohodkom
Na trgu s stalnim donosom se trguje z različnimi vrstami vrednostnih papirjev s stalnim donosom.
# 1 - Obveznice
Obveznice izdajajo podjetja in vlada za financiranje poslovanja ali širitev podjetja. Če vlagatelj vlaga v obveznice, bo redno prejemal fiksni dohodek, ki se imenuje plačilo kupona, in glavnico bo dobil ob zapadlosti obveznice.
# 2 - Zakladni menice
To je tudi varščina s stalnim dohodkom, ki jo izda zvezna vlada. Ta vrednostni papir se izda z zapadlostjo od enega do dvanajstih mesecev. Ta vrednostni papir ne ponuja obresti ali kupona ali redno, vendar ponuja popust v času izdaje.
Primer vrednostnih papirjev s stalnim donosom
Recimo, da Ltd izda 2-letne obveznice s ceno 200 USD in letno plača 3% obresti.
Torej bodo tu vlagatelji dobili 200 * 3%, to je 6 USD v prvem letu in (200 * 3% + 200 USD), tj. 206 USD v 2. letu.
Po drugi strani pa, če vlagatelj vlaga v zakladne menice, katerih nominalna vrednost (nominalna vrednost) znaša 200 USD, morajo v tem primeru vlagatelji razširiti manj kot nominalna vrednost, ki znaša 185 USD. Torej, tukaj se 15 USD obravnava kot obresti ali fiksni dohodek.
Razvrstitev
Za razvrstitev trga s stalnim dohodkom obstajajo naslednja merila: -
# 1 - Kdo je izdajatelj varščine s stalnim dohodkom?
Major Market S ectors kot sektorja država, podjetniškega sektorja in finančnega sektorja izdaja teh vrednostnih papirjev, in ti sektorji imajo lahko različne stopnje kupon za izdajo obveznic.
# 2 - Kreditna sposobnost izdajatelja
Kuponska stopnja ali fiksni dohodek je odvisen tudi od kreditne sposobnosti izdajatelja (oceni bonitetna agencija). Če kredit izdajatelja ni dober na trgu, bo ob izdaji obveznice zagotovo obrestna mera kupona, če pa je kredit izdajatelja zelo visok, bo stopnja kupona nekoliko nižja od stare nižje obveznice izdajatelja.
# 3 - Kakšno je obdobje zapadlosti?
Obdobje zapadlosti vrednostnih papirjev s stalnim donosom se razlikuje tudi pri različnih vrstah vrednostnih papirjev, kot so obveznice denarnega trga (na splošno obdobje zapadlosti obstaja do 1 leta od naložb) in obveznice kapitalskega trga (obdobje zapadlosti je daljše od enega leta).
# 4 - V kateri so izdani vrednostni papirji v valuti
Večina obveznic je izdanih v evrih in ameriških dolarjih.
# 5 - Vrsta kupona
Vrednostni papirji s fiksnim dohodkom (obveznice) se izdajo z dvema vrstama kuponske obrestne mere, tj. S fiksno obrestno mero in spremenljivo obrestno mero (odvisno od drugih tržnih obrestnih mer v času plačila kupona, kot sta LIBOR + ŠIRJENJE ALI MIBOR + ŠIRENJE)
Prednosti
- Redni dohodek: Vrednostni papirji s stalnim donosom bodo zagotavljali stalni dohodek redno, na primer mesečno, četrtletno, polletno ali letno. Pri teh vrednostnih papirjih vlagatelj ve, kaj bo dobil od svoje naložbe in kdaj bo dobil.
- Manj tveganja: Pri vrednostnih papirjih s stalnim donosom je tveganje zelo majhno, ker donosnost teh vrednostnih papirjev ni povezana s tržnimi tveganji, kot so delnice ali vzajemni skladi. Zato je koristno za tiste vlagatelje, ki ne želijo tvegati.
- Prednost v času likvidacije: V primeru likvidacije ali insolventnosti bodo imetniki vrednostnih papirjev s stalnim donosom imeli prednost pred drugimi imetniki vrednostnih papirjev.
Slabosti
- Obrestno tveganje: Na trgu s fiksnim donosom se bo obrestno tveganje pojavilo, ko se bo obrestna mera na trgu povečala, vendar vlagatelj ne bo imel koristi od iste, ker bo dobil enak znesek obresti, na katerega je vložil sredstva .
- Kreditno tveganje: v primeru podjetniških obveznic se bo položaj podjetja zaradi notranjih ali zunanjih dejavnikov zmanjšal, potem bo to vplivalo tudi na ceno obveznic na trgu. Znižala se bo tudi cena obveznice in če želi kateri koli imetnik obveznice svoj instrument prodati pred njegovo zapadlostjo, mora instrument prodati po nižji vrednosti, ali pa obstaja verjetnost, da bo pri prodaji imel težave.
- Stopnja inflacije: Če je stopnja inflacije visoka od vrednostnih papirjev s stalnim donosom, v takem primeru vrednostni papirji s tržnim donosom niso priporočljivi, ker bo vlagatelj dobil nespremenljiv dohodek, ki se ne bo ujemal z inflacijo.
Zaključek
Trg s fiksnim dohodkom je dober tako za vlagatelja kot za posojilojemalca, ker na tem trgu vlagatelj dobiva fiksni dohodek z zelo manjšim tveganjem (tveganje nastane zaradi neplačila izdajatelja in spremembe tečaja), posojilojemalec pa dober znesek za vlaganje v posel ali za njegovo širitev. Drugače je od delnic, ker tu posojilojemalec pridobi denar kot dolg in plača nekaj v zameno za ta dolg in znesek glavnice ob zapadlosti. Tu lastniška pravica prav tako ni prenesena na investitorja zaradi njegove narave naložb.
